作为一个知名的衰退预测指标，美国国债收益率10年期与2年期的利差当前面临40年来最严重的倒挂。
而从历史上，利差的倒挂高也的确成功预测了多次衰退，包括1990年、2001年、2008年。当前该指标陷入深度倒挂，且从倒挂的时间跨度上，也接近历史衰退的经验时间点。这也是部分分析师提出下半年美国陷入衰退的参考原因之一。
1）技术层面看：国债收益率的倒挂，主要是但美国面临通胀压力下，美联储通过加息抑制通胀。在联邦利率提升过程中，政策利率提升传导导致短端利率的上行幅度大于长端利率，使得美债收益率出现倒挂。
2）经济含义上，主要有两个方面：
对于金融体系而言，利差是盈利的根本来源之一，包括信用利差、期限利差。其中期限利差的就是金融企业“借短贷长”，而但利差出现倒挂，这就意味着金融企业难以通过利差获取利润，导致金融不稳定。
而之前的美国中小银行危机就是个鲜活的案例。由于利差倒挂，中小银行难以提升短端的利率，来抑制存款的流出。存款买国债，反而是亏钱的。
其次，加息过程也导致融资成本上行，使得经济面临压抑。而利差倒挂，也被认为是融资成本高于经济增长动能的信号。且从美国历史而言，通常都会伴随着房地产行业的崩盘。1990/2001/2008，三次倒挂美国地产指数分别下跌43.7%/40.3%/88.9%。这也是为何，投资者尤其担忧美国当前商业地产环境的原因。