市场会低估美联储决心吗?7月会议前夕,美联储大鹰派:还需加息两次!

article.author.display_name 葛佳明
美国通胀数据的降温并未影响美联储官员的加息论调,美联储理事沃勒高呼支持今年再加息两次,但市场押注7月将是最后一次加息,明年1月开始降息。

7月会是美联储的最后一次加息吗?市场和美联储官员们的预期又出现了分歧。

当地时间7月13日周四,美联储理事、“大鹰派”克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller) 在纽约大学的活动上发表讲话称,支持美联储今年再加息两次,使通胀回到目标水平。

沃勒认为美联储应该会在7月的会议加息,而在9月或之后的一次会议上应该还会再加息一次,沃勒解释称:

就业市场依旧强劲叠加美国经济的韧性,为我们进一步收紧政策提供了空间。我认为第二次加息25个基点宜早不宜迟,但这一决定是为了未来。

我上月支持维持利率不变,以评估经济前景并应对近期银行业的压力,但现在这些麻烦似乎已经过去。

就在沃勒讲话之前,美国刚刚公布CPI及PPI数据,继6月CPI同比增长放缓至两年多低谷后,美国6月PPI也意外大幅降温,同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%,创近三年新低。

对于增速正在放缓的CPI、PPI数据, 沃勒认为,仅靠一次通胀数据并不能判断通胀已经形成了持续放缓的趋势:

美国通胀率曾在2021年夏天短暂放缓过,却在之后变得更糟,所以我需要看到这种趋势可以持续下去,然后才能判断通胀已经放缓。

现在美国劳动力市场仍然非常强劲且工资增速高于使通胀率回到2%的水平。

除了沃勒外,三大美联储官员均在本周接连发出将继续加息的论调。可市场在数据公布后对美联储加息周期即将结束、利率峰值将至的预期进一步强化。

美联储多位高官“齐放鹰”

美联储负责监管的副主席Michael Barr表示,过去的一年,美联储的货币政策取得了很大的进展,离目标很接近,但还有一些工作要做。

美国旧金山联储主席Mary Daly(非FOMC票委)认为,当前美国通胀率仍然过高,需要继续加息两次

看起来需要再加息两次,以遏制通胀。美联储在做出政策决策时应基于经济数据。当前美联储面临的更大的风险是加息不足,而不是加息过度,尽管这两者的差距正在迅速缩小。

Daly称,当前已经开始看到经济放缓的迹象,且供需正在更好地平衡。

美国克利夫兰联储主席Loretta Meste(非FOMC票委)在加州大学圣迭戈分校的活动上表示,为了确保通胀回到2%,利率需要进一步上调,并保持一段时间。

沃勒认为,美联储自2022年初以来的激进加息政策对经济的影响,已尽数体现:

这意味着我们今年继续收紧政策是合理的,且还需要更多的紧缩才能让通胀回到2%的目标水平。

市场认为7月将是最后一次加息

目前市场仍预计7月美联储将加息25个基点,在此之后,直到今年底都不会再加息,到明年1月将开始降息。

投资管理公司Pendal Group认为,美联储降息可能比市场预期来得更快、更猛,届时短期美债将跑赢大盘。

据彭博社7月13日报道,Pendal驻悉尼收益策略主管Amy Xie Patrick称,2年期美债收益率中期内可能跌至4%左右,鉴于美国6月通胀降幅超出预期,美联储可能会更早开始放松政策。

昨日,美国PPI数据公布后,美国10年期国债收益率日内降近10个基点,至3.76%,连降四日,较上周五刷新的四个月来高位回落超过30个基点。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率收于4.63%,日内降近12个基点,连降两日,较上周四所创的2007年6月以来盘中高位回落近49个基点。

美元指数一年多来首次盘中跌穿100,又刷新去年4月14日以来盘中低位。离岸人民币三周多来首次盘中涨破7.15,日元六连涨。

美元走软的支持下,多种大宗商品上涨。伦铜为首的多数基本金属继续上涨,黄金接近一个月高位,原油连涨三日,WTI 8月原油期货收涨1.50%,刷新4月25日以来收盘高位。

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6 条评论
McExplorer
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现在市场就是不管你这次怎么加,基本笃定下次极有可能不加,所以股市震荡中大体走高

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lai26747885
中国广西 举报

每次上涨都是出手的机会 ,错过就坑了

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见闻用户
中国上海 举报

市场最近就没赢过

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Mark
中国上海 举报

他们一定会加的

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tutu0116
中国北京 举报

主要是怎么主张加息的下岗了……这太利于市场了吧

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