美国大行业绩“喜忧参半”:美银Q2净利同比增19% 大摩净利下滑13%但整体业绩仍超预期

美银、大摩业绩双双超预期,高利率环境下净息收入大增。已公布的五家大行财报皆预示美国经济软着陆前景可期,市场静待明日晚间高盛财报。

历经动荡不安的一季度和持续的压力测试之后,美国最大的六大银行中,富国、摩根大通花旗三家已在周五公布二季度业绩,而美银、摩根士丹利也在今日晚间公布二季度业绩。

目前来看,高利率环境下,躺赚的净息收入已经让几家大行数钱数到手软,强劲的美国消费者支出,也是多家大行财报中的关键词。这些业务的增长,缓解了利率上升、交易冰封给银行投行业务所带来的逆风。

此外,银行业危机导致的中小银行存款流失的问题,似乎也并未给大行带来困扰(甚至反而带来了新客户资产流入),除去飙升的坏账拨备,作为“经济风向标”的大行财报,似乎到目前为止,还未显现出关于衰退的影子。不过,也有许多市场参与者警告称,衰退的风险仍在,紧缩货币政策仍需等待一段时间才能显现其威力。

美银:Q2利润同比增长19%达到74亿美元 净息收入增长减缓

7月18日周二晚间,美国银行公布截止6月底的二季度业绩,其营收,利润均小幅超出市场预期,显示大型银行持续受益于美联储加息制造的高利率环境。

具体来看,美银二季度营收同比增长11%至253.3亿美元,小幅超出分析师预期的250.5亿美元,其中在净利息收入增长14%至142亿美元,利润同比增长19%达到74亿美元,每股收益88美分,小幅超出分析师预期的84美分,

首席执行官Brian Moynihan在财报新闻稿中称:

“我们继续看到美国经济健康发展,增长速度放缓,就业市场充满活力。我们各项业务的客户增长和客户活动持续增加,扩大了利率上升带来的有利影响。”

不过,值得指出的是,尽管分析师预计美银将成为利率上升的最大受益者之一,美银的净息收入增长也的确强势,但相比其他银行,美银的表现并不算出色。上周,竞争对手摩根大通上周公布的净利息收入大幅增长,二季度利润飙升67%。

反观美银,由于贷款和存款增长有所放缓,美银净息收入增长也同步减缓。

其他业务方面,本季度,美银投资银行业务营收增长了7%,达到12亿美元。这与同行形成了鲜明对比,周五公布业绩的花旗银行,投行部门因持续数月的交易荒而萎靡不振。

此外,强劲的美国消费者支出也让美银消费者业务本季录得15%的营收增长,达到105亿美元。

不过,美银当前正面临商业房地产贷款业务的压力,尤其是办公楼贷款组合,融资成本上升和远程办公的流行,让美国办公楼业主损失惨重。

在这种不利的背景下,本季度美银信贷损失准备金增加了6.02 亿美元,达到11亿美元。

存款方面,美银季末存款余额为1.9万亿美元,较上季减少180亿美元,降幅为1%,未见显著外流。

财报发布后,美银股价盘前涨约1%。

今年以来,美银股价已累计下跌约 11%,而 KBW 银行指数下跌了约20%。

本月,美国消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)宣布对美银处以罚款,原因是滥用客户资源,包括虚假账户和虚假收费。

大摩:利润同比下滑13% 财富管理业务创新高 交易收入下滑22%

相比美银,投资银行业务规模更大的摩根士丹利,在华尔街的交易荒中略显尴尬。但强劲的财富管理业务在市场一片清淡之际撑起了大摩的营收。

该行今日晚间公布的业绩显示,本季净利润同比下滑13%至21.82亿美元,尽管降幅显著,但较分析师预期的下滑20%,并不算难看。

大摩本季营收也超出分析师预期,达到134.6亿美元。尤其是财富管理业务,录得16%的同比增长至66.6亿美元,超出华尔街预期的65亿美元。

该部门的营收增长主要受益于高利率的环境,此外,3、4月的欧美银行业危机,也让摩根士丹利财富管理部门吸纳了超过900亿美元的净新客户资产。

摩根士丹利业绩的主要拖累来自交易业务,交易收入较上年同期下降了22%,相比同行逊色不少:摩根大通和花旗集团分别下降了10%和13%,而美国银行调整后的交易收入增长了10%。

投行业务方面,自美联储收紧流动性后,全球IPO和风险投资活动冰封已久,市场普遍已不再期待大摩投行业务能有什么起色。本季度,投资银行业务收入为11.6 亿美元,与去年持平。

企稳或许是回暖的前兆。Dealogic的数据显示,第二季度全球并购活动比去年同期下降了 36%。尽管如此,与第一季度相比,第二季度并购活动的攀升还是燃起了复苏的希望。

大摩首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)表示:

“在充满挑战的市场环境中,公司取得了稳健的业绩。”

财报发布后,摩根士丹利盘前微跌不到1%。

该股今年的表现还算不错,迄今累计上涨2%,虽然落后于大盘18%涨幅,但跑赢了暴跌20%的KBW银行指数。

值得关注的是,自2010年开始执掌大摩的传奇CEO戈尔曼,此前在5月宣布自己即将在一年内卸任,投资者当前也在聚焦大摩的接班人计划。

明日晚间,最后一家大型银行高盛即将发布二季度业绩。

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