一笔两年多前违约的公司债，如今正在产生连锁反应。
6月29日的天眼查数据显示，据宁夏回族自治区银川市中级人民法院（2022）的宁01法执民初字第544号的执行通知书，国融证券所持有的旗下公募机构国融基金价值8000万元的股权已遭到司法冻结，占国融基金2亿元注册资本的40%。
这一司法冻结的发生，与国融证券此前参与承销的宁夏远高实业集团（下称“远高集团”）公司债发生的违约连锁反应有关。
伴随远高集团在2021年的破产重整，规模5.3亿元的“16宁远高债” 也触发违约，导致持有人遭受损失。
Wind数显示，远高债已出现违约或逾期的债券达4只，合计涉及本金达11.30亿元，其中规模最大的一只正是国融证券承销、规模达5.3亿元的16宁远高。
这一过程中，国融证券作为中介机构的勤勉尽责问题，一直受到持有人乃至监管部门的关注。
据信风（ID：TradeWind01）从接近远高集团人士处获悉，此次与国融证券对簿公堂的远高债持有人正是险资机构华汇人寿，持有债券价值约合8000万元，与冻结股权数相对应。
这已不是远高债违约后对中介机构的首次冲击。
更早之前，国融证券已被包括大定投资在内的远高债持有人推上被告席。
据此前北京金融法院关于此案的一份民事裁定书霹雳，远高集团在该笔债券发行过程中存在涉及“抵押登记备案”的虚假记载情形。
而在今年初，内蒙证监局向国融证券出具的一份责令改正监管措施，也指向了国融证券在远高债承销业务的问题。
“一是公司债券承销和受托管理业务中，个别项目未对发行人抵押备案程序的真实性进行全面尽职调查，未持续跟踪并及时督导发行人披露与发行人偿债能力相关的重大事项。”内蒙证监局彼时表示，“二是公司债券业务整体风险管控存在不足，个别项目对发行人募集资金使用监督不到位，内核机制执行不到位。” 彼时就有业内人士指出，该处罚或对国融证券等中介机构的连带赔付应诉上构成不利影响。
“如果这个案子形成判例，则其他‘16宁远高债’的持有人显然也可以用这种方法来向三家中介机构追责。”北京一位债承指出，“同时更多的类似案件可能也会对中介机构进行追责，而券商在信用债的承揽上势必会更加审慎。” 对于国融证券来说，卷入该起纠纷或许也是一种雪上加霜。
在此之前，作为控股股东的北京长安投资集团有限责任公司 （下称“长安投资”）因国融证券IPO对赌失败而一度陷入赔偿兑付困境。
2022年以来，以杭州普润星融股权投资合伙企业（有限合伙）为代表的国融证券股东对长安投资发起民事诉讼或仲裁，要求其履行国融证券IPO对赌失败后的规模逾20亿元的回购义务，同时长安投资所持有的国融证券全部股权也遭遇了司法冻结。
为了疏解资金难题，长安投资一度尝试出售国融证券控制权给青岛国资，但后者因国资审批原因未能成行，而远高债对国融证券的连锁冲击，或将对国融证券控制权的酿变带来更多不确定性。
“如果国融证券遇到的问题更多，就很难将牌照卖到一个好价格，那么长安投资通过转让证券牌照的控制权来疏困的设想也会变得更加困难。”一位接近长安投资人士坦言。
另一方面，长安投资通过出售国融基金股权来变现的路径可能也将遭遇封堵。在此之前，长安投资为了缓解IPO对赌的偿付压力，在出售国融证券控股权遇阻后，还曾试图以2.7亿元作价转让国融基金控制权，但后来也不了了之。
“证券出不少问题，基金股份又被冻结，转让可能会比较难。”上述接近长安投资人士称。
