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市场概述
美联储如期加息25个基点，鲍威尔称今年不会降息、多位票委支持明年多次降息，美股一度齐创日高，美债收益率和美元跌幅扩大至日低。
最终标普纳指从日高转跌。道指连涨13日，涨幅创1987年1月来最长，成分股波音涨近9%至20个月最高。谷歌A涨6%至逾15个月最高，Meta财报利好盘后涨超7%，西太平洋合众银行涨27%。
加息后黄金涨幅扩大至一周新高，小麦盘中跌6.5%创八个月最深，可可期货创新高。油价跌约1%失守逾三个月高位，欧洲天然气跌约11%。
中国市场方面，美股时段，离岸人民币失守7.16后升破7.15，中概指数逾四个月最高，小鹏汽车盘中飙升42%后收涨近27%，蔚来涨近11%。沪指缩量调整跌0.26%，房地产板块持续大涨，古鳌科技尾盘闪崩。恒生科技跌近1%，B站跌2.6%，内房股、汽车、能源疲软。
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要闻
国税总局发布《支持协调发展税费优惠政策指引》，多项涉房产交易或出租。
美联储如期加息25基点，给后续行动敞开大门，称继续评估信息；鲍威尔：未排除9月加息可能，今年不降息，美联储内部不再预测美国会陷入衰退。
Meta发力AI助广告“吸金”，二季度收入超预期猛增11%，EPS止降回升，Facebook日活续创单季新高，但元宇宙收入超预期减少39%、明年亏损料大增，盘后涨超7%。
大众集团计划7亿美元入股小鹏汽车，成第三大股东，小鹏股价一度狂飙超40%。
新东方第四财季营收超预期，EPS逊于预期，2023财年实现扭亏为盈。
美国AI四巨头牵头成立行业机构，推进人工智能安全研究。
市场收报
美股：道指涨0.23%，标普500指数跌0.02%，纳斯达克跌0.12%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.53%。德国DAX 30指数收跌0.49%。法国CAC 40指数收跌1.35%。英国富时100指数收跌0.19%。
A股：沪指收报3223.03点，跌0.26%，成交额3283亿元。深成指收报10968.98点，跌0.47%，成交额4614亿元。创业板指收报2191.17点，跌0.08%，成交额1903亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率跌1.77个基点，报3.8668%。两年期美债收益率跌2.28个基点，报4.8516%。
商品：WTI 9月原油期货收跌0.85美元，跌幅1.07%，报78.78美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.72美元，跌幅0.86%，报82.92美元/桶。LME期铜收跌156美元，报8618美元/吨。LME期镍收跌860美元，跌幅3.83%，报21590美元/吨。
要闻详情
国内宏观
国税总局发布《支持协调发展税费优惠政策指引》，多项涉房产交易或出租
- 国税总局提出，个人销售住房可减免增值税，免征土地增值税、印花税；个人转让自用家庭唯一生活用房可免征个人所得税；个人购买家庭唯一住房或第二套改善性住房可减征契税。
- 北京时间周三早间，个人卖房减免增值税的消息在社交网络疯传，证券时报多方求证后发现，相关内容不属于最新发布的政策，属于过去几年已经持续落实的政策。专家指出，《指引》多数内容属于过去几年已经持续落实的政策，此次应理解为对此类诸多优惠政策进行了梳理、总结和再宣传，更好释放税费政策宽松的信号和导向。
7月以来国家发改委6位领导分头行动，密集听取至少30家民企意见建议
从中央政府到地方政府，都在增强与民营企业和外资企业的沟通交流。继国家发改委主任郑栅洁7月3日、10日、17日主持召开3场民营企业家座谈会后，近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式，广泛听取民营企业家的真实想法，认真研究企业提出的困难问题和意见建议。
消息称兴业银行广州分行针对存量按揭客户给予1年期的利率优惠券
有消息称，兴业银行广州分行针对存量按揭客户给予1年期的利率优惠券。中新经纬以客户身份拨打兴业银行广州多个支行电话，多位个贷经理均表示，确有此事，但具体如何执行还在等通知。业内人士称，银行可能希望通过这种方式减少提前还贷、“转贷”的数量。
国内公司
大众集团计划7亿美元入股小鹏汽车，成第三大股东，小鹏股价一度狂飙超40%
大众汽车此举旨在加强在中国市场的竞争力，以应对竞争对手的挑战。该合作也有利于小鹏汽车提升制造和技术实力，推动其市场地位的进一步提升。
新东方第四财季营收超预期，EPS逊于预期，2023财年实现扭亏为盈
艰难挺过教培行业巨震的中国教育巨头新东方，以一份亮眼的财报为痛苦转型的2023财年画上了句号，显示公司对非学术辅导等多元业务的探索较为顺利。新东方2023财年第四季度营收8.606亿美元，好于市场预期的8.179亿美元，同比增长64.2%；营业利润同比增长145.5%，达到4810万美元；净利润同比增长115.3%，达到2900万美元。
2023年以来，国家新闻出版总署共发放了618个国产游戏版号。国产版号整体发放数量也逐步稳定，最近7个月版号发放数量均在90个左右。
海外宏观
美联储如期加息25基点，给后续行动敞开大门，称继续评估信息；鲍威尔：未排除9月加息可能，今年不降息，美联储内部不再预测美国会陷入衰退
- 美联储FOMC票委继续一致支持利率决策。本次声明相比6月变动很小，最大差别是，利率指引方面，称将继续评估新信息及其对货币政策影响。本次重申将考虑滞后性等影响，判断可能适合的额外紧缩程度，继续重申信用环境收紧对通胀的影响不确定、高度关注通胀风险、通胀保持高企，继续重申若需要准备调整政策、坚决让通胀降至目标2%、缩表计划不变。
- 鲍威尔说，美国的通胀已经在一定程度上得到缓解，不过将通胀回落到2%的过程还有很长的路要走。劳动力市场依然非常紧张。美联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。他强调，当前政策已有限制性，利率水平应维持在限制性水平相当长时间，未来的利率会在逐次会议上做出决定，今年不会降息，多位官员支持明年多次降息。对于9月的会议，他认为需要看到更多数据后再做出决定，如果数据有支撑，9月可能再加息。利率调整和缩表是独立的，美联储可能在缩表的同时降息。
美国新屋销售四个月来首降，价格同比跌4%，但提供激励措施的建筑商变少
美国6月新屋销售环比降2.5%，为2月以来首次下降；同比增长23.8%，表明仍处于相对强劲态势。6月新屋售价的中位值41.54万美元，同比降4%；对比来看，6月成屋价格中位数41.02万美元，为有记录以来的历史第二高。
海外公司
Meta发力AI助广告“吸金”，二季度收入超预期猛增11%，EPS止降回升，Facebook日活续创单季新高，但元宇宙收入超预期减少39%、明年亏损料大增，盘后涨超7%
二季度Meta营收创一年半最大同比增幅，EPS盈利止降回升、超预期增长21%；广告和App收入均超预期增近12%，为一季度三倍，元宇宙收入超预期减少39%；Facebook日活续创单季历史新高，月活史上首次突破30亿。Meta三季度营收指引高于预期，今年费用指引上调20亿美元，今年资本支出指引下调30亿美元，对非AI服务器节约成本，称继续投资AI和元宇宙将导致明年费用增加，元宇宙业务明年亏损将大增。
通用汽车、斯特兰蒂斯、现代、起亚、本田、梅赛德斯-奔驰和宝马组建一家合资公司，在北美提供电动车充电服务， 安装至少3万个快速充电桩，并试图利用美国政府的补贴。这家合资公司安装的充电站将支持两种连接器：特斯拉主导的NACS以及其中很多汽车制造商一直在使用的组合充电系统CCS。
礼来旗下糖尿病治疗药物Mounjaro，被发现能令患者减掉多达23kg的体重，尽管该药物并非经美国FDA正式批准的减肥药，但消息一出即引发抢购热潮，目前已出现全面缺货。减肥人士抢购药物，令许多糖尿病患者陷入无药可用的境地。
美国商家涨不动价了，“最后的防线”必需品可口可乐称今年不再提价
可口可乐周三表示，今年不再提高欧美等市场的产品价格。此前两年的时间里，可口可乐一直在提价。可口可乐CEO曾表示，消费者只有到了真正感到捉襟见肘的时候才会减少可口可乐等饮料的购买。本周大摩曾警告称，通胀降温意味着企业的定价能力减弱。
航空巨头Q2业绩优于预期，空客战术调整，波音现金流意外高涨，股价涨近9%
两公司CEO都称经营环境复杂。空客重申今年交付预期720架，放弃到明年底A320月产目标75架，称做战术调整。波音二季度正自由现金流25.8亿美元，而分析师预期“烧钱”7360万美元；二季度交付量较预期高21%，上调737计划月产量至38架，生产速度提高23%；民机业务有望今年底实现盈利。
AI主题相关
7月26日，谷歌、微软、OpenAI和Anthropic这AI“四大天王”发布联合公告，宣布成立前沿模型论坛（Frontier Model Forum），来确保未来可以安全且负责任地开发前沿人工智能模型。有分析认为谷歌、微软等巨头牵头的成立的AI机构模糊了监管的重点，科技巨头们试图“逃避监管”，让公众忽视版权、数据保护和隐私等实际问题，监管需要来自外部。
行业/概念
1、房地产 | 7月26日，房地产板块领涨大盘，十余只个股涨停，金科股份走出4连板。
点评：招商基金研究部首席经济学家李湛表示中共中央政治局会议在房地产政策上的定调略超预期，主要体现为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的提法上。这意味着一些房地产政策将进行调整，一是能满足居民住房需求，二是避免房地产市场出现系统性风险事件，进而冲击地方政府债务问题和中小金融机构资产安全问题。
2、虚拟电厂 | 国家发展改革委经济运行调节局26日表示，《电力需求侧管理办法》已完成社会公开征求意见，将加快推动印发，下一步将加大需求侧资源开发利用力度。近年来，电动汽车、新型储能、分布式电源虚拟电厂等需求侧新主体新业态不断涌现。预计到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%;其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份，需求响应能力将超过5%。
点评：民生证券表示，虚拟电厂能使大量、多元、分散的灵活性资源聚合参与系统调节，并且能有效降低系统运行成本。后续随着电力市场建设日趋完善，我国虚拟电厂的商业模式将越来越成熟，并逐步参与到调节、中长期、现货等电能量市场中。
3、消费 | 8月5日至6日，TFBOYS十年之约演唱会ACC动漫游戏展、德云社西安专场、马蹄音乐节、2023LPL夏季赛季后赛决赛等-系列大型线下活动将落地西安。多个OTA平台数据显示，当周酒店预定量均实现飙升。以飞猪为例，近一周，8月5日至8月6日入住的西安酒店预订量较去年同期增长了近50倍。
点评：抽样调查统计显示，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿同比增长63.9%。华福证券认为，暑期旅游是传统消费旺季，亲子游、研学游等出行形式引领需求进一步释放，催化酒店和旅游行业发展。
4、网络安全 | 武汉市公安局江汉分局发布警情通报:7月25日16时许，该局接到武汉市应急管理局地震监测中心报警，发现部分地震速报数据前端台站采集点网络设备被植入后门程序。该行为对国家安全构成严重威胁。初步判定，此事件为境外具有政府背景的黑客组织和不法分子发起的网络攻击行为。7月26日，外交部发言人毛宁表示，谴责上述不负责任的行为，中方将采取必要措施维护中国的网络安全。
点评：信达证券表示，国内网安市场增速快，天花板高。据IDC发布的《全球网络安全支出指南》，预计2026年中国网络安全IT支出规模将达到318.6亿美元，五年CAGR约为21.2%，接近全球平均CAGR的两倍。随着网络安全法、数据安全法、个人信息保护法等法律及相关条例落地，政府、关键基础设施行业客户对网安重视度将进一步提高，行业投入有望持续加大。
5、车联网 | 工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知。建设指南提出，第一阶段到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。
点评：2020年-2030年是自动驾驶发展的“黄金十年”，政策驱动下全球自动驾驶技术有望快速发展。相关数据显示到2030年，中国将有50%的汽车实现无人驾驶，全球无人驾驶4/5级的汽车将达到8000万辆左右，到2030年中国无人车服务市场规模有望达1.3万亿。
6、大模型 | 面对中文语料数据不足的困境，国内多方主体决定抱团聚力。据报道，近日深圳数交所联合近50家单位成立“开放算料联盟” 。参与公司不仅有联通、电信两大运营商以及腾讯云，还包括多家上市公司。
点评：大模型、算力、数据是生成式人工智能发展的三大支柱。数据是关键生产要素和生产资料，也可以说是AI的算料。联盟各成员将共同贡献、整理、倡导贡献自然语言、图像视频、语音音乐、程序代码、生物信息、合成数据等多模态训练数据，为解决人工智能和数字经济的数据荒问题，特别是解决多模态数据荒、中文数据荒、中国文化、中国价值观数据荒等问题提供强有力支撑。
7、影视 | 今年暑期档已行至过半，多部国产影片表现超预期，并带热了今夏暑期档。悬疑片《消失的她》自6月22日上映以来，票房已超过34亿元。随后7月6日上映的《八角笼中》走势强劲，票房已超18亿元，打破中国影史点映票房纪录。在口碑发酵之下，《长安三万里》后劲十足，票房也超12亿元，该片也成为今年暑期档豆瓣评分最高电影。有业内人士预测，今年暑期档或成为史上最强暑期档。
今日要闻前瞻
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美国6月耐用品订单。
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课程上新：策略研究——新大陆的召唤
分析师眼中，策略不是什么？又是什么？对市场有何意义？
跨学科的视角对策略研究有何借鉴？历史对比研究对策略有哪些启示？如何建立策略研究的科学方法？
牟一凌，民生证券首席策略分析师，院长助理，CFA，中国人民大学汉青研究院硕士，7年策略研究经验。多层次理解资本市场，专注策略研究。
如何看待动态基本面：宏观对微观的映射？如何看待技术周期与产业浪潮？如何从“”不可能三角”理解景气？如何理解预期收益率？如何展望2023下半年？……这些问题都将在课程中深入展开。
在目前剧烈变化的市场环境中，如何构建更好地投资策略已成为了重中之重，本次课程将由浅及深，从最基础的概念开始入手，为各位用户打开策略市场的大门，相信无论您是新手小白还是行业专家都将在本次课程中有所获益。