曾经困扰中庚基金的“股权问题”,目前看已接近解决。
根据监管机构日前发布的最新公告,丘栋荣获批成为中庚基金5%以上的股东,成为公司的重要股东。(下图)。
叠加此前一系列的股权转让,中庚基金当前的管理层、专业人士和相关自然人已经持有基金公司绝大多数股权(约七成以上)。
至此,因前期初始股东经营变化,股权遭遇拍卖,进而可能导致的股权变数,已接近解决完毕。
股权争夺战后的中庚基金,可以安心的在主动权益赛道上迈向“下一站”了。
丘栋荣获批重要股东资格
根据周末发布的最新公告,丘栋荣获得监管机构批准(上图),成为中庚基金公司持股5%以上的股东。
而且丘栋荣获准以增资方式继续增持公司股权,这个安排也较为新颖。
以丘栋荣1050万元的出资额计算,丘栋荣此次将新增获得4.988%的股权。而此前丘栋荣持有的4.99%股权经过稀释后,摊薄为4.741%。
两厢叠加丘栋荣最终持有中庚基金股权近9.73%,成为公司的重要股东。
作为业内的价值大腕,中庚基金的权益投资核心,丘栋荣目前管理着中庚四分之三的权益基金规模(截至23年中)。
此次股权变化,显然是进一步绑定了核心人才和中庚基金之间的密切关系,令公司既有的商业模式更加稳固。
管理层已握有绝对控股权
而随着丘栋荣此次增资的完成,中庚基金过去一年半内的“衔枚疾进”的股权受让变更,也逐步接近尾声。
经历了几轮股权变化,如今中庚基金管理层已经握有的绝对控股权,对公司的经营发展拥有了绝对话语权。
根据最新的工商资料推算,目前外部股东仅有第二大股东中庚置业持有的23.75%(摊薄后),以及两个小股东福建海龙威、福建瑞闽分别持有的约3.8%和1.9%股权(摊薄后)。
其余70.55%股权均由中庚基金管理团队、相关自然人和专业人士持有。公司经营管理团队持股优势地位进一步巩固,这对公司治理结构优化,经营管理规范化,保持核心竞争力显然有益。
附图:中庚基金股权图谱,来源:天眼查
为何股权架构如此重要?
而经历了几轮转让,中庚基金已从一个股权相对分散、隐忧存在的持股格局,转而成为一个相对集中、稳定的架构了。其未来发展的可见度进一步明晰。
这一点其实非常重要。
回顾中国资管业的历史可以发现,股东和董事会的行为和价值取向,对于一家基金公司的中长期影响巨大。
它不仅决定了一个基金公司短期的管理效率和价值取向,从长期看更影响基金公司核心价值观、核心竞争力、以及核心团队的稳定程度。
当下中庚基金选择走一条相对独特的道路,即专注发展“主动权益投资”,专注长期投资,这就需要公司管理层坚持稳定的发展战略和文化,给予投研团队适当的激励、恰当的考核周期和与之匹配的规模。
上述哪一条在急功近利的利润考核机制下都很难存在。而中庚过去几年逆势而起的表现,显示了公司当下的文化是可以做到上述几点的。
那么接下去的挑战就是——股东的理念和公司管理层、投研团队的理念是否能长期保持一致了?
所以,在管理层及相关自然人、专业人士完成股权受让,取得优势股权地位后,这一挑战被消弭了绝大部分。
从这个意义上说,中庚基金近两年的股权调整,对其未来发展确实是“关键之举”。