利率太高了!美国企业对债市望而却步

本月美国企业发债数量仅有50笔,为二十年来同期最低。

随着“全球资产定价之锚”美债收益率“狂飙”,美国企业发债的成本也应声而涨。

伦敦证交所集团(LSEG)的数据显示,本月是美国企业今年以来举债最缓慢的一个月,同时也是过去十二年同期里最慢的10月。

本月迄今为止,美国企业共通过债券和杠杆贷款筹集了不到700亿的资金,交易数仅有50笔,为二十年来同期最低。

受美联储“高利率将更长时间”预期推动,十年期美债收益率本周从三个月前不到4%的水平直升至5%,为2007年以来首次。

美国企业的借贷成本也随之上升。美银数据显示,美国投资级债券的平均收益率目前为6.3%,高于7月底的5.6%,而垃圾债券的收益率目前为9.4%,7月底为8.4%。

银行高管表示,由于借贷成本太高,企业除非万不得已,不敢轻易进入债市。

花旗银行债务资本市场全球主管Richard Zogheb说:

任何想伺机进入这个市场的人都要退一步了。

(企业)说,听着,我明白了:利率将在更长时间内走高。但我们在这么短的时间内经历了如此剧烈的波动,我想再观察一下,确认它真的会持续下去。

对于一些企业而言,暂缓发债或许还不会对企业经营产生太大影响,但对于另一些急需现金流补充的企业而言则不然,尤其是还有一部分企业在早些时候已经认为利率太高而推迟了融资计划。

一位资深债务银行家接受媒体采访时说:

有一些借款人在三四个月前就已经推迟了融资。 而现在,(借贷成本)又对他们更加不利了。

不过,摩根士丹利投资级债务银团全球联席主管Teddy Hodgson认为,一些借款人可能会将近期美债收益率的上升视为在成本进一步攀升之前完成交易的动力。

在资金有具体用途的情况下——即收购、到期或公司需要举债的具体事项——我认为收益率走高实际上可能为加速融资计划提供了一些催化剂。

(他们在说),我想尽快完成这件事,因为收益率可能会继续走高。

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