10月31日,日本央行再次出手放宽收益率曲线控制(YCC),允许基准日债收益率在一定程度上超过1%的上限。
这意味着日本央行进一步放宽YCC政策,为后续政策正常化、彻底取消YCC奠定基础。
自2016年起,日本央行开始实施YCC政策,此前的收益率上限一直是硬性界限,但在今日调整后,1%的收益率上限将仅被视作一种参考。
在政策会议后的新闻发布会上,日本央行行长植田和男表示,经过此次调整,YCC的运作会更加灵活。他不认为长端债利率会持续超过1%。他还表示,在不确定性极高的情况下,“增加灵活性是适当的”。他认为,如果长期利率被强行压制在1%以下,副作用也可能很大。
同时,他承诺继续推行宽松货币政策,包括负利率政策。关于YCC今后的运作,植田和男表示:
我们将根据(利率)水平、变化速度和其他因素采取灵活的运作。
他表示,作为YCC计划的一部分,今后日本央行仍然会继续大规模购债,即使在收益率低于1%的情况下,也可能购买日本国债。
关于2%的通胀目标,植田和男称,目前还没有看到工资-价格良性循环的迹象,有迹象表明,工资和物价上涨的"常态"正在发生变化,但与符合2%的通胀目标相比仍有差距:
下一财政年度的春季劳资谈判将是决定实现价格目标的一个重要节点。
至于等通胀目标实现后取消YCC和取消负利率的先后顺序,他表示这将取决于当时的经济和金融趋势,目前尚无明确的决定。
目前,不含食品的核心通胀率连续18个月超过2%的目标,而所谓“核心核心通胀率”——扣除食品和能源价格的通胀——已经连续 12 个月超过2%的目标。
在汇率问题上,他表示将与政府密切合作,确保汇率的大幅波动不会影响经济。植田和男补充称,如果汇率变动大大改变了价格前景,“可能会导致政策的改变”。
有机构分析指,植田和男就日元疲软对物价前景和实体经济的影响发表的言论稍显谨慎,但与前行长黑田东彦对日元疲软的任何负面影响不屑一顾的日子相比,这已是天壤之别。