朱保全打响市值保卫战

拟首次回购。

作者 | 曹安浔

编辑 | 周智宇

继万科董事会主席郁亮将薪酬与万科股价挂钩之后,万科集团联席总裁、万物云董事长朱保全也开始守护股价,打响了万物云的市值保卫战。

10月31日晚间,万物云公告称,决定适时于公开市场回购H股,回购最多约1280.48万H股,占已发行股份10%,回购的H股将于适时注销,拟动用资金不超过6.32亿港元,实际回购价格将参照市场情况、万物云H股现行市价相较万物云H股发行价格的波动等因素。

值得一提的是,这是万物云去年9月港股上市以来,首次启动回购计划。万物云表示,在当前市况下回购股份,将彰显万物云对自身业务发展及前景充满信心,并最终使万物云受益及为股东创造价值回报,符合万物云及股东的整体利益。

这背后是,受地产行业的波及,万物云今年以来股价总体下滑,截至11月3日15:47分,万物云股价为每股22.80港元,总市值为268.69亿元,较年初下跌约57.26%%,较高点(每股57.10港元)已腰斩。

对于朱保全而言,保卫万物云市值已经迫在眉睫。在二十多天前的2023中国国际物业管理产业博览会上,朱保全就曾表示,资本市场里面股价持续下跌,物业股价值被低估。

除了这次祭出拟回购计划,万物云在10月24日完成了H股全流通上市,提高了万物云的市场流动性。

让投资者期待的是,这意味着,万物云距离进入港股通更近了一步。

一位万物云投资者表示,3月时万物云H股只占总股本的10%,没有被纳入恒生综合指数,没能进入港股通。结合万物云的大额回购案,万物云的股价有望上涨,到明年三月很有希望进入港股通,股价会有明显起色。

对于这次回购所需资金,万物云拟以自有财务资源拨付,不动用H股去年9月港交所上市融资所得款项。

朱保全有这样的“底气”。作为物业行业的龙头选手,万物云正逐渐摆脱对母公司万科的依赖,截至6月底,项目近70%来源于外拓,并走出相对独立的行情。

上半年,在物业行业大市疲弱之时,万物云实现营业收入160.2亿元,同比增长12.5%,在已上市物业公司中排在第2,仅次于碧桂园服务;净利润10.5亿元,同比增长15.7%,毛利率比去年底微增一个百分点至15.1%;现金及现金等价物达123.4亿元,没有银行贷款或借贷。

被视为未来10年万物云核心战略的蝶城战略,正逐渐开花结果。

朱保全在10月20日万科媒体交流会上透露,随着蝶城战略进一步推进,上半年万物云蝶城数量从年初的584个增长到601个。截至6月底,万物云推进150个蝶城供应链改造,覆盖超过1000个住宅项目。

据万物云首席客户官杨光辉介绍,蝶城流程改造前后,整体能使运营效率和效益提升4个百分点,上半年已经完成蝶城提效的项目整体实现了1.04亿的毛利提升。

中信建投地产分析师竺劲表示,万物云作为国内物业服务行业的领导者,独创了蝶城模式,重新定义物业服务券范围,并以此快速复制,实现经营降本、提效、增收一举三得。

接下来,在蝶城战略和朱保全保卫市值的动作下,万物云的市值和业绩或站上新的节点。

申万宏源证券指出,万物云背靠万科,深耕行业 30 载,在科技赋能、住宅外拓、蝶城深耕、商企城服拓展等方面拥有较大优势。在物管行业日益精细化管理的背景下,预计公司业绩将进入成长期。

而作为龙头物业股,万物云这场市值保卫战的走向和打法亦将给其他物业公司以启发,并成为物业行业未来的风向标。

对于行业未来,朱保全表示,物业服务企业正处于地产产业链和大消费服务行业的交汇点,需厘清自身定位且增强独立性,在居住消费服务领域布局高增长业务。

在朱保全看来,行业将出现“五化”趋势,即岗位物联网化、作业流程化与机械化、服务AI化以及管理报告数据化。

走过2020年、2021年上半年物业股的高光时刻,物业行业告别野蛮生长、烈火烹油的时代,资本市场逐渐回归理性,开始以严苛的目光审视着物业上市公司们,但是弱市之中,也正是公司练好基本功的重要时机,它们需要探索出一条强依赖地产之外的、新的发展之路,这将决定物业公司们能够走多远、走多久。

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