企业科技支出亮红灯，思科本季指引远逊预期，下调财年指引，盘后跌超10% | 财报见闻

电脑网络设备巨头思科的业绩指引加剧了市场对企业科技相关支出疲软的担忧。

美东时间11月15日周三美股盘后，思科公布，截至自然年10月28日的公司2024财年第一财季，总营业收入、每股收益（EPS）均略好于预期，持续经营收入低于预期：

• 第一财季总营收146.7亿美元，同比增长8%，分析师预期146.3亿美元。
• 第一财季非GAAP口径下调整后EPS为1.11美元，同比增长29%，分析师预期1.03美元。
• 第一财季产品营收35.3亿美元，分析师预期34.9亿美元；当季软件总营收同比增长13%，软件订阅收入也增长13%。
• 第一财季的年度经常性收入（ARR）为245亿美元，同比增长5%，分析师预期246.8亿美元，其中产品的ARR同比增长10%。
• 第一财季剩余履约价值（RPO）为348亿美元，同比增长12%，其中产品RPO增长14%。
• 第一财季调整后毛利润率67.1%，分析师预期65.6%。
• 第一财季剩余债务348亿美元。

业绩指引方面，思科对本季度、即第二财季的EPS盈利和营收均远逊预期，本季的EPS盈利指引较预期至少低15%，营收指引至少低10%：

• 预计第二财季调整后EPS为0.82到0.84美元，分析师预期0.99美元，指引区间的低端和高端分别较预期低17.2%和15.2%。
• 预计第二财季营收126亿到128亿美元，分析师预期142亿美元，指引区间的低端和高端分别较预期低11.3%和9.9%。
• 预计第二财季调整后毛利润率为65%到66%，分析师预期65.6%，指引区间的中值65.5%略低于预期。

同时，思科下调了本财年的年度指引，年度的EPS盈利和营收指引至少分别下调超3%和5%：

• 预计全年调整后EPS为3.87到3.93美元，较此前指引区间4.01到4.08美元下调0.14到0.15美元，降幅3.5%到3.8%。
• 预计全年营收538亿到550亿美元，较此前指引区间570亿到582亿美元下调32亿美元，降5.5%到5.6%，分析师预期578.4亿美元，当前指引区间的低端和高端分别较预期低约7%和4.9%。

对于业绩指引，思科发布财报时指出，在2024财年第一财季，新产品订单锐减21%。思科认为，当季订单放缓的主要原因是，在此前三个季度的产品交付异常强劲后，客户目前专注于在他们的环境下安装和实施产品。思科估计，有一到两个季度的已发货产品订单仍在等待客户实施。

思科的首席财务官Scott Herren评价，第一财季的营收和EPS处于公司指引区间的高端或者高于整个指引区间，软件收入、产品ARR和总RPO都有两位数的同比增长。在客户实施大部分最近出货的产品后，预计在2024财年下半年，产品的订单将加快增长。

媒体评论称，思科的财报显示，网络硬件订单放缓正在影响业绩增长。下调全财年指引正是受到新订单放缓的影响。思科CEO Chuck Robbins试图通过更深入推进安全等领域的软件和服务减少公司对一次性设备销售的依赖。但这种转型还不足以缓和企业支出预算减少对思科的冲击。

财报公布后，收涨0.2%的思科股价盘后跳水，盘后跌幅超过10%。