从美国CPI降温超预期，到PPI大幅放缓，再到零售增长转负，本周以来“好消息”接二连三地公布。
这一切都指向了美联储加息周期结束，资本市场掀起狂欢，股债齐升。
但另一边美联储高官在不停地“泼冷水”，旧金山联储主席戴利周四警告称，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉。
她表示，近期显示通胀进一步减速的经济数据“非常、非常令人鼓舞”，表明美联储的政策是有效的。但戴利拒绝排除再次加息的可能性，因为不确定央行是否采取了足够的措施，将CPI增速降至2%的目标水平。戴利表示：
美联储应该“深思熟虑，慢慢来，不要急于做出判断，也不要发表声明”。目前过度收紧货币政策的风险与采取太少措施并让通胀稳定在较高水平的风险大体平衡。
不仅如此，此前一大批美联储高官密集发声，无论是鹰派还是鸽派官员，大多数人未明确表态未来预计是否还要加息，称仍没看到加息的全部效果。
里士满联储主席坦言，仍没看到加息的全部效果；亚特兰大联储主席表示，货币政策可能已足够有限制性，不过预计未来一路上仍会遇到坎坷；美联储理事鲍曼则重申，预计有必要继续加息；圣路易斯联储临时主席Paese称，不想排除进一步加息的可能，如果需要美联储可能还需继续收紧货币政策；鲍威尔则指出，谨慎行事，没有信心政策收紧的已足够。
就连“美联储传声筒”Nick Timiraos传声筒也放话，美联储主席鲍威尔没有提出加息的理由，但也不会关闭继续加息的大门。
然而，美联储官员出其的一致，似乎更多是为了平复市场的激动心情，让市场不要高兴地太早以免搞砸了抗通胀的任务。
此前有分析指出，无论是官员讲话，还是关键经济数据的披露，均为美联储预期管理的一部分。
关键数据和实际经济情况是两回事，非农数据放坏消息，两年美债利率大幅下挫；美联储官员密集放鹰，两年美债利率反弹；总的节奏就是，给个甜枣，打一个巴掌，再给个甜枣。
美国货币体系是一个内驱体系，美联储是预期的引导者，资本市场接受美联储的预期管理，最终形成两年美债利率。在美国货币体系中，真正的息是两年美债利率。
但“降息”并不是一个简单的工作，为了避免失控，美联储需要点刹：一段时间松刹车，一段时间踩刹车。
近期美联储的“降息”策略是：1、松刹车靠放数据“坏消息”，先是非农超预期放缓，后是cpi超预期放缓；2、踩刹车靠官员讲话，两个数据“坏消息”之间，各个官员轮番上阵放鹰。
