在消费市场回暖及实施“高质量发展”战略的加持下，“卷王”拼多多三季度营收、净利再度大超预期，美股盘前涨超15%。
11月28日周二美股盘前，拼多多公布了截至2023年9月30日的三季度业绩，财报显示，三季度营收688.4亿元，同比增长94%，再创历史新高，市场预期为537.7亿元，较上季度66.3%的增速再加速。
拼多多三季度，归母净利润155.37亿元，同比增长47%；经调整净利润达到170.27亿元，同比增长37%，市场预期为129.74亿元；调整后每ADS收益11.61元人民币，预估8.81元人民币。
拼多多执行董事、联席首席执行官赵佳臻表示：“三季度以来，我们认真执行‘高质量发展’策略，围绕高质量消费、高质量供应、高质量生态等方面，推动各项任务落到实处、取得实效，为消费者和社会创造增量价值。”
财报公布后，拼多多美股盘前一度涨17%。截至周一美股收盘，拼多多市值为1564亿，按盘前涨幅估算，拼多多盘前市值达到1829.88亿美元。
拼多多Q3营收、净利再超预期
具体来看，拼多多三季度营收688.4亿元 （94.3亿美元)，同比大幅上涨94%。增长主要是由于在线营销服务和交易服务的收入增加。三季度营业利润为166.56亿元（约22.8亿美元)，同比增长60%。
营收构成方面，网络营销服务及其他业务营收396.88亿元，同比增长39%；交易服务营收291.53亿元，同比增长315%。有分析认为，拼多多营收超预期100亿元，一定程度上可以看出TEMU业绩不错，市场可以逐步把TEMU的估值定价到拼多多估值当中。
本季度拼多多的净利润率为22.6%，较上一季度的25%小幅下滑。分析认为，即使剔除掉TEMU的影响，国内拼多多主站涵盖多多买菜在内，无论收入还是利润应均超预期。
财报指出，三季度，拼多多以“多实惠”与“好服务”作为激活消费的两大引擎，通过“夏季狂欢节”、“多多丰收馆”、“国货节”、“多多读书月”等系列促销活动与优质服务，不断降低用户实现消费升级的门槛与难度，助力消费潜能进一步释放。
拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，随着一系列促消费政策的实施，消费升级的需求日趋旺盛：
与此同时，从用户行为也看到消费升级既关乎品质，也关乎价格，是‘质价比’的优化，是消费者对优价好物的极致追求。
Temu席卷海外 营销费用支出上涨55%
从费用端看，拼多多总运营支出为253.541亿元（约合34.751 亿美元），比2022年同期增长44%，主要原因是销售和营销费用的增加。
三季度，拼多多研发费用再创新高，达28.5亿元，同比增长5.5%。销售和营销费用为217.49亿元，同比上涨55%，一般和行政费用为7.58亿元，较上年同期下滑1.5亿。
有分析认为，TEMU的海外扩张加大了用户补贴，同时国内业务也增加了补贴力度，但受益于营收更快的增长，该支出的营收占比回落至31.6%，环比下降2个百分点。
而与此前几个季度类似，拼多多在人力成本和研发开支控制非常严格，两者合计占营收比值仅占5.2%，较上一季度的6.3%继续下滑。
因此有分析指出，拼多多的高性价比心智在强化，且有向中高端人群扩散的趋势，手机、家电、化妆品等单价较高的标品，在百亿补贴的加持下，逐渐走进更多中高端消费群的视野。
陈磊表示，未来，拼多多将继续重投农业科技、供应链科技和整体的核心研发，用技术创造长期的正向价值：
“今年是消费提振年，也是电商行业竞争加剧的一年。我们将保持战略定力，通过快速的产品迭代和用户反馈循环，积累经验实现可持续、高质量的增长。”
