华尔街见闻早餐FM-Radio | 2023年12月7日

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市场概述

美股高开低走,盘中转跌,标普道指三连跌,纳指回落至两周低位;能源板块跌超1%领跌,英伟达跌超2%。德股连创历史新高。

“小非农”ADP就业报告公布后,十年期美债收益率掉头下行,又创三个月新低。

美元指数盘中转涨,创两周新高。欧元连创三周新低。

OPEC+会后原油五连跌,美油跌超4%,五个月来首次跌穿70美元,汽油两年新低。黄金止住两连跌,但未逼近历史高位。伦铜又创两周新低,伦铅连跌12日。比特币涨破4.4万美元再创一年多新高,后一度回落上千美元。

中国市场方面,美股时段,中概股指结束三连跌,蔚来财报次日涨超4%,小鹏汽车涨超3%;离岸人民币连日盘中失守7.17,一度跌超百点。创业板收涨0.58%,A股锂矿、猪肉磨底反弹,多只高位股炸板跳水。

要闻

全国社保基金投资“新指针”将出,明确股票资产投资上限可达40%,委外组合降费在弦上。

英伟达CEO黄仁勋:将为中国市场提供符合美国规定的新产品

王健林还是割了“心头肉”,万达投资再被转让51%股权,万达电影或将彻底易主

美国11月“小非农”ADP就业人数增加10.3万人,不及预期,工资增速创两年多来新低

无视欧央行“预期管理”,市场押注明年降息6次共150基点,最快明年3月

谷歌推出“最全能”AI模型Gemini,从手机到数据中心多环境适配,正面对决GPT-4。

AMD推出MI300X加速器较英伟达H100最多提升60%,猛增市场规模预期。

诺和诺德发力“预防肥胖”药物的研发,潜在客户有望数以百万。


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市场收报

美股:道指跌0.19%,标普500指数跌0.39%,纳斯达克跌0.58%。

欧股:欧洲STOXX 600指数收涨0.52%。德国DAX 30指数收涨0.75%,创收盘历史新高,连续第七个交易日上涨,期间累计上涨4.32%。法国CAC 40指数收涨0.66%。英国富时100指数收涨0.34%。

A股:沪指收报2968.93点,跌0.11%。深成指收报9533.25点,涨0.66%。创业板指收报1881.94点,涨0.58%。

债市:美国10年期基准国债收益率下跌4.38个基点,报4.1211%。两年期美债收益率涨2.86个基点,报4.6054%。

商品:WTI 1月原油期货收跌2.94美元,跌幅4.07%,报69.38美元/桶。WTI原油期货收于70美元下方,为6月份以来首次。布伦特2月原油期货收跌2.90美元,跌幅3.75%,报74.30美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨0.57%,报2047.90美元/盎司。伦铜收跌约0.6%,伦铅跌约1.1%,伦锡涨超2.5%。

要闻详情

国内宏观

全国社保基金投资“新指针”将出,明确股票资产投资上限可达40%,委外组合降费在弦上

  • 财政部日前联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订,起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。在投资范围、费率、投资比例方面,都有进一步规范或优化。征求意见稿对社保基金投资股票、股权的上限比例予以明确,并且明确ETF、股票指数投资列入社保基金的“直投”范围。

国家发改委:中国经济回升向好,民营经济向好趋势持续稳固。展望下一步,经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素,中国拥有超大规模市场的需求优势、产业体系配套完整的供给优势,较大的宏观调控政策空间。

高善文万字解读房地产市场。高善文表示,虽然房地产现在已经站在一个明显超调的水平上,但是并不能确定已经见底。在目前的条件下需要有两个变化,一个变化就是,房地产行业的流动性危机必须被阻断;另一个是疫情疤痕效应什么时候消退。好消息是房地产市场已经严重超调,只是我们不知道底在什么时候,在哪里,但是从长期来看,市场的超调是没有问题的。

国内公司

英伟达CEO黄仁勋:将为中国市场提供符合美国规定的新产品

王健林还是割了“心头肉”,万达投资再被转让51%股权,万达电影或将彻底易主。据媒体报道,业内普遍认为,此次万达电影控股权转让或与珠海万达商管短期在港股上市无望又面临对赌协议回购压力有关。此外,万达还面临债务偿还。

报道:字节提出50亿美元回购计划,公司估值达2680亿美元。字节提出160美元每股的回购价格,较2022年初估值下降11%,字节仍在国内市值排名第三,全球市值排名前40。

媒体:极氪寻求明年2月份美国IPO。极氪IPO的消息近来一波三折。上个月,公司向SEC公开提交IPO招股书。不过月底,有多名接近极氪的人士指出,由于市场人气疲软估值预期不匹配,极氪决定暂缓IPO。

2024汽车行业展望:智能化、电动化、全球化为三大主线,车企盈利能力有望持续上行。安信证券指出,2024年车企竞争预计会趋于温和,自主品牌降价压力较小,叠加销售结构持续升级以及车企成本下降,盈利能力有望持续上行。

海外宏观

美国11月“小非农”ADP就业人数增加10.3万人,不及预期,工资增速创两年多来新低留职者工资增速连续第14个月下降,休闲和酒店业就业人数三年来首次下滑。

高盛:过去17天,美股“七姐妹”有15天被抛售

美银美林:五大理由支撑美股2024创新高,标普站上5000点。当前投资情绪依然不高,美股牛市远未结束,明年美国经济的韧性、去全球化进程、石油、美元将对美股形成支撑,另以史为鉴,选举年通常是美股的爆发年。

无视欧央行“预期管理”,市场押注明年降息6次共150基点,最快明年3月。虽然欧央行管委会委员表示明年上半年没必要降息,但市场预计欧央行在明年一季度开启降息周期的可能性高达90%,全年至少降息五次。

美油盘中重挫4%,OPEC+新一轮扩大减产后,连跌五天。尽管美国EIA原油库存降幅超预期、美国原油产量今年7月以来首次周度下降,但由于“小非农”ADP数据显示就业疲软,叠加库欣地区原油库存连续七周上涨、汽油和精炼油库存也都增加,油价跌势不止。

AI主题相关

谷歌推出“最全能”AI模型Gemini,从手机到数据中心多环境适配,正面对决GPT-4

  • 谷歌称,有Gemini高级推理能力,回答难题时“考虑得更仔细”;Gemini Nano手机电脑版周三可用,更强大版Gemini Pro周三起支持聊天机器人Bard、下周面向云客户,最强大版Gemini Ultra明年推行、支持Bard;32种行业指标测试中,Gemini有30种遥遥领先GPT-4;Gemini为原生多模态模型,支持文本和图像的服务,速度更快、效率更高,在谷歌更高性能云芯片TPU v5p训练,谷歌搜索明年融入Gemini功能。

AMD推出MI300X加速器,较英伟达H100最多提升60%,猛增市场规模预期

  • 周三,AMD发布备受瞩目的全新MI300系列AI芯片,包括MI300A和MI300X芯片,瞄准这一英伟达主导的市场。AMD发布的新款芯片拥有超过1500亿个晶体管,新款芯片内存是英伟达H100产品的2.4倍,内存带宽是H100的1.6倍。AMD将2027年AI加速器市场规模预期较8月时上调将近两倍。

微软Copilot史诗级更新,代码解释器、DALL·E 3,ChatGPT有的它都有。微软这次是把GPT有的功能几乎全搬进了Copilot,例如代码解释器,DALL·E 3绘图功能,搜索与多模态结合,深度搜索,Edge专属功能等。

Meta和IBM成立“AI联盟”,50家知名机构加入该AI联盟旨在培育开放社区,提供一个平台来共享和开发满足世界各地研究、开发、采用需求的解决方案。

海外公司

苹果拟明年初发布新款iPad Air、iPad Pro和MacBook Air

  • 媒体称,明年初发布的iPad Air将首次提供两种尺寸,较大的iPad Air Pro和iPad Pro大小相当,比后者便宜;iPad Pro将出现问世以来最大改动,售价最高2000美元;MacBook Air将搭载M3芯片;苹果还将升级Apple Pencil和键盘Magic Keyboard。此后,明年还有Vision Pro、更大的iPhone和新款AirPods亮相。

诺和诺德发力“预防肥胖”药物的研发,潜在客户有望数以百万。预防性治疗可以更广泛地解决一个棘手问题,就是患者停药后,体重反弹。如果诺和诺德将该药物应用群体锁定在BMI为25至27的人身上,将增加“数以百万计”的潜在患者。

行业/概念

1、汽车芯片 | 12月6日举行的“车芯联动,创芯未来”2023上海市汽车芯片产业创新发展工作推进会上,上海汽车芯片工程中心、上海汽车芯片检测认证公共实验室纷纷揭牌。国内首个车企牵头、围绕汽车芯片的商业化运作的功能性平台落地。

点评:目前,我国车规级芯片仍然主要依靠进口解决,对外依赖度高。汽车芯片在集成电路产业中所占比例不超过10%,产业还在发展初期但前景非常明朗。这吸引了汽车和芯片企业加大合作,联动布局。天风证券认为,在智能化、电动化浪潮发展背景下,我国核心汽车芯片公司有望打破OEM、Tier1、Tier2原有金字塔格局,迎来发展机遇。

2、AI PC | 12月7日,首届AI PC产业创新论坛将在北京联想总部举办。联想集团副总裁王传东表示未来大模型的存在形态应该是“混合AI的框架体系”。而作为承载大模型的终端,则需要满足四大特点:拥有强大的本地知识库和算力支持自然语言交互、支持混合AI算力、能够拥有一个个人模型。要能够同时满足这几大特点,联想在持续向AI PC押注。

点评:中信证券认为,综合考虑算力消耗、硬件体积、应用场景、电池功耗等因素,PC有望成为边缘端优先落地的智能硬件之一。考虑到算法层面持续迭代、AI PC硬件栈改造的相对低难度,以及整机厂商对于新品创新的热情等,未来12一18个月,AI PC渗透率有望持续提升,乐观情形下可能突破双位数。关注整机、处理器、DRAM、先进制程等相应环节的产业投资机会。

3、数据要素 | 12月8日至10日,广东省政府将联合香港、澳门特区政府,在广州共同主办第二届数字政府建设峰会暨“数字湾区”发展论坛。本届峰会以“创新驱动数字湾区建设 数据赋能高质量发展”为主题,集开幕式、高峰论坛、专题论坛、成果博览会等活动于一体。其中数据要素论坛暨首届广州数据交易会将邀请政产学研各方云集论道,还将通过“现场交易+专业展会”展现国内数据交易市场建设成效,共商数据要素市场发展大计。

点评:作为数字化发展前沿阵地,广东在2021年率先启动数据要素市场化配置改革,促进数据、技术、场景在实体经济中的深度融合。广州市日前印发《关于更好发挥数据要素作用推动广州高质量发展的实施意见》,该文件有望加快推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等数据基础制度建设,培育统一数据要素市场,激活数据要素潜能,促进数据要素与实体经济深度融合。国家数据局成立之后,顶层规划和地方数据要素政策不断落地,加速产业发展,数据要素市场不断迎来催化。

4、气象服务 | 据中国气象局消息,12月5日,中国气象局与华为技术有限公司签署深化战略合作协议。双方将强化高层互访、日常联络、信息交互、交流学习和人才培养等合作机制,加快推进新型信息技术在气象领域的应用和自主创新,支撑气象高质量发展。根据协议,双方将推进国产化高性能计算系统在气象领域的应用、人工智能技术在气象预报服务中的应用、气象关键基础设施信息化技术应用、气象行业深化信息技术应用创新工作以及气象服务在华为终端的应用。

点评:根据预测,2025年中国气象服务产业规模可达3000亿元,后续增长势能强劲。借助数字技术和人工智能等高科技手段,气象预报比过去准确率和精细化水平更高。《气象高质量发展纲要(2022—2035年)》明确提出,“加强人工智能、大数据、量子计算与气象深度融合应用”。业内分析,在AI时代,智慧气象已经成为中国数字经济新基建的底座之一。在气象领域,华为盘古气象大模型是首个精度超过传统数值预报方法的AI预测模型,获得业内高度评价。

5、核电 | 12月6日,国家重大科技专项标志性成果、全球首座第四代核电站,即山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站商业示范工程圆满完成168小时连续运行考验,正式投入商业运行,标志着中国在第四代核电技术研发和应用领域达到世界领先水平。

点评:高温气冷堆是国际公认的第四代先进核电技术,最突出的优势是具有固有安全性,在发电、热电冷联产及高温供热等领域商业化应用前景广阔。高温气冷堆通过“核能-热能-机械能-电能”的转化实现发电,能够代替传统化石能源,实现经济和生态环境协调发展。此外,高温气冷堆可以向用户端提供最高压力范围在13-25MPa,最高温度在550-620摄氏度的蒸汽,满足97%以上工业园区生产工艺热负荷需求。江苏、广东、贵州等多个省份正在规划和布局高温气冷堆、小型反应堆开展综合利用。

6、核聚变 | 据外媒消息,世界上最大的实验性核聚变反应堆JT-60SA近日在日本开始运行,向实现“人造太阳”又迈进了一步。业内认为,JT-60SA是“世界上最先进的托卡马克装置”,其开始运行是“聚变历史上的一个里程碑”。核聚变有潜力成为本世纪下半叶能源结构的关键组成部分。

点评:聚变能具有燃料丰富、清洁、安全性高、能量密度大等突出优点,被视为终极能源。我国正在大力推进托卡马克磁约束聚变研发,积极参加国际热核聚变实验堆(ITER)建设项目,在国内建成和运营新一代“人造太阳”中国环流器三号装置和全超导托卡马克核聚变实验装置,并计划2035年建成聚变工程实验堆,开展大规模科学实验,2050年建成聚变商业示范堆。

7、跨境电商 | 据媒体报道,当地时间周二,美国电商巨头亚马逊宣布,从明年1月开始,将把售价低于15美元的服装产品的卖家的交易费降低到5%。价格在15美元至20美元之间的服装的交易费将降至10%。这两个类别的费用以前都是17%。虽然亚马逊未解释原因,但外界普遍认为,这表明该公司正准备与中国跨境电商Shein及Temu打一场价格战。

点评:目前亚马在美国电商市场仍占据主导地位,每3美元的在线消费中就有1美元以上是它的收入,比最接近的在线竞争对手沃尔玛的收入高出约6倍。亚马逊此举将对相关公司产生积极影响,服装卖家将受益于降低的交易费用,这将提高他们的竞争力和利润空间。

8、6G | 据报道,12月5日,我国6G推进组首次对外发布了《6G网络架构展望》和《6G无线系统设计原则和典型特征》等技术方案,这将为6G从万物互联走向万物智联提供技术路径。工业和信息化部指导成立6G推进组,为6G创新发展提供政策保障,推动形成6G全球统一标准。6G推进组组长王志勤表示,移动通信每十年左右更新一代,所以面向6G来看,它的商用时间基本上是在2030年左右,它的标准化制定时间会在2025年。

点评:6G将成为连接物理世界和数字世界的桥梁,满足从人的连接,到物的连接,再到智能体的随时随地按需接入网络的需求。6G网络将是一个地面无线与卫星通信集成的全连接世界。未来的6G网络不仅会比5G更快、更可靠,还需要推动移动通信与人工智能、感知、计算等跨领域融合发展。

今日要闻前瞻

中国11月以美元计算贸易帐。

中国11月外汇储备。

欧元区三季度GDP。

美国上周首次申请失业救济人数。

<全文完>


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