石油2024年展望的要点
• 油价在2023年底接近技术下行趋势支撑——上半年面临动能不足的威胁
• 明年产量将超过需求——供应进一步转向非欧佩克+产油国
• 主要风险因素——出现/加剧地缘政治冲突，欧佩克更激进的减产
2023年原油回顾
对经济衰退（未曾出现）和全球需求下降的担忧在今年年初打压了油价。原油价格较2022年高点下跌近46%，瓦解了此前冲击130的涨势，原油价格在整个2023年上半年都处于守势。
7月份的技术性突破推动了超过49%的反弹，WTI在9月遇到下行阻力位后拐头向下。WTI原油从2023年高点暴跌近29%，在年底前仅略高于多年下行支撑位。今年迄今跌幅超过11%，进入12月时已连续七周下跌，WTI在我撰写本报告时的交易价格为71.40。进入2024年，聚焦关键支撑位，随着全球产量转向非欧佩克+国家，目前来看，供需前景仍有利于空头。
石油生产
欧佩克+今年延长了减产期限，试图支撑油价，但迄今未能有效阻止最近的下跌。与此同时，自2020年暴跌以来，美国石油产量稳步增长，今年的产量创下历史新高。虽然此后产量有所下降，但国际能源署（IEA）预计2024年美国产量将再创历史新高，同时巴西产量也将增加，圭亚那和伊朗的产量进一步增加了供应。该机构预计，随着欧佩克+继续推进自愿减产，非欧佩克+国家将在2024年再次推动全球供应增长。
全球供应的这种转变仍然是欧佩克面临的关键挑战，随着市场份额收缩，欧佩克可能会采取进一步措施来支撑油价。随着中东和亚太地区的地缘政治日益紧张/冲突加剧（这可能影响生产/运输），这两大威胁是明年油价最大的“X”因素。
石油需求
随着对明年全球经济增长明显放缓的预期越来越高，需求方面仍然脆弱。高利率、更严格的能效标准、大力推动电动汽车的计划（在欧洲更甚）以及对中国经济放缓的担忧再度加剧，这些都继续对全球需求造成压力。
美国一直是其中的异类。美国经济活动继续超出预期，很大程度上要归功于私营部门消费（强劲的零售销售）。预计美联储将开始放松其收缩性政策，而美国能源价格下跌、利率下降和经济增长加快的综合因素可能有助于支撑/托底明年的需求。
Technical Outlook
WTI Weekly
油价脱离2022年高点后一直在下行干草叉区间内交易。今年价格在触及上平行线前拐头向下，回调朝着中线稳步前进直至2023年底。动量指标在这里并不灵验，周线RSI保持在多年低点——迎来2024年，请密切关注这一点，因为我们希望在今年上半年确定可能无力再下跌时出现的低点。
正在经受考验的初步支撑位于9月跌幅的1.618%延伸线68.78，关键支撑位就在下方的62.83-64.60，该区域由2019年周高收盘价、2023年波段低点、2022年跌幅的1.618%延伸线和2020年涨幅的50%回撤线组成。如果下探此处，要寻找更具指导意义的反应。请注意，跌破这一关键区域将面临到更大的抛售，在这种情况下，初始支撑目标将落在49.43和43.08。
价格最近的下跌一直在脱离9月高点后的下降通道内——初步阻力位在上平行线/52周均线（目前为~78）附近。关键阻力位于2021年高周收盘价83.28（请注意，该点位在4月/5月期间与干草叉形态相交）。
终究需要突破/收盘高于2023年高点收盘价90.79，才能表明出现了更大的趋势反转。
总结：原油价格正在接近关键的支撑点，供需失衡目前有利于空头。随着全球产量的持续增加，
对2024年经济放缓的预期，以及欧佩克市场份额的缩小（以及对油价的影响），促使多头必须在此探寻底部。也就是说，从技术角度来看，重点关注今年年初价格对这个关键支撑区域的反应。高于62.83则会动摇看跌立场。总之，我们将在上半年寻找下跌乏力的迹象/利空出尽的迹象，只有突破2022年的下降趋势才能确立趋势出现更大的反转。
欲了解更多嘉盛汇评精彩文章，欢迎关注嘉盛集团官方微信jiashengjituan
本文由嘉盛集团 FOREXcom的母公司 StoneX集团公司(StoneXGrouplnc.)所提供。
本文由 FOREXcom 嘉盛集团获取并且仅供参考。文中信息虽被视为可靠，但 FOREX.com 嘉盛集团并不会出于任何目的保证其准确性或完整性，也不对使用这些信息所获得的结果做出任何保证。FOREXcom 嘉盛集团及其信息提供商都没有对信息、课程、软件、产品或服务的适用性做出任何陈述。因此，如果您使用任何第三方课程、交易软件和应用程序，那是您的自主选择并因此自担风险。为自用而选择使用任何第三方课程、软件、应用程序和服务而造成的任何损害或损失。FOREXcom 嘉盛集团不负责。FOREXcom 嘉盛集团不对任何课程/软件和/或应用程序做出任何形式的陈述或保证。
本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。
期货、期货期权、外汇和其他产品交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。减低安全资金要求意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs)不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息,同时嘉盛全球市场有限公司不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事官。
请注意，场外交易存在高风险。
*风险提示及免责条款
本文由嘉盛集团 FOREX.com 的母公司 StoneX 集团公司 (StoneX Group Inc.)所提供。
运营方所发布内容，包括但不限于市场信息、政策动态等，不构成投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。市场有风险，投资需谨慎。
*本文属于第三方观点，不构成投资建议，不代表刊登平台之观点。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定投资目标、财务状况或需要。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。