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市场概述
纳指五连跌，标普四连跌，均创逾三周新低，道指勉强反弹。苹果本周再度被机构降低评级，本周迄今累跌超5%。芯片股指再度跑输大盘，但英伟达反弹。
“小非农”打压降息预期，数据公布后，美债收益率一度升10个基点，十年期收益率连续两日盘中升破4.0%。美元指数短线转涨，最终仍止步四连涨、跌离近三周高位。德法通胀升温，欧债收益率盘中升超10个基点。日元连日盘中跌超1%。
原油盘中转跌，一度跌超2%。伦铜伦镍五连跌，伦镍创近三年新低。黄金告别两周多来低位。
中国市场方面，美股时段，中概股指回落，法拉第未来盘初涨超10%后收跌超2%，B站跌超3%，而新东方涨超5%；离岸人民币盘中跌超200点，再度失守7.17，创三周新低。A股高股息阵营全天昂扬，冰雪旅游概念火爆，核心资产不振，港股KEEP股价创新低。
要闻
财政部部长蓝佛安就当前经济财政形势重磅发声：要加强财政资源统筹，适度扩大财政支出规模，全国财政赤字率从3%提高到3.8%左右。
证监会：“商品期货市场量化交易被叫停”为不实消息。
美国12月“小非农”ADP就业人数增加16.4万人，大超预期，但工资增速创两年多来新低；Markit服务业和综合PMI均创去年7月以来新高。
欧洲通胀重燃，德国12月CPI升至三个月来最高，法国12月服务业通胀加速。欧元区12月综合PMI终值超预期上修，但仍连续七个月低于荣枯线。
iPhone忧虑加剧，苹果本周第二次被投行降级。
英伟达“网红研究员”：2024最大亮点是机器人，“具身智能”还有三年。斯坦福炒虾机器人爆火全网，华人团队成本22万元，能做满汉全席还会洗碗。
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市场收报
美股：道指涨0.03%，标普500指数跌0.34%，纳斯达克跌0.56%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.69%。德国DAX 30指数收涨0.48%。法国CAC 40指数收涨0.52%。英国富时100指数收涨0.53%。
A股：沪指收报2954.35点，跌0.43%。深成指收报9215.25点，跌1.24%。创业板指收报1801.76点，跌1.80%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨7.69个基点，报3.9931%。两年期美债收益率涨6.23个基点，报4.3825%。
商品：WTI 2月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.70%，报72.19美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.66美元，跌幅0.84%，报77.59美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨0.35%，报2050美元/盎司。伦镍收跌2.1%，伦锡、伦锌、伦铝至少跌约1.4%。
要闻详情
国内宏观
财政部部长蓝佛安就当前经济财政形势重磅发声。蓝佛安表示，要加强财政资源统筹，适度扩大财政支出规模。相应地，全国财政赤字率从3%提高到3.8%左右。
证监会：“商品期货市场量化交易被叫停”为不实消息。证监会表示，2024年为加强交易监管，维护“三公”的市场秩序，各商品期货交易所将对手续费减收政策进行优化调整，对达到一定标准的程序化交易客户实行差异化手续费减收政策，并非叫停期货市场的程序化交易。
中国12月财新服务业PMI升至52.9，为近五个月来最高，较上月上升1.4个百分点。2023年全年，财新服务业PMI均位于扩张区间，显示中国服务业景气度持续修复。
国内公司
光伏四年投资超3万亿元。2023年，中国光伏制造环节总投资近7000亿元，其中多晶硅环节约900亿，硅棒与硅片约630亿，电池与组件接近5000亿，其他环节超过200亿。光伏产业的大扩张始于2020年秋，如今已进入“内卷”阶段。
海外宏观
美国12月“小非农”ADP就业人数增加16.4万人，大超预期，但工资增速创两年多来新低。其中服务业就业人数增加15.5万人。
美国12月Markit服务业和综合PMI均创去年7月以来新高。分析称，最新数据表明美国庞大的服务业经济增长加速，这一改善抵消了制造业的低迷，意味着美国经济的整体增速在去年年底可能略有加快。
德银：基准情境下美联储6月首次降息，全年降175个基点。基准情境外，若美国经济温和衰退，全年降息225个基点；若美国经济“软着陆”，全年降息100-125个基点。
欧洲通胀重燃，德国12月CPI升至三个月来最高，法国12月服务业通胀加速。德国12月份的通胀同比增长3.8%，高于一个月前的2.3%。法国12月调和CPI同比增长4.1%，高于11月的3.9%。
欧元区12月综合PMI终值超预期上修，但仍连续七个月低于荣枯线，综合产出价格以去年6月以来最快速度增长。分析指出，在服务业停滞不前的情况下，企业将其不断增长的投入成本转移给消费者，或将推迟欧央行首次降息的时间。
海外公司
iPhone忧虑加剧，苹果本周第二次被投行降级。苹果已经成为最不受华尔街欢迎的科技巨头，看好苹果的分析师比例创下三年来新低。周四苹果股价再跌。
微软在PC键盘中添加了AI键，为1994年以来首次改变。微软将2024年视为“人工智能PC之年”，致力于从系统、芯片到硬件将AI无缝融入Windows系统。
互联网广告业大地震，Google开始“消灭”Cookie。占全球互联网流量65%的Chrome浏览器周四开始局部禁用第三方Cookie，禁令将在今年年底全面施行。依赖Cookie跟踪用户、投放相关广告的广告商将被迫适应痛苦的变革。
英伟达“网红研究员”：2024最大亮点是机器人，“具身智能”还有三年。2024年机器人技术将进一步迅猛发展，以机械臂作为物理输入/输出设备的多模态LLM、弥合System 1和System 2差距的算法等。
斯坦福炒虾机器人爆火全网，华人团队成本22万元，能做满汉全席还会洗碗。斯坦福华人团队炒菜机器人仅用50个演示，就能让机器人完成各种复杂任务。最重要的是，打造成本22万元，项目全部开源。
高通推出升级版混合现实头显用芯片，三星和谷歌将采用。高通适用于混合现实（MR）头显的升级版芯片，给苹果Vision Pro的对手带来助力。高通官宣，三星和谷歌要将该芯片用于提供先进的混合现实体验。二代骁龙XR2+平台提供4.3K显示分辨率的空间计算，GPU频率较XR2二代提高15%，CPU频率提高20%，支持12路及以上并行摄像头。
礼来推出减肥药配送服务，警告不要为美而服药，股价创历史新高。礼来周四宣布推出针对家庭配送减肥药等特选药品的数字医疗保健平台，促使该公司股价一度涨超2%，盘中创历史新高。不过，礼来同时警告消费者，其广受欢迎的糖尿病和肥胖药物Mounjaro和Zepbound不应用于“美容减重”。
扎克伯格11月1日起每天都在卖Meta股票。两个月时间累计卖出接近128万股股票，套现约4.28亿美元。扎克伯格并非唯一，Salesforce联合创始人去年下半年的大多数时候，也都在卖股票。
自动驾驶明星公司Mobileye暴跌29%，预计客户库存过剩、今年一季度订单锐减。
桥水基金旗舰Pure Alpha去年亏损7.6%，所有亏损都发生在最后两个月，也即美股和美债的年底大反攻之际。
行业/概念
1、充电桩 | 国家发展改革委、国家能源局等部门近日发布关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见，目标到2025年，我国车网互动技术标准体系初步建成，力争参与试点示范的城市2025年全年充电电量60%以上集中在低谷时段私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段，新能源汽车作为移动式电化学储能资源的潜力通过试点示范得到初步验证。
点评：西部证券指出，相比普通直流单向充电桩，双向充放电技术需要用到V2G充电模块。V2G技术是基于信息技术和功率变换技术，电动汽车既可以从电网获取能量给动力电池充电，也能将动力电池的能量回馈到电网中。根据《中国能源报》，截至2023年5月，国内大概只有1000个充电桩具备V2G功能，占当时国内充电桩总量的0.025%。V2G充电模块制造复杂单位价值量大幅高于目前主流单向充电模块充电模块企业有望打开新增量空间。
2、石墨烯半导体 | 据报道，近日美国佐治亚理工学院研究人员创造了世界上第一个由石墨烯制成的功能半导体。研究团队使用特殊熔炉在碳化硅晶圆上生长石墨烯取得突破。研究发现，外延石墨烯会与碳化硅发生化学键合，并开始表现出半导体特性。测量表明，他们的石墨烯半导体的迁移率是硅的10倍。该项突破为开发全新电子产品打开了大门。
点评：作为碳基芯片的材料石墨烯晶圆，和硅基芯片不同，无论是稳定性和性能都有很大提升，是一种全新形态的芯片，石墨烯单晶圆要比传统的硅晶圆在性能上提高了十倍以上，量产后势必会让半导体领域重新洗牌，随着科技的不断进步和市场的不断扩大，石墨烯在半导体行业的应用前景非常广阔。
3、AI PC | 当地时间1月4日，科技巨头微软宣布将为Windows 11 PC推出Copilot键。按下此键即可调用AI助手Copilot，能够回答用户的提问，都助用户画图、写邮件和总结文本等。微软希望此举能让AI无缝参与用户的日常生活。微软将在于1月9日开始举办的消费电子展(CES)上揭露更多关于相关信息。另外，英伟达计划在今年的CES上发表14场演讲，内容聚焦于AI等技术;AMD将在CES上探讨个人电脑人工智能 (AI PC) 的未来。
点评：开源证券认为，随着科技巨头纷纷布局，AIPC有望加速渗透，2024年有望迎来AI PC元年。随着大模型的升级和用户规模的增长，A计算负载向边缘侧和端侧下沉将是大势所趋,PC或将成为个人大模型普惠的第一终端。看好芯片端、软件端、智能硬件端的投资机会。
4、机器人 | 应急管理部、工业和信息化部近日发布关于加快应急机器人发展的指导意见，目标到2025年，研发一批先进应急机器人，大幅提升科学化、专业化、精细化和智能化水平;建设一批重点场景应急机器人实战测试和示范应用基地，逐步完善发展生态体系;应急机器人配备力度持续增强，装备体系基本构建，实战应用及支撑水平全面提升。
点评：目前工业机器人已被广泛应用于码垛、冲压焊接、切割、喷涂、上下料等工业场景中，极大提高生产效率、安全性以及智能化水平。2022年我国工业机器人市场规模为87亿美元其中大型多关节和协作机器人增长明显加快华福证券表示，随着上游核心零部件国产化率持续提升，产业链上下游有望协同发展，打开互惠共赢局面。据头豹研究院预测，到2025年中国工业机器人本体行业市场规模将达8404亿元。
5、钛合金 | 据媒体报道，近日，三星GalaxyS24 Ultra的官方海报在社交平台上曝光，从海报中可以看出，GalaxyS24 Ultra的整体工业设计与上代产品相似，最引人注目的变化是边框材质的更换，由钛合金打造。这款钛合金边框手机预计本月推出，有望成为继荣耀、苹果、小米之后的第4个重要品牌推出钛合金手机产品。
点评：钛合金材料方面，相较铝合金、不锈钢等，钛合金具备轻量化、高强度的优势。2023年为钛合金导入3C元年，苹果等龙头厂商导入钛合金有望加速其在消费电子产品的渗透率提升，2024年预计将为钛合金导入放量大年，未来有望在各3C消费电子品牌、及产品类型中逐步渗透，成长空间持续打开。，2027年3C钛边框总价值量有望达到936亿元，钛使用量达到1.87万吨，相关产业链有望受益。
今日要闻前瞻
中国AIGC产业应用峰会。
美国12月非农就业。
美国12月ISM非制造业。
美国11月工厂订单、耐用品订单。
今年票委、里奇蒙德联储主席巴尔金讲话。
欧元区PPI、CPI。
<全文完>
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