“日经ETF”刷新历史新高后突发跳水， 溢价率大幅回落，基金公司提示风险。
1月16日，华夏野村日经225ETF（513520）盘中涨幅一度近9%，最高报1.668元，刷新历史新高，溢价率一度超23%，但午后持续走低，现跌超4%，溢价率为9.46%，盘中振幅超14%，成交额达47亿。
此外，工银大和日经225ETF（159866）、易方达日兴资管日经225ETF（513000）也一度在ETF基金今日也一度冲高，溢价率均超7%，但午后纷纷下挫，截至发稿，工银大和日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF今日涨幅均跌超3%，溢价率分别至1.2%及1.98%。
“日经ETF”大幅冲高回落背后是日本指数开年狂飙。今日，日经225指数回调，收跌0.8%，报35619.18点，今年以来涨幅仍然达到7.14%；日本东证指数跌0.8%，报2503.98点，今年以来涨幅达到了5%。
由于溢价率接连走高，同日，华夏基金管理有限公司（下称“华夏基金”）月内发布第四次关于华夏野村日经225ETF（QDII）二级市场交易价格溢价风险提示公告。
公告内容显示，旗下华夏野村日经225ETF（QDII）的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。
华夏基金称，上述基金在二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。
此前有分析指出，场外相关标的触及QDII限购上限或是溢价的原因之一。“各家基金机构都会有一个QDII额度，超过这个额度，就只能暂时停止申购。投资者无法在场外申购，便只能在场内涌入。”
分析人士称，“倘若溢价过高，二级市场价格大大超过净值，相当于估值过高，就存在价格向净值回归的风险。”高溢价不具有可持续性，价格最终会回到产品内在价值，即基金单位净值附近。
长城证券指出，因套利机制存在，ETF的价格会向IOPV（价值）回归，因此小幅的折溢价是正常的，一旦折溢价率较大，就需警惕在套利机制作用下折溢价率缩小对交易带来的不利影响。
日经ETF高溢价并非首次，去年5月17日至19日，华夏日经ETF大涨3天，溢价一度超过22%，不过，此后便连续大跌，其高溢价被迅速抹平。