美联储主席鲍威尔1月31日讲话之后,高盛、美国银行和巴克莱等华尔街最后一批坚持美联储最早3月份降息的机构,也推迟了对降息时间的预测。
在最新公布的报告中,高盛Jan Hatzius等分析师将美联储首次降息时间的预期从3月份推迟到5月份。但与此前预测相同的是,高盛仍预测FOMC将在2024年降息5次。巴克莱银行同样预计美联储将在5月而不是3月首次降息。
美国银行则将美联储首次降息时间推迟到了6月,预计今年美联储将连续3次降息25个基点,明年将再降息100个基点。但是,他们补充说,“5月也在桌面上,” 此外他们还将美联储宣布减码缩表的时间预期从3月份推迟到了5月份。
包括Michael Gapen和Mark Cabana在内的美国银行团队在美联储政策会议后发布的报告中写道:“美联储主席在同一次回答中两次基本上排除了3月降息的可能性,因此我们必须接受这个信号。”
美国银行评论认为,不论是从美联储修改会议声明还是鲍威尔会后新闻发布会上的表态,都可以看出美联储在为降息做准备,但又不想让市场抢跑太多,所以在不断给3月降息的预期“泼冷水”。
美银指出,市场如今正在用降息定价表达对美联储决策的不同意见,告诉美联储他们的政策路径“出错了”,市场认为美联储没有抓住机会在三月份降息,因此美联储的降息策略将变成“更晚但更快”。
掉期交易员也在加大对5月降息的押注,并且已经定价了6月降息幅度将超过50个基点,比周二高出7个基点。
对其他银行,如摩根大通和德意志银行,鲍威尔讲话和美联储声明坚定了他们对第二季度降息的信心,但也促使他们认为4月30日至5月1日的会议上美联储有采取行动的可能性。
摩根大通经济学家Michael Feroli在周三的报告中写道,“我们坚持6月首次降息的观点,但在鲍威尔发表讲话之后,不难看出,就业和通胀数据组合有可能促使委员会提前到5月降息。”
中金公司刘刚团队表示,至于说到底是3月还是5月降息,从资产角度差异可能没那么大,只要方向明确,交易方向也就明确,无非中间会出现一些“折返跑”。