节后A股，煤炭板块领涨两市，近四个交易日上涨近10%，今年以来涨幅达到19%，中国神华、山煤国际再创历史新高。
近期煤炭板块的活跃，背后有低估值、高股息和市值考核等多重因素的驱动。
虽然连续上涨，目前煤炭板块的市盈率仍在10倍左右，市净率只有1.9倍。
作为典型的周期股，煤炭股的业绩和股价基本同煤炭价格一致。
一直以来，煤炭板块最被看重的还是高股息。
2023年A股上市公司累计分红金额超过1.7万亿元，主要还是集中在煤炭、银行、石油石化等传统低增长板块。
近年来煤炭行业的现金分红和股息率逐年走高，板块平均股息率在6.5%，在所有行业中领跑，与板块整体盈利能力大幅改善不无关系。
类似于页岩油，煤炭行业正进入资本开支低增长阶段