开年以来，各个私募大佬的产品业绩备受关注。
有些前两年大幅增值的暂时放慢了脚步，有些经历了挑战后逆袭向前，还有些夸夸其谈的被戳破了业绩“画皮”，更多的则依然在“周期底部”秣兵历马。
但创出记录的依然不少。最新的业绩榜单中，一位老将“打破冠军魔咒”继续独领风骚。
更出人意料的是：另一位饱受压力的基金大佬，静悄悄地躲过了年初的剧震，在龙年“一路开挂”。
它们是谁？
谁在领跑百亿私募？
据私募排排网：截至2024年2月末，今年内主观选股策略的百亿私募业绩排行中，但斌创立的东方港湾旗下产品位列第一。
这家数据平台统计了每家百亿私募旗下产品平均收益，东方港湾斩获13.82%的收益数字。
其中，名为“利得***期”的产品——但斌对外的“打榜产品”，年内收益达到21.12%，超过了A股众多股票指数。
值得一提的是，上述产品领先于同期标普500指数涨幅（7.7%），这个股指是美股大盘的风向标。
开年“防守为先”
第三方平台的统计还显示：总计2470家的主观策略私募年内收益均值为-5.69%（截至2月末），437家量化私募的收益均值为5.45%。
其中，百亿股票私募（主观+量化）年内策略收益均值录得-5.14%。
换言之，做好防御动作，在调整中积极减亏，依然是百亿大厂们开年最重要的事情。
但斌买了什么？
同时也可以看到，在主观策略整体负收益的情况下，但斌的净值曲线“摆脱了引力”，基本没受到开年市场波动的影响。
那么但斌究竟重仓了什么呢？
根据产品净值曲线推断，但斌的产品和部分科技股的表现，呈现某种“相关性”。
过去一年，市场一直推测但斌重仓了美股人工智能（AI）明星公司。
此推测在年内得到了进一步佐证。
今年2月22日，但斌在社交平台发文称：“今天对东方港湾也是非常重要的一天”。
所谓的”重要”，则与一家上市公司有关，这恰好是市场此前猜测的但斌重仓标的。
当时，但斌一直在等待这家AI概念股的业绩直播，看到相关财报数据后，他称“全力以赴迎接了一次本垒打的机会”。
执迷其中
实际上，但斌对于人工智能的投资，几乎到了一种”不可自拔“的程度。
但斌在社交媒体上属于“话痨”，每天都是以刷屏的模式更新个人页面，要么是转发文章，要么是贴出个人观点。
今年3月以来，他更新了多个关于AI明星公司的帖子。
短短数日，涉及的内容角度包括：
最懂苹果分析师：若苹果无法推出超预期生成式AI服务，市值或被英伟达超越；半导体指数期权看涨在历史新高，这一般是反向指标；黄仁勋谈如何支配时间；英伟达会跌吗等。
另一个答案解开
近两年，市场先后猜测但斌“重度”投资两家美股公司，先是一家跨国车企巨头，后是上文所述的AI概龙头股。
限于披露信息有限，市场对但斌的重仓品种，依然停留于猜测的阶段。
不过，今年3月初，但斌一则帖文透露出一些线索。
当时，他与网友进行投资方面的互动中，提及：如果对未来5年做投资选择，他偏向于投资两个AI方面的龙头公司。（如下图）
谁有望“挑战”但斌
百亿私募中，有三家机构也甩开了众多同行，与但斌一样分享了正收益的“喜悦”。
资事堂发现：海南希瓦、睿璞投资、盘京投资旗下产品，年内平均收益分别为10.21%、9.68%、7.41%。
实际上，他们的净值表现与但斌的并不“亦步亦趋”，这或许暗示了它们之间投资组合的差异。
但斌执掌的东方港湾是去年百亿私募的冠军，斩获超过20个点的收益，净值曲线走势也是脱离于A股指数。相比之下，前述三家机构去年为负收益。
依据私募排排网的数据，资事堂发盘发现：海南希瓦的产品曲线与A股港股有着一定联动性，获取正收益，或是仓位管理并及时在底部追加有关。
庄涛执掌的盘京投资，则展现了罕见的“择时”技艺。
从净值曲线可以推测，他的产品在今年1月波动极低，几乎完全躲避了市场的调整，这说明其的夬里权益仓位非常低。
让人意外的是，2月初开始，他的净值曲线“一路开挂”，这显示了庄涛在这轮的市场趋势判断中，有很准确的加仓表现。
当然，还有一种可能就是他适时的复刻了但斌的投资思维，跟上了涨幅的节奏。
但斌和庄涛在2024年第一季度，都迎来了一场净值“惊喜”。但投资总有不确定性。面对未来市场的“起起伏伏”，他们能否持续向前，还需要时间来给出答案。