作者：许超
来源：硬AI
受惠于席卷全球的AI热潮，台积电今年前两个月营收同比增长9.4%，iPhone销售放缓的潜在影响被抵消。
3月8日最新月报数据显示，台积电1-2月累计营收3974亿元台币（126亿美元），同比增长9.4%。其中1月营收2157.85亿元台币，2月营收1816.48亿元台币，环比减少15.8%。
强劲的营收增长部分打消外界对于iPhone销售放缓对于公司影响的担忧。此前媒体报道称，今年前六周，iPhone在中国的销量下降了24%，于各品牌中排名第四，市占率由2023年的19%下降到了15.7%。
作为英伟达芯片的主要代工企业，台积电是本轮AI热潮的主要受益者之一。周五亚洲交易时段，台积电台股盘中一度上涨4.7%，创下历史新高，收盘涨3.2%至784元台币，今年累计涨幅超32%。
媒体报道称英伟达下一代AI芯片H200及新一代B100将分别采台积电4nm及3nm制程，H200将于第二季上市，B100采用Chiplet设计架构、已下单投片。台积电3nm、4nm产能几近满载，2月产能利用率持续超过9成。
华尔街投行也纷纷上调对于台积电的财务预测。摩根大通在最新研报中表示，得益于紧密集成的封装技术、领先的工艺技术以及半导体行业最广泛的IP和设计服务生态系统，台积电在Al半导体领域的护城河似乎比以前的产品周期更宽，预计市场份额占比将达到90%以上。
摩根大通认为，台积电N3（3nm）工艺将在2024年和2025年带来强劲的订单增长。到2027年，台积电的AI相关收入将占公司总收入的25%，其中19%来自数据中心AI，剩余来自边缘AI。
台积电在AI半导体领域的地位日益巩固，预计AI收入占比将在2027年达到25%。
随着英特尔外包给台积电的订单增加，以及台积电在N3工艺上的领先地位，预计2025-2026年将迎来强劲增长。
预计从2025年开始，台积电毛利率将开始扩张，到2026年将达到55-60%的水平，推动每股收益达到新台币55-60元。
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