押注美股下跌？高盛：是时候买VIX看涨期权了

近期，高盛发出罕见警告，提示客户市场可能面临剧烈波动，建议采取行动避险。

高盛衍生品专家John Marshall在分析报告中强调，现在正是客户购买VIX看涨期权的最佳时机，原因归结为五点：

1、VIX处于历史低水平

2、标普500指数接近历史高位

3、市场对上行不对称性的高需求

4、高盛模型显示VIX存在上升空间

5、以及多个宏观和微观因素可能推动波动率上升

特别是第四点，高盛的波动率模型，预计VIX在4月的平均水平为21.5，远高于现在的13.8。

高盛分析指出，在过去三十多年里，VIX在4月的平均水平为19，基于目前的宏观环境和即将到来的关键事件，如分析师日、财报季和美联储FOMC会议等，目前低迷的VIX水平面临上行风险。

此外，标普500指数的市场偏斜度显示，市场对上行非对称性的追求正在变得拥挤，此时VIX看涨期权成为吸引人的对冲手段。

具体来说，该行的GS-EQMOVE 2.0模型基于最新宏观数据预计，在未来一个月内，标普500指数上涨超过5%的概率为32%，而下跌超过5%的概率为23%，这与市场当前的期权定价存在较大差异。

因此，高盛推荐投资者购买CBOE波动率指数（VIX）4月到期的16美元看涨期权，以此作为对冲潜在波动率上升的策略。这一战略建议是基于对当前VIX水平上升空间的分析和预测，旨在帮助投资者在可能的市场波动中保持优势。