美消费者信心微反弹但仍悲观，美产业起飞推升资本市场热度，央行或在流动性层面配合国债发行---0328宏观脱水

认为工作“丰富”的消费者与认为工作“难找”的消费者的比例，增加了1.2点，达到32.2点，扭转了上个月的下降趋势。但受访者对未来仍然异常悲观。尽管经济背景强劲，就业市场评估良好，但3月份的预期指数仍下降2.5点至73.8。

文章从产业起飞对资本市场吸引力的影响，以及资本市场热度对美国总体流动性的推升效应这个角度切入，观察实体经济（居民和企业部门）现金流较强背后、财政宽松/补贴意外的推动因素。这些现象，在一定程度上可能解释，为何联储试图更早降息，但不得不再次推后降息时点。

当前可能还未到央行大规模直接购买国债的地步。美、日主要通过二级市场买断式购入国债，其央行开启购债的时点有些共同的特点：一是宏观经济承压；二是央行已经没有降息空间；三是央行购债或有“路径依赖”，一旦开启就难以退出。