大选年美股或比黄金更具性价比，央行或更关注短端政策利率下调，欧元区通胀不影响6月降息---0403宏观脱水

经济不确定性下降、全球政策中性偏宽松的背景下，叠加总统连任诉求的加持，美股仍会是“香饽饽”；当然黄金牛市未止，但是对于宏大叙事的依赖和并不吸引人的持有收益，上涨的持续性面临考验，如果参考黄金2009年破1000的历史经验，2400美元/盎司可能会是重要的阻力位。大选年下的黄金和美股都有着相对亮眼的表现，而美股往往更胜一筹。

当前我国还未走到零利率阶段，传统货币政策仍然有效。若此时 施赤字货币化，是无法为通胀目标制服务的。当前较为关键的问题是如何加快高质量发展，必须深化体制改革、阻止自然利率的进一步下滑。

根据已公布的83%的国家层面的数据，欧元区正朝着核心通胀的方向前进。这些数据应该有助于给欧洲央行提供它所需要的保证，使其在6月份降息，只要潜在的通胀不重新抬头。预计欧元区将在2024年出现一个相当激进的降息周期。