在其他投机者对可可豆的波动性望而生畏之时，知名石油交易员Pierre Andurand的对冲基金3月份在可可期货价格飙涨的前夕建仓做多而大赚特赚。
据报道，该对冲基金在3月初小规模地持有可可豆期货多头头寸，可可期货价格从3月11日出现一波显著的上涨，当月整体涨幅超过60%。
分析认为，不断变化的天气模式和猖獗的作物病害正在影响全球可可供应，预计下个季节的产量将继续低迷。而在可可价格飙升的同时，可可的主要消费者欧盟实施的新反森林砍伐法规，则正在加剧农场扩张的困难。
纽约的可可期货价格自今年年初以来已经翻了一番多，本月早些时候达到每吨10,300美元以上的记录高位，此后有所回落，周四盘中为9490.50美元。近两个月来，纽约可可期货价格翻了一倍，较去年同期翻了两倍，两个月前纽约可可期货交易价格还不到5000美元/吨。
Pierre Andurand表示，今年晚些时候价格可能突破20,000美元。最近的价格飙升对于这位以专攻石油市场而闻名的交易员来说也是一个欢迎的喘息，他的对冲基金去年遭遇了创纪录的亏损。
Andurand表示，他预计全球可可豆产量将至少比去年下降18%，而大多数分析师预计的下降幅度为10-11%。他补充说：“这意味着我们将以有史以来最低的库存研磨比率结束这一年，并且可能在今年晚些时候耗尽库存。”
他预计，到2024结束时，衡量库存相对于年需求量的比率在基本情景下将约为16%。如果这种情况发生，该指标将跌破1970年代中期创下的前一记录低点，当时价格达到每吨5000美元，折合通胀调整后约为26000美元。
但分析认为，尽管如此，对于可可交易员来说，交易变得越来越冒险，因为未平仓合约减少，保证金要求上升，使得市场波动更加不稳定，导致交易亏损的风险大增。数据显示，作为一个整体，资金管理者在期货和期权中持有的净多头仓位处于一年来的最小水平。
Andurand旗下的大宗商品类主动管理型增强基金Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund没有设定风险限制。知情人士透露，该基金经历了2023年55%的亏损后，第一季度获得了25.6%的收益。在近期基金业绩大幅波动之前，该基金此前三年的收益堪称辉煌，期间Andurand推动了投资者资本的七倍多增长。
华尔街见闻此前文章称，国际可可组织预测，全球供应短缺或将持续，预计2023-2024年度全球可可供应缺口达37.4万吨，为六十多年来最大供应赤字，是去年7.4万吨供应缺口的五倍。
行业分析人士警告，如果供应形势没有好转，巧克力价格在今年年底或2025年初可能会上涨，高昂的可可价格也正在侵蚀巧克力生产商的利润。
