3月非农再超预期显示美国增长较强，美元被动抬升将有所延续---W14海外宏观脱水

近期美国增长动能偏强是新增非农超预期的主要原因，也不排除受偏高气温以及移民流入超预期的影响，3月超预期的非农数据导致联储6月降息概率边际下降，美债收益率上升，美元升值，美股变动不大。

美元走强、非美货币走弱。我国前期股债汇承压的背后，主要是由于美元走强带来的风险偏好下挫。随着人民币贬值压力累积后有所释放，上周中间价和一年期NDF并未出现明显走阔，或表明我国政策基调并未改变，汇率的贬值并非是给政策利率下调让路。短期来自海外的不确定性因素对外汇市场的扰动仍存。