今年一季度，降价促销依旧是新能源车企不变的主题，且强度愈演愈烈。而这份降价压力也在逐步向中游动力电池厂商传导，叠加动力电池市场竞争压力越来越大，这一形势对行业二梯队厂商都构成了较大程度的盈利和现金流压力。
但事无绝对，在今年前三个月，二线头部动力电池厂商欣旺达在出货量、毛利率、经营活动现金流和盈利水平等方面都表现相当不错。
2024年一季度，欣旺达实现营业收入109.7亿元，同比增长4.74%，环比降低18.96%；归母净利润为3.2亿元，同比扭亏为盈增长293.5%，环比增长16.93%；毛利率达到16.52%，同比增长2.84个百分点，环比增长1.5个百分点；经营活动现金流净额达到7.1亿元，相较2023年同期增加4.4亿元。
欣旺达Q1动力装机量逆势增长
在今年一季度激烈的动力电池市场竞争下，不少二三线动力电池厂商都出现了不同程度的市占率下滑和增速放缓，但欣旺达却保持装机量高速增长，并逆势完成了市场份额的提升。
具体来看，今年一季度价格战烈度更上一层楼。磷酸铁锂电芯（动力型）的整体均价降到0.38元/Wh，环比降低13.6%，同比降低52%；三元锂电芯（动力型）降到0.48元/Wh，环比降低4%，同比降低44%。
但值得注意的是，根据中国动力电池电池产业创新联盟最新数据，欣旺达的动力电池装机量却同比增长79%达到2.51GWh，市场份额也增长0.85个百分点至2.97%。
欣旺达在磷酸铁锂电池和三元锂电池两大领域都给予了足够的重视和布局，今年一季度，欣旺达的磷酸铁锂电池和三元锂电池装机量比例为1:1；同时，欣旺达旗下的多款电池产品如“闪充电池”等更是能够覆盖纯电动汽车市场、混动汽车市场、插电混动汽车市场和增程式汽车市场。
所以，无论是哪一类的动力电池更符合终端新能源车企客户的需求，哪一种车型产品更得到消费者的青睐，准备充分的欣旺达都能受益。
因此，在今年一季度，在不少二线动力电池厂商都处于既“失血”又失市场份额的双重磨难之际，欣旺达却能够持续保持市场份额的提升。
消费电池业务迎来新机遇，助力欣旺达利润高增长
今年一季度，欣旺达的营业收入、净利润和毛利率得到同步提升。营业收入为109.7亿元，同比增长4.74%；净利润高达3.2亿元，同比增长293.5%，环比增长16.93% ，毛利率达到16.52%，同比增长2.84个百分点，环比增长1.5个百分点。
在很多龙头公司一季度都需要面临营业收入和利润的同环比下滑，欣旺达却能实现营收的增长，以及利润的扭亏为盈，实属不易，背后的主要原因还是在于消费电子市场的复苏。
今年一季度，全球消费电子市场出现了久违的回暖态势，同步带动了欣旺达的消费电池业务。全球PC的出货量在连续八个季度下降后，在今年一季度由负转正，首度出现同比增长3%；全球智能手机整体出货量也实现了7.8%的同比正增长，反映了全球消费电子市场的强劲活力。
欣旺达的消费电子的市占率和电芯自供比例也随之得到持续提升，在2023年，欣旺达的电芯在手机部分的自供率就超过30%，锂威电芯拿到客户全系产品高中低端全系产品定点；笔记本电脑和平板部分的自供率也达到10%，欣旺达的消费客户甚至给出了久违的两位数增长指引。
目前，消费电池业务仍然在欣旺达的营业收入和利润方面起到了“压舱石”的作用，2023年欣旺达消费电池业务的营业收入和利润的占比都在60%左右，仍是第一大业务。
欣旺达的消费客户包括了国内外的主流消费电子产品厂商如联想等，产品布局多元化，覆盖了智能手机和笔记本电脑等多个领域，如今一季度，消费电子市场回暖明显，欣旺达的消费电池业务自然也随之收益不小，有望借助今年消费电子市场的复苏实现新的突破。
此外，由于政府补贴的增加，欣旺达的其他收益也提升了77.83%至1.07亿元，助力净利润的增长。
经营活动现金流持续改善， 新股权激励透露未来营收目标增长15%
今年一季度，欣旺达的现金流状况持续得到改善，经营性现金流净额为7.1亿元，同比增长167.4%。换而言之，欣旺达目前的现金流依然十分充足，展现了其强大的资金保持能力。
不过，从欣旺达一季度的合同负债和应收账款周转率来看，整体行业的话语权还是正在向终端新能源车企滑落，但即使是在最困难的淡季一季度，其订单水平也没有降低。
2024年一季度，欣旺达的合同负债为8.9亿元，环比增长2.9亿元，相比去年同期增加了1.5亿元；但应收账款周转率从去年四季度的3.651降至0.885，同比基本持平。
当然，这并非欣旺达一家独有的困境，即使是一线动力电池厂商，在今年一季度，也出现了合同负债负增长和应收账款周转率转低。
除此之外，在欣旺达最新的股权激励中也透露了未来两年的业绩增长目标，持续增长的营业收入也证明了欣旺达在接下来电池价格战中杀出重围的信心。2024年欣旺达的营业收入目标定位550亿元，同比增长15%；2024-2025年的累计营业收入不低于1180亿元，累计同比增速也达到14.5%。
