大佬董承非“复盘”过往两年:实现保本目标,未来努力“翻石头”

扛过了“调整市”

上海滩的私募投资经理,董承非当属代表人物之一。

两年前,他从千亿级公募基金经理,转身出任私募基金经理,并发行首只权益类产品睿郡承非。

当时,一大批人旁观这位“公募”大佬投资转型,对结果得预期亦是两极分化。

两年后,董承非以自己几乎“零亏损”的运作周期,1.049的结果,完成了初始的两年运作,大幅超越明显回撤的同行。

他是如何评价自己?

他对未来又是如何展望?

实现基本目标,言行亦算一致

2022年5月,权益市场受到超预期因素影响,投资人情绪低迷,就在彼时,董承非以睿郡资产首席研究官的身份亮相,为旗下首只私募产品募集资金。

据统计,董承非首募规模达到45亿元,虽未像其他大牌基金经理此前“吸金”百亿,但在当时股市“迷离”时刻仍属爆款。

截至今年4月末,产品净值为1.049,也就是两年不到5个百分点的收益,跑赢同期沪深300指数近20个百分点,更是跑赢了大部分同行。

产品运作两年以来,董承非给出了审慎甚至严苛的自我评价:

“在复杂的市场环境下实现了保本的基本目标,低于自己的预期。”

他指出:“近两年外部环境还是比最初发行产品的时候要复杂,大势也比当时自己预估的有差别。从操作上看,自己还是按照产品IPO路演的时候自己的风格在执行,言行上面没有出现太大的偏差。”

3000点经受住了考验

另外注意到:董承非对上证指数点位的重视程度,愈加凸显。

他最新指出:“市场在4月份考验了几次3000点,目前看基本上应该是在3000点获得了比较大的支撑。

追溯至2023年10月,他曾在运作报告重点写道:“从统计规律的角度,在指数3000点左右增加权益的配置比重应该是一个大概率正确的选择。”

当时,董承非亦做出配置指数ETF的决策。

如今想来,这个判断他是一以贯之的。

“谨慎”表达正面态度

董承非在最新运作报告写道:“市场最为颠簸的阶段已经过去,虽然不敢预测后面一路顺风顺水,但是如果继续谨慎投资,超过无风险收益率还是信心比较大的。

这是其关于未来市道的很重要的判断。

读来可能有两种理解。

其一,基金经理认可,市场最“黑暗”的阶段已经过去这一重要判断。

其二、基金经理提醒,未来还是要坚持谨慎的投资路线,而如果坚持这个路线,A股投资的回报会比保守的投资要更能赚钱。

附图:中国国债长期收益率

未来专注“翻石头”

董承非还透露:持仓组合不再满足于这些高股息资产能够提供的潜在回报能力,之后将大部分精力投入到“翻石头”的工作中。

而且在调研过程中,他已发现很多有意思的公司。

根据㐉报告显示,董承非运作产品以来,持仓组合变动较小,股票直投比例接近六成。

其中,重点行业依次为公用事业、通信、化工、电子、轻工制造。

值得注意的是:这位基金经理还会把证券投资基金作为一种配置资产。据此前资料,应为宽基指数基金,借此可追踪同期市场的平均涨幅。

此外,董承非长期在“其他类”资产有所着墨,超过20个百分点的配置比重,主要以金融衍生品为主。

实际上,上海私募圈除了董承非,其公募时期的“伯乐”杨东在宁泉资产的产品,也大量投资“其他类”资产。

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