2024年一季度，小米步入增长“快车道”，业绩表现超出市场预期。
5月23日发布的一季度财报显示，小米业绩实现强劲复苏，营收同比增速自2023年三季度转正后，同比增速连续三季度增长，一季度同比大增27%至755亿元，经调整净利润同比增长100.8%至65亿元，创单季历史新高。
目前小米“人车家全生态”已形成完整闭环，在全球化和高端化等战略推动下，小米基本盘加速复苏，汽车业务开局顺利，带动全局业务进一步打开新增长空间。
值得一提的是，公司业绩迅猛增长的同时，小米港股股价节节攀升，持续收获资本市场看好。截至5月中旬，小米港股股价年内已经上涨了近30%。
手机业务持续回暖 全球优势区域增加
营收强劲增长，主要得益于核心的手机业务持续回暖。一季度小米智能手机业务营收465亿元，同比增长32.9%。手机业务毛利率也达到14.8%，同比提升3.6个百分点。
营收增长、毛利率提高的同时，小米在智能手机市场的份额也稳步提升。一季度小米Q1全球智能手机出货量为4060万台，同比提升33.7%，大幅超出全球市场的平均增幅10%，并且是前三名中唯一实现同比增长的厂商。
从市场份额占比来看，小米已连续第15个季度排名稳居全球前三，一季度市占率同比提升3个百分点达14%。
在非洲、拉美、中东等重要海外市场，小米的市场份额都保持稳定扩张趋势。据Canalys数据，按智能手机出货量计，小米Q1在全球56个市场排名前三，67个市场排名前五，与2023年相比，优势区域进一步增加。
手机单价方面，平均销售单价（ASP）由去年同期每部1151.6元至1144.7元，轻微减少0.6%。不过这主要是由于结构性变化，海外新兴市场出货占比提升，单价较低拉低了整体手机ASP。小米管理层在财报发布后的电话会中表示，手机高端化进展较为顺利，4000-6000价格段很稳，下一阶段是6000到1万元的突破。
智能手机的稳定发展，也带动小米用户规模增长。2024年3月，全球月活跃用户数达到6.58亿，同比增长10.6%，其中中国大陆月活跃用户数达到1.60亿。
随着用户规模的增长，也带动互联网业务增长再创新高，一季度营收同比增长14.5%至80亿元，毛利率进一步提升至74.2%，其中境外互联网收入达25亿元，创下历史新高。
IoT 业务表现亮眼 基本盘找到第二增长点
小米的IoT和生活消费品业务，也在一季度取得突破。期内，小米IoT与生活消费品业务收入204亿元，同比增长21.0%；毛利率同比大幅提升4.1个百分点至19.90%，创历史新高。
IoT和生活消费品业务的增长，主要得益于平板、大家电、可穿戴等高毛利品类的推动。
具体来看，平板收入同比增加70.5%，全球出货量同比增加93%；智能大家电收入同比增加46.0%，主要是由于中国大陆的空调、冰箱及洗衣机出货量增加。小米可穿戴设备也实现突破。据Canalys数据，小米Q1 TWS耳机出货量在中国大陆市场荣获第一，在全球市场首次超过三星，排名升至第二。
IoT 业务之所以取得突破，小米表示，关键在于丰富的产品矩阵及智能化的领先体验，提高了产品的市场竞争力，以及掌握关键技术和核心部件生产，提高产品自主可控性。
展望未来，小米管理层在电话会中表示，今年仅仅是IoT爆发第一年，明后年将进一步爆发，很多品类从能力建设到经营结果呈现具有一定滞后性。IoT的海外成长空间也较大，新零售在海外的布局将对IoT 业务快速成长起到杠杆作用。
汽车业务开局良好 生态闭环加强协同
无论是从小米汽车火爆出圈，还是首车交付速度刷新行业纪录来看，作为汽车新入局者，小米可谓是“首战告捷”。
小米汽车的发布引爆市场，订单量一路激增。截至4月30日，小米 SU7系列锁单量达88063台，截至5月15日10时，完成了第10000辆新车的交付，首车交付速度刷新了行业记录，首月交付也已挤进国内新势力前十榜单。
为实现“上市即交付，交付即上量”的目标，小米正加速扩产能。笔者了解到，小米汽车工厂6月将开启双班，全力扩充产能，单月新车交付预计突破1万辆，2024全年新车交付目标冲刺12万辆。
2024是小米“人车家全生态”的全面开启之年，汽车首发大超预期，也进一步打开全局业务新的增长空间。
一方面，小米汽车破圈效应显著，实现用户层面的扩展。女性购买用户的比例显著提升，预计女性车主的比例将达到40-50%。同时，BBA车主占比29%，苹果用户占比高达52.5%。高收入人群占比提高，将推动小米产品高端化战略进程。
另一方面，生态闭环有望提升交互体验，通过IoT产品及增值服务增厚汽⻋业务利润率，生态闭环策略也将提高用户粘性。
整体来看，核心业务持续向好，叠加汽车业务点燃多元增长引擎，小米迎来前所未有的发展机遇。随着小米“人车家全生态”战略加快落地，产品协同效应逐步增强，一个可见的超预期未来正在加速到来。