今年国内外大宗商品价格相继步入上行通道。
年初以来CRB商品价格指数累计上涨12%。一季度先是中东紧张局势的发酵，引发市场对于原油供给趋紧的担忧，布油价格攀升至90美元，能源表现强于工业金属。
随后以铜为代表的工业金属迎来一轮强势追赶，而国际油价和农产品则呈现横盘整理甚至下跌的趋势。
国内方面，南华工业品指数自4月开始走强，至今上涨近9%，与海外市场形成共振。
本轮大宗商品上涨初期主要交易美联储的降息预期，随着美联储降息时间表不断推迟，大宗商品走势偏强。
此后PMI等数据公布后，对全球经济增长和制造业景气度的预期改善，又成为工业金属的支撑。
从国内商品的走势来看，主要受黑色、有色、能化商品价格上涨带动。4月以来，南华铁矿石指数涨23%，有色金属指数涨15%，焦煤涨15%，纯碱指数涨34%，PVC指数涨9%。A股市场炒作了一轮涨价逻辑，年初至今煤炭、有色、石化指数累计涨幅均超过10%。
背后主要是受到地产政策放松以及超长期特别国债发行的刺激，对地产和基建类投资需求构成一定刺激。
在上游价格上涨的氛围当中，实际的消费品价格仍处于温和回暖的过程中，而除了猪肉价格外，蛋奶、水果、粮食等食品价格均保持平稳或有所回落。
基于近期上涨的品种来看，主要还是受到海外定价商品涨价的带动，内外需的修复存在一定差异。
另从消费端看，呈现豪华品牌降价，大众消费品价格更坚挺