近年来，以美国游客为主导的旅游热潮正在重塑南欧经济格局。曾经因主权债务危机而陷入停滞的葡萄牙、西班牙、希腊和意大利等国，如今正在经历前所未有的旅游业繁荣，成为欧洲经济增长的新引擎。
以葡萄牙为例，2023年该国GDP增长8.2%，税收收入较疫情前增加20%。首都里斯本的旅游业占当地经济产出的五分之一，提供四分之一的就业岗位。美国游客已超过西班牙游客，成为葡萄牙最大的外国游客来源。
这一趋势部分源于2010年代的欧债危机。为提高竞争力，南欧国家压低工资水平，使旅游业成本大幅降低。同时，葡萄牙航空公司私有化后大幅增加了直飞美国的航班，为美国游客赴欧开辟了便利通道。
另一方面，加息带来的强美元和疫情后的美国经济的强劲复苏，让数百万原本只有国内旅游预算的美国人，有能力实现一场奢华的欧洲度假。衡量美元对六种主要货币的美元指数，过去三年上涨15%，美元的海外购买力变得更高，使美国人海外度假的成本下降。
据富国银行此前测算，在2014年至2015年期间一个类似的美元强势周期，旅游进口（美国人海外度假）增长了约11亿美元，而旅游出口（即外国人到美国度假）几乎没有变化。
然而，旅游业繁荣也给欧洲带来了挑战。房租和生活成本快速上涨，挤压了本地居民的生存空间。里斯本一居室公寓月租已达1200欧元，而普通员工税后月薪仅1000欧元左右。
更深层的忧虑在于，过度依赖旅游业可能阻碍经济向高附加值产业转型。一些经济学家警告，旅游业的强势可能挤占资本和劳动力，阻碍制造业和科技产业的发展。
面对这些挑战，南欧各国政府正在采取措施。里斯本市长莫埃达斯表示，将加强对短租市场的管控，同时利用旅游业优势发展文化和科技产业。雅典市长杜卡斯则计划延长旅游季，吸引高消费游客。
尽管如此，旅游业带来的经济红利仍然难以抗拒。正如一位酒店老板对媒体所言:
如果美国人不来里斯本，我们就无法保持现有的价格水平，因为欧洲人没有那么多钱。