日元修正主导因素仍是美日利差，美元现金降息前仍有吸引力，法国新财政计划重在提高家庭购买力---0704宏观脱水

日元贬值并非个案，背后是强美元和非美货币的集体窘境。强势美元下，国内经济环境好坏很难决定本国货币走势。货币政策的边际操作，也较难逆转汇率趋势。尽管也在贬值，但本轮人民币相对其他非美货币整体强势；后续若美元回落，人民币升值空间亦被压缩。

股票受益于财政扩张和科技创新，应当占优。债券受制于大财政与逆全球化，应当承压。商品的有利因素是逆全球化抑制供给，不利因素是高利率阻碍周期复苏，趋势性机会或要等降息之后。美元汇率拐点尚未到来，美元现金在降息之前仍有吸引力。

选举结果出炉后，马克龙总统将任命一名总理，但他这样做没有最后期限。关于近期的财政政策变化，在经济政策方面，RN和NFP的宣言都包括更多的财政支出建议，重点是提高家庭购买力。任何新政府的关键焦点之一都将是通过2025年预算草案，法国的财政状况将受到越来越多的审查。