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华见早安之声
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市场概述
美国重磅就业报告公布前，美股休市。泛欧股指两连涨，再创逾一周新高，荷兰股指收创历史新高，银行板块涨超1%，法国三大银行至少收涨近2%。日本、印度股市续创新高。
民调显示法国极右翼政党大选中不会赢得多数席位，法国政治担忧缓解，欧债价格回落，欧元刷新日高、逼近三周高位，美元指数靠近三周低位。日元反弹，暂别1986年来低位。
加密货币崩跌，比特币盘中大跌超3000美元跌穿5.7万关口，创两月新低。
原油盘中跌约1%后转涨，布油连创两月新高。黄金盘中小幅转跌。伦铝跌1%告别近三周高位，伦铜五连涨再创三周新高
中国A股震荡收跌，两市成交量连续2日不足6000亿元，集运指数（欧线）续创新高。台积电台股升破千元大关。离岸人民币盘中涨超百点收复7.30。
要闻
欧盟对中国电动车临时关税将落地；中国商务部：距欧盟终裁还有四个月窗口期，希望欧方同中方相向而行展现诚意，抓紧推进磋商进程。
美媒称拜登在民主党人会议上发声，“没人能让我出局，我会竞选到底”；市场在定价“拜登周末退选”可能性。
民调预计极右翼政党国民联盟无法在法国大选中获得多数席位，欧债回落，欧元刷新日高。
出口民调显示工党将赢得410个席位，在英国大选中大获全胜，执政党保守党仅获131席。
欧洲央行6月会议纪要：年内还有两次降息，对通胀前景有信心。
特斯拉二代人形机器人Optimus亮相2024世界人工智能大会，行走速度提升30%。
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市场收报
美股、美债休市。
欧股：欧洲STOXX 600汽车指数涨0.76%。德国DAX 30指数涨0.41%。法国CAC 40指数涨0.83%。英国富时100指数涨0.86%。
A股：沪指跌0.83%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.78%。
商品：布伦特9月原油期货收涨0.10%，报87.43美元/桶。伦敦基本金属多数回落，伦铝跌1%。
要闻详情
全球重磅
欧盟电动车临时关税将落地，四个月后做出最终决定。当地时间7月4日，欧盟委员会公告，自7月5日起正式对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税。中国商务部介绍中欧就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商进展情况。商务部新闻发言人表示，目前距欧盟终裁还有四个月窗口期，希望欧方同中方相向而行，展现诚意，抓紧推进磋商进程，基于事实和规则尽快达成双方均可接受的解决方案。
美媒称拜登在民主党人会议上发声，“没人能让我出局，我会竞选到底”。
- 据环球网，报道还提到，美国副总统哈里斯当时就坐在拜登旁边。而近日来，一些民主党人把她作为可能的总统候选人替代者。报道称，哈里斯当天也表了态，“我们不会退缩，我们将追随总统。我们会战斗，我们会赢。”
- 市场正在定价“拜登周末退选”这种可能性。全球市场已开始迅速调整投资组合，为“拜登退选”做准备，“特朗普交易”卷土重来，包括强势美元、美债曲线走陡以及银行、医疗和能源股上涨等。
- 摩根大通表示，未来三周，对“特朗普交易”至关重要。如果未来三周拜登在摇摆州支持率大幅下降，其将面临巨大的退选压力。如果拜登被迫“让位”，首选替代者是任副总统Kamala Harris。
民调预计勒庞领导的极右翼政党国民联盟无法在法国大选中获得多数席位，欧元刷新日高，法股上涨。
英国大选投票开始，民调显示执政十四年的保守党或被赶下台，英股涨幅扩大。保守党可能面临自1906年以来最惨重的失败，预计只能保住100多个席位。
英股收盘后。最新出口民调显示，工党将赢得410个席位，在大选中大获全胜，保守党仅得到131个席位。如果出口民调预测的大选结果成真，工党将成为英国执政党，Keir Starmer将成为英国首相，Rachel Reeves可能会成为英国历史上第一位女性财政大臣。
特斯拉二代人形机器人Optimus亮相2024世界人工智能大会（WAIC 2024），行走速度提升30%。手指还“进化”到除了感知和触觉，可以在轻握鸡蛋和搬运重物时做到“游刃有余”。
黑石苏世民：AI发展可能让一些投资血本无归，投资时会考虑企业是否适应AI。苏世民称AI改变了他对风险管理和投资风险定价的方式，AI技术将重新定义企业价值，“有一些企业在AI融合方面做得很棒，但其他有一些企业好像不太适应AI”。
李彦宏：没有应用，AI模型一文不值。李彦宏在WAIC 2024上呼吁，不要卷模型，要去卷应用，超级能干的应用比只看DAU的超级应用更重要，最简单的就是智能体。
智谱AI CEO张鹏：大模型“价格战”的商业逻辑不正常，不会长久。张鹏认为，AI模型能力的下一个突破点在于多模态，未来AI价值链将呈现“单点爆发、全面突破”的特点。
MiniMax CEO闫俊杰：AI估值终将回归理性，两年后国内“百模大战”或将变为个位数。降低大模型的整体错误率是目前最为核心的问题。
欧央行6月会议纪要：年内还有两次降息，对通胀前景有信心。欧央行普遍认为在基本通胀动态方面已取得进一步进展，预计到2025年下半年实现通胀率目标。
国内宏观
习近平出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议。习近平指出，面对“小院高墙”的现实风险，我们要维护发展权利。坚持普惠包容，联手推动科技创新，维护产业链供应链稳定通畅，激发地区经济内生动力，推动实现共同发展目标。
中菲新一轮南海磋商“缓和”局势。据报道，7月2日和谈后，菲律宾武装部队总参谋长罗密欧·布劳纳周四表示，菲律宾总统马科斯已下令该国武装部队缓和南海紧张局势。
国内公司
比亚迪首家海外乘用车工厂峻工，第800万辆新能源车下线。数据显示，2023年在泰国的电动车市场中，中国品牌的市场占有率即占到了70%-80%，且在泰国电动车市场的销量前十名中有多达八个都是中国品牌，其中前四名均为中国品牌。如今在泰国每卖出三辆纯电动车，就有一辆是比亚迪的。
特斯拉首次进入政府采购：Model Y入围江苏省政府新能源用车采购目录。Model Y成为特斯拉进入政府采购的首款车型。江苏省党政机关、事业单位及团体组织将有望使用这款新能源SUV。
市值蒸发8000亿元后，大摩：宁德时代是“真高股息”。摩根士丹利表示，宁德时代3%的股息率应该会为其股价提供支撑，且与中国其他高股息股票相比，该股维持盈利面临的风险更低。大摩维持宁德时代的增持评级，目标价为230元/股，较当前股价高50元左右。
小马智行开启上海浦东新区无驾驶人载客服务，为上海首批！这是继小马智行在北京、广州、深圳获得全无人载客许可后的又一里程碑，意味着小马智行自动驾驶无人化出行载客服务正式覆盖北上广深四座超一线城市。
我国奶业正面临2008年以来最大的挑战：卖一吨奶粉要亏一万多元，2023年过剩生鲜乳量超过200万吨。有企业人士称“库存太多国内消费不完”。专家建议：可以向生猪行业学习。2024年适当压缩奶牛产能，增加淘汰成母牛约30万头，每天减少8000吨奶才能大幅缓解产能过剩。目前来看，2024年上半年估计全国去产能每天压缩了近4500吨原奶，去产能预计仍将持续一段时间。
海外宏观
美国债务危机的最差可能：如果特朗普下令停止偿债！野村等分析指出，如果美国选择停止偿债，美元信誉受损，这将导致投资者对美债要求更高的风险溢价，从而可能使政府的利息支付急剧增加。如果没有大规模的财政整顿，美联储失去其货币政策独立性，政府实施严厉的金融管制，以期将实际美债收益率压至深度负值，以清算联邦债务。
6月会议纪要说了三次，美联储对降息真的“信心不足”。一些FOMC成员指出，如果职位空缺率降至4.5%，就可能已经接近或超过了某些阈值，意味着未来失业率更加剧烈地上升。绝大多数成员认为，随着经济逐步降温，低收入家庭所面临巨大的经济压力，这是联储的一个重大担忧。
站在风口的印度股市，新高转眼变前高。考虑到未来MSCI新兴市场指数再平衡带来的大规模资金流入，以及印度总理莫迪规模庞大的基建计划和提振消费的策略，华尔街依然坚定看多印度股市的表现。
海外公司
股价创新高，高管忙减持：黄仁勋减持1.6亿美元，贝索斯要卖50亿美元。英伟达在6月份股价大涨，一度超越微软成为“全球最有价值公司”后，CEO老黄减持套现了。如今亚马逊股价创下新高，创始人贝索斯也要减持2500万股。
比尔·盖茨：现在对AI的狂热远超互联网泡沫，还将经历两次规模提升。人工智能技术发展速度快，潜力的上限更加难以预测，未来超人类的人工智能终将成为现实。耳机和智能眼镜将是AI硬件设备的重点发展领域，未来个人智能体将会取代人类助手。AI规模法则依旧成立，整个AI产业还将经历两次规模上的提升。
仅次于英伟达，市场对微软的偏爱对吗？The Information认为，微软的股价相对于Alphabet、Meta和亚马逊的股价有很大的溢价，这表明微软的股价已经反映出它将从人工智能中获得的好处。希望投资人工智能的投资者最好考虑Meta或亚马逊。
软银股价突破24年前高点，创历史新高，受益于AI大潮和Arm投资。
美股“最好的反指”辞职了。摩根大通首席策略师Marko Kolanovic一开始看多，美股就大跌，一看空，美股就大涨，终于成为完美的“反向指标”。
行业/概念
1、人形机器人 | 7月4日，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海世博中心启幕。本届大会展览重点打造人形机器人专区，展出了25款人形机器人。大会现场发布了全球首个全尺寸开源公版人形机器人青龙，以及国内首个全尺寸人形机器人开源社区。特斯拉二代人形机器人Optimus也首次正式亮相。据特斯拉相关负责人介绍，二代Optimus在直立行走的基础上，行走速度提升了30%;其手指还“进化”到除了感知和触觉，可以在轻握鸡蛋和搬运重物时做到“游刃有余”。近期，二代Optimus已在特斯拉工厂尝试“打工”，可以借助视觉神经网络和FSD芯片模仿人类操作、进行电池的分拣训练。
点评：浙商证券认为，人形机器人正在迎来内部政策和外部巨头的共同催化。预计2030年，中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，市场空间约3185亿元。从单机价值量占比来看，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器无框力矩电机等核心零部件价值量占比较高在10%以上。从竞争格局来看，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统是国产化提升空间较大的核心环节。
2、PCB | 7月3日至4日，PCB专用设备龙头大族数控迎来多家机构调研。公司表示，POB是电子产品之母，是电子信息产业的基础产业。伴随着AI产业链、卫星通讯、汽车无人驾驶等新兴应用的兴起，行业长期来看整体延续增长态势。
点评：根据Prismark预测，2024年全球FCB产业重归成长通道，预计全年增长幅度可达5%，并对行业的中长期维持积极展望。I0封装基板、18层以上多层板、HDI将保持较高的增速。方正证券认为，AI有望成为带动PCB行业成长的新动力，同时伴随整机集成度的提升，HD用量有望持续增长，国内对算力PCB布局的公司有望核心受益。
3、旅游 | 据北京日报报道，文化和旅游部、国家发展改革委、财政部等九部门日前联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》。指导意见提出，利用3到5年时间，基本建成结构完备、标准健全、运行顺畅、优质高效，与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系，旅游公共服务有效供给明显扩大，服务效能明显提升，对薄弱领域、高峰时段和特殊人群的服务保障能力明显增强，人民群众对旅游公共服务的满意度明显提高。
点评：旅游业是事关国计民生的重要行业。2023年，国内出游人次48.91亿，同比增长93.3%。国内游客出游总花费4.91万亿元，同比增长140.3%。随着文化和旅游在更深程度、更广范围、更高层次的融合发展，随着人工智能、先进制造、数字化为代表的新质生产力的广泛应用，旅游业新一轮创业创新的高潮正在到来。旅游已经不可逆转地进入了城乡居民的日常生活，并成为全面建成小康社会以后人民群众的刚性需求。居民旅游在带动相关消费扩大的同时，也促进了经济复苏。
4、光芯片 | 据人民政协网，国内光计算芯片公司光本位科技对外表示，该公司已完成首颗算力密度和算力精度均达到商用标准的光计算芯片流片，据了解，这颗芯片的矩阵规模为“128╳128计算单元”，峰值算力超1000tops，这意味着它的算力密度已经超过了先进制程的电芯片。
点评：业内人士称，未来光计算芯片的算力密度仍有百倍提升空间，比电芯片更适合处理大模型应用，达到商用标准可以说是中国AI芯片“换道超车”的关键一步。
今日要闻前瞻
美国6月非农就业。
纽约联储主席威廉姆斯讲话。
欧元区5月零售销售。
理想汽车2024智驾夏季发布会。
<全文完>
