资管产品的二季报今起正式开始披露，券商集合理财计划打了头阵。
7月9日，华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券型集合资产管理计划（以下简称华鑫乐享）披露了2024年第2季度报告。这也是2024年第一份披露的基金2季报。
投资经理王晗表示，二季度，债市整体延续了去年一季度的牛市行情，基本面预期、政策面变化，推动债市利率持续下行创新低，特别是在实体经济货币需求不振，手工补息取消带来的溢出资金的推动下，利率行至历史低位，特别是超长期国债收益率快速下行，在此背景下央行不断地提醒利率风险，但在资金推动下，收益率下行的动力较为充足，不断地创出历史新低。
基本面方面，二季度经济基本面延续弱复苏的态势，PMI指标在50荣枯线附近震荡，三大需求方面受到海外需求的，外贸整体较好，内需方面增速在3%-5%的区间震荡，消费仍在缓慢复苏进程中，6月末在地产政策放松的背景下，地产高频数据呈现反弹，持续性有待观察。报告期末，产品杠杆比例103.68%。
展望后市，他表示，从最新披露的3月PMI数据来看，经济复苏的迹象初步显现，即使房地产销售企稳，鉴于前期累积的高库存也需要一定的时间进行消化，因此需要进一步观察经济复苏的斜率和持续性，基本面对债市仍旧有利。
他预计在基本面实质企稳之前，央行大概率会继续维持偏宽松的货币政策环境，配合信贷和财政的进一步发力。
具体到投资策略，他认为2024年三季度债市整体风险不大，短期内债市受到政策影响可能面临一定的震荡调整压力，但在经济复苏企稳之前尤其是以地产为核心的宏观经济变量企稳之前，债市预计依然延续震荡的趋势。利率品种可以挖掘交易性的机会，信用债维持票息为主的策略，同时保持资产的高流动性以应对可能的市场变化。
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