大摩财富管理首席投资官:不要追涨美股小盘股,涨势不可持续

何浩
Lisa Shalett认为,小盘股这一群体的盈利问题不太可能通过美联储75个基点的降息得到解决。美国共和党在11月大选中获胜的前景可能会激发小盘股行情,但预计这种行情很可能是短暂的。资金轮换是可持续的,大盘股、优质周期股是首选。

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett周一在最新报告中表示,由于交易员们预计美联储将在今年晚些时候降息,资金从美国科技巨头流出,转向一些前期表现落后的股票,这种趋势看起来仍将继续,但基本面仍然不支持追涨美股小盘股。

Shalett警告说,不要追逐小盘股,因为其涨势可能并不可持续。降息的滞后影响和小盘股指数中未盈利公司偏多,这些都让小盘股缺乏顺风因素。这一群体的盈利问题不太可能通过75个基点的降息得到解决。美国共和党在11月大选中获胜的前景可能会激发小盘股行情,但预计这种行情很可能是短暂的。

而就美股风格轮换来说,Shalett预计是可持续的,因为降息预期、收益率曲线变陡、美元走弱以及盈利增长扩大到“七姐妹”以外的公司,都支持这一点。“总之,我们更喜欢大盘股的弹性,而不是小盘股。”

具体来说,大盘股、优质周期股是摩根士丹利的首选,其中包括金融、能源、工业、航空航天/国防、部分发电/电网基础设施、住宅房地产投资信托基金(REITs)。

Shalett避开小盘股的观点,与她的同事、摩根士丹利策略师Michael Wilson类似。本月初,Wilson认为,在美国大选季节来临之际,投资者应保持谨慎,选择优质美国股票,避开美股小盘股。

周一,在经历了此前连续三个交易日的抛售下,资金再度轮转到美股小盘股,美股大盘标普500指数涨超1%,小盘股指罗素2000则涨1.7%。

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