今日（7月25日），现货黄金回落至2390美元/盎司下方，日内跌0.3%。昨晚公布的美国7月标普全球服务业PMI初值为56，为2022年3月以来新高，为美国经济韧性表现提供新的依据。
展望后市，无论9月降息与否，黄金市场未来表现可能仍以震荡为主，真正的趋势性行情可能会在首次降息后显现，尤其是如果伴随地缘政治冲突的扩大，可能会进一步推动黄金价格的上涨；中长期看，当前国际关系仍然以对抗为主，美国债务问题积重难返，世界格局向多元化演进，各国央行增持黄金大概率仍会持续，金价长期上涨逻辑仍在。
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