一、行情回顾
沪指今日窄幅震荡，创业板指跌超1%。智能网约车概念持续爆发，大众交通、锦江在线、金龙汽车、宇通重工、中通客车等近20股涨停。商业航天概念继续活跃，腾达科技6连板，金明精机、航天晨光、洪都航空、润贝航科等多股封板。下跌方面，白酒板块表现疲软，贵州茅台跌破1400元大关，与古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒等均创出阶段新低；半导体芯片股走低，中芯国际放量跌超6%。两市下跌个股略大于上涨家数，今日成交5859亿元。
二、当日热点
1.无人驾驶
无人驾驶板块今日继续大涨，启明信息一字涨停，大众交通、金龙汽车等再度涨停，交运股份、锦江在线等多股涨停。
消息上，据中证报报道，作为载人无人驾驶的“前哨阵地”，无人驾驶物流运输在使用场景、技术难度和商业前景上都与载人无人驾驶最为接近，成为率先落地推广的无人驾驶应用运营场景。目前，京东、申通、顺丰等多家电商、物流企业已布局无人配送车等末端物流领域，且场景正从封闭园区转向公开道路，实现从“最后一公里”到“最后十几公里”的转变。在干线物流方面，小马智行、主线科技等企业在智能重卡的测试运营中取得良好成果，并走向规模化应用。
2.卫星互联网
卫星互联网继周五走强后，今日继续大涨。腾达科技6连板，润贝航科3板、航天晨光等连板。
催化上，美股AST SpaceMobile周五再度大涨13%，阶段涨幅达10倍。
此外，7月25日，格思航天官微透露，千帆星座I-2批次卫星顺利完成出厂专项评审。
国泰君安认为，在通信卫星的旺盛需求拉动下，商业航天行业有望进入快速发展期。国内三大运营商积极推进6G网络建设，为了应对通信卫星的旺盛需求，中国卫星和上海恒信分别提出了1.3/1.2万颗卫星组成的近地轨道卫星星座的组网计划。快速组网的实现有赖于整体成本降低，目前国内单颗卫星的制造和发射成本分别为422/600万美元，而星链单颗卫星的制造和发射成本分别为50/25万美元，国内卫星发射成本较美国还存在较大差距。制造端可以通过规模化生产实现较为快速的降本，现阶段的重点在于发射端，而发射端则可以通过可复用火箭和一箭多星技术的突破实现降本。
华西证券指出，相控阵天线是其中的关键，天线是卫星通信系统的核心部分，是决定信号传输质量的关键因素。使用大型天线可以提高信号接收和发射的增益，从而提高通信质量。而相控阵天线无需转动，就可以让无线电波束指向不同的方向的天线，它允许高效、快速地调整信号覆盖方向，适应动态的通信需求，特别适合在卫星通信和雷达上使用。随着相控阵产品更加轻量化、成本进一步降低，其将在卫星、无人机、地面通信乃至无人驾驶等军民用领域迸发出巨大价值。
3.VR&AR
催化上，在7月25日晚官方新品上市直播，5万人在线围观Rokid AR Lite开售。12小时内，销量已破万。
西部证券认为，AI智能眼镜是传统眼镜向AR/MR眼镜迭代的过渡形态，随着端侧AI逐渐普及，AR智能眼镜有望成为比肩手机的下一代计算平台。伴随主流技术方案的迭代成熟，AR眼镜有望步入增长“快车道”，产业链相关公司未来可期。
除上述热点外，数字货币、国产芯片、电子身份证等也有表现；跌幅方面，医药、房地产等跌幅居前，贵州茅台股价跌破1400元，尾盘中芯国际闪崩跌6%。
