日本加息背后 两大“不得已而为之”

日本央行本周“意外”加息15个基点（说是意外，但实际上市场已经提前通过解除套息交易让日元大幅升值，继而提前进行了一定程度上的定价，详见此前：周三日本央行即将“出击” 市场这次会受什么伤？），有着坚实的“基本面”支撑同时，也具有广泛的溢出效应。

这个溢出效应是多方面多层次的，首当其冲的是，日本央行的加息降低了日本通过养老金干预汇市的压力；而这一干预压力的取消又溢出到了日本以外的市场。

实际上，日本央行本次“主动”加息背后，有着两大“不得已”；因此，本次日本加息之后，下次可能还要等“很久”。