全球股市,为何崩了?

日元套利交易的清盘、美国衰退担忧的升温以及巴菲特大举抛售重仓股,三重因素叠加,引发全球股市周一大崩盘。

恐慌再起!

随着美国衰退担忧升温,叠加日元飙升和中东地缘政治紧张局势,周一全球股市全线崩盘。

MSCI新兴市场跌超3%,创2022年6月来最大单日跌幅;日股跌入熊市区间,两大股指多次触发熔断机制;韩股创2008年以来最大跌幅,三星跌超10%;台股刷新单日跌幅纪录,台积电跌近10%;美股期货集体下挫,纳斯达克100指数期货跌超5%……

全球市场大崩跌,幕后凶手到底是谁?

套利交易清盘,“抱团”股溃散

重溯全球资产的“变盘时刻”,日元大涨或为最大征兆,背后主要是两大逻辑在支撑。

首先是美日利差收窄引发“套利交易”逆转:

对于外汇市场上最受欢迎的“卖日元,买美元”的套利交易来说,美日利差越大、投资者的获利空间越大。

而日央行上周意外加息,美联储9月降息几乎被完全定价,套利交易“魅力”不再,投资者开始将手中的美元资产换回日元,需求飙涨助推日元走强。

其次是“衰退交易”下,抱团科技股的资金大幅回撤:

受全球市场诸多不确定性和AI热潮的驱动,全球投资者此前纷纷涌入美股科技股。

而随着美国经济数据持续弱化引发衰退担忧,美股开启risk off模式,此前“抱团”科技巨头的资金开始撤出,引发科技股和小盘股轮动,回流日本的资金再给日元注入一剂强心针。

担忧升温,美国经济衰退阴云密布

经济和就业数据持续疲软、消费巨头业绩集体暴雷,加剧美国经济“硬着陆”的风险,全球投资者信心遭重挫。

美国7月27日当周首次申请失业救济人数超预期,7月非农就业人数大幅下滑,失业率升至三年来最高水平,触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则

此外,美国7月ISM制造业PMI为46.8,萎缩幅度创八个月最大,加剧了衰退担忧。

二季度业绩表现方面,美国消费巨头普遍逊于预期

包括星巴克、雀巢、宝洁、欧莱雅在内的消费巨头,二季度收入增长均出现下滑且普遍不及预期,星巴克同店销售额下降了3%,欧莱雅同店销售增长放缓至5.3%,雀巢、宝洁收入增长均低于预期。

这表明支撑美国经济的最大支柱——消费业整体疲弱,消费者可支配支出低迷。

“股神”狂砍重仓股,释放悲观信号

在美股大幅回调之际,“股神”巴菲特“腰斩”头号持仓股苹果,令全球市场为之震动。

伯克希尔最新公布的季报显示,截至二季度末,该公司的苹果持股量从第一季度的7.89亿股下降至约4亿股,减持规模近50%;7月以来,伯克希尔还累计减持约9000万股美国银行,共套现约38亿美元。

CFRA Research分析师Cathy Seifert评论表示,巴菲特大举抛售的行为可能是出于衰退担忧,称伯克希尔正在“为经济环境疲软做准备”。

大举抛售后,伯克希尔的现金储备可能已接近2000亿美元的历史最高水平,向已经惶惶不安的市场又释放了一个信号:将来会出现更便宜的入场机会,而不是现在。

Edward Jones的分析师Jim Shanahan则直白地指出,巴菲特的举动是“一个卖出信号”:

“抛售交易的水平比我们预期的要高得多。”

据媒体报道,资深分析师Jesper Koll对此表示,巴菲特的这番操作似乎暗示:在全球金融市场中,一切从美国开始,一切又从美国结束。随着美国经济衰退风险骤增,美元升值周期即将结束。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。