日元套利交易究竟进行到了什么程度?

野村指出,日元空头头寸已减少大约一半,但套利交易并没有完全解除。日元的贬值可能增加日本央行加息的风险,这可能对套利交易者构成风险。

套利交易的逆转一直被视为日元近期大涨的重要推手之一,并成为投资者关注的焦点。然而,根据野村最新报告,日元套利交易并没有完全解除。

野村分析师Yoshitaka Suda周三发布报告指出,美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截至上周二,日元空头头寸已经较7月30日减少大约一半。CFTC发布的数据是投资者了解市场头寸的重要来源,但其数据发布存在时间滞后。

此外,CTA(商品交易顾问)看起来已经在美元/日元上转为净空头,但一些宏观基金似乎仍然持有日元套利头寸。

日元套利交易本质上是一种货币套利策略,投资者借入低利率的日元,然后将这些资金投资于高收益资产,如股票或其他货币,以期获得利差收益。这种策略在全球低利率环境下尤为盛行。

日本央行副行长内田真一周三表示,不会在市场不稳定的时候加息。市场将这一表态视为日本央行的鸽派信号,日元急转向下。

野村指出,尽管宏观基金减少了对日元的空头头寸,但日元的贬值可能增加日本央行加息的风险,这可能对套利交易者构成风险。

该机构还提到,美股近日的波动可能会影响全球市场,包括日元套利交易者,系统性投资者可能需要进一步减少他们在美股上的净多头头寸。

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