尽管从市场表现来看，7月非农数据特别是失业率数据让市场心态崩溃，短暂开启了恐慌式的衰退交易；随后的周度失业金申请数据又让市场的“松了一口气”，让市场的反弹又飞了一会儿。
然而，在这背后是市场对于相同就业数据截然相反的理解和“预期”。
这种“解读角度”的明显差异，在本质上代表了目前市场对未来截然不同的预期。
这种自疫情以来从未如此脆弱的预期差结构，意味着现在任何的风吹草动，在市场眼中都将是“草木皆兵”。
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