华见早安之声
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市场概述
美国7月零售销售增超预期至一年半新高，上周首次申请失业救济人数意外降至一个多月最低，数据打消衰退恐慌，美股大涨，市场认为9月美联储不会大幅降息50个基点，抬升美债收益率和美元。
美股全线收涨超1%，标普纳指连涨六日，纳指和罗素小盘股涨超2.3%，道指涨超550点。芯片股指盘中涨超5%。中概指数也一度涨超2%。标普医疗保健板块和相关ETF创新高。特斯拉涨超6%领跑主要科技股，英伟达涨4%，“AI妖股”超微电脑涨8.6%。沃尔玛涨6.6%，思科涨6.8%，均有效提振道指。被伯克希尔建仓做多的Ulta Beauty一度涨超13%。财报后京东涨超7%后收涨超4%，阿里巴巴低开超2%后一度转涨3%，最终大体收平。
两年期美债收益率最高涨17个基点，上逼4.12%，升破4%关口，至8月2日以来的近两周盘中最高。10年期基债收益率最高涨超13个基点至3.96%，突破3.90%，基本抹去周内跌幅且止步四日连跌。
美元指数升破103脱离一周低位。欧元失守1.10脱离七个多月的年内高位。英镑小幅上涨。日元兑美元跌超1%并失守149，连跌两日。离岸人民币跌超320点或跌0.5%，失守7.18元，周三收盘曾升破7.15元。比特币跌超1%失守5.8万美元，以太坊跌4%失守2600美元。
商品齐涨。中东局势持续紧张，油价盘中涨超2%止步两日连跌，美油升破78美元，布油站上81美元。现货黄金V型反弹也止步两日连跌。
亚洲时段，A股三大指数集体收涨，4只沪深300 ETF尾盘放量，国债终结两连涨。
要闻
中国公布7月经济数据，消费小幅回升，生产和投资回落，房地产继续处在调整期。一线城市二手房同比降幅继续收窄，但环比降幅扩大。
中国央行行长潘功胜：中国金融体系比较稳定，地方政府的融资平台的数量和存量的债务规模也是处于下降的，将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，会进一步谋划新的增量政策，将逐步淡化对数量目标的关注，将引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。
美国7月零售销售环比1%超预期，创一年半来最高，前值下修至-0.2%。美国上周首次申请救济金人数22.7万人，创7月以来最低。
阿里巴巴Q1总收入同比增长4%，经调整净利润406.9亿元，阿里云重回增长；电话会：预计8月底完成香港主要上市转换，大部分核心外业务1-2年实现盈亏平衡。
京东Q2净营收同比增长1.2%，调整后EBITDA净利润同比增30%超预期；电话会：全年收入增速力求超过中国零售销售，长期利润率目标保持在高个位数。
两大美国“债主”背离，撑日元压力下日本三个月连抛美债，中国增仓超百亿美元。
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市场收报
美股：道指涨1.39%，标普500指数涨1.61%，纳斯达克涨2.34%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.15%。德国DAX 30指数收涨1.66%。法国CAC 40指数收涨1.23%。英国富时100指数收涨0.80%。
A股：沪指涨0.94%，深成指涨0.71%，创业板指涨0.53%。
债市：美国10年期基准国债收益率涨8.17个基点，报3.9169%。两年期美债收益率涨13.30个基点，报4.0909%。
商品：WTI 9月原油期货收涨1.18美元，涨幅1.53%，报78.16美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.28美元，涨超1.60%，报81.04美元/桶。COMEX黄金期货涨0.60%，报2494.50美元/盎司。COMEX白银期货涨2.97%，报28.420美元。伦锌和伦铜至多收涨约2.5%，伦锡、伦铅、伦铝至多涨超1.7%，钴跌约1.9%。
要闻详情
全球重磅
中国公布7月经济数据，消费小幅回升，生产和投资回落，房地产继续处在调整期。
- 7月社会消费品零售总额增速回升至2.7%，比上月加快0.7个百分点，汽车零售额下滑4.9%。部分升级类商品销售增长较快，限额以上通讯器材类同比增速最快，达12.7%，体育、娱乐用品类和粮油、食品类增速分别为10.7%和9.9%。金银珠宝类同比下滑10.4%，化妆品类下滑6.1%，服装、鞋帽、针纺织品类下滑5.2%。
- 7月规模以上工业增加值同比5.1%，比上月回落0.2个百分点，环比0.35%。分行业看，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长12.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.4%，化学原料和化学制品制造业增长8.6%，增幅居前。
- 1-7月全国固定资产投资增长3.6%，比1-6月回落0.3个百分点。工业投资同比增长12.5%，其中，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.8%。
- 1-7月全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%，上月降速为10.1%。新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%，降速较上月收窄。
- 7月70城房价：一线新房价格环比降幅持稳、同比降幅继续扩大，二手房同比降幅继续收窄，但环比降幅扩大。7月，一线城市二手房价格同比下降8.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，但环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点，其中北京持平，上海上涨0.1%，广州、深圳分别下降0.9%和1.2%。二、三线城市二手房同比分别下降8.2%和8.1%，降幅比上月分别扩大0.3和0.4个百分点。
- 红塔证券认为，7月经济数据喜忧参半。一方面出口保持高景气度，加之促消费政策的推动，需求端实现了小幅回升。另一方面，生产和投资增速放缓，建筑和装备制造产业链均有所降温。民生证券结合工业、投资和服务业的估算，7月对应的GDP增速在4.8%左右，表明三季度初经济增速相较二季度正在企稳回升。在三季度，一是财政政策从稳投资转向促消费。二是货币政策仍有进一步宽松的空间。
中国央行行长潘功胜：中国金融体系比较稳定，地方政府的融资平台的数量和存量的债务规模也是处于下降的，将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，会进一步谋划新的增量政策，将逐步淡化对数量目标的关注，将引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。
美国7月零售销售环比1%超预期，创一年半来最高，前值下修至-0.2%。前月数据连续第八个月被下修，经济软着陆的观点仍需更多数据支撑。美国上周首次申请救济金人数22.7万人，创7月以来最低。在未经季节性调整的基础上，首次申领失业救济人数基本处于数十年来的最低水平。经济数据公布后，美股三大指数高开，美债收益率大涨，美元指数涨破103。
阿里巴巴Q1总收入同比增长4%，经调整净利润406.9亿元，阿里云重回增长；电话会：预计8月底完成香港主要上市转换，大部分核心外业务1-2年实现盈亏平衡
- 阿里巴巴Q1总收入为2432.4亿元人民币，经调整EBITA为450.35亿元。其中，淘天集团订单量同比双位数增长，云智能营收同比增长6%，AI产品营收录得三位数的同比增长。
- 电话会上阿里表示，即将在9月面向淘宝和闲鱼商家征收的基础软件服务费，预计未来几个季度淘天CMR的增速会逐渐匹配GMV的增速，阿里云来外部客户营收在下半财年将恢复双位数增长，未来几个季度将继续保持较高水平的资本支出。
京东Q2净营收同比增长1.2%，调整后EBITDA净利润同比增30%超预期；电话会：全年收入增速力求超过中国零售销售，长期利润率目标保持在高个位数
- 二季度京东毛利率同比大幅提升137个基点至15.8%，非美国通用会计准则下经营利润和净利润均达到历史新高。京东物流经营利润同比增长逾三倍，新业务拖后腿，二季度营收同比下降35%，亏损近7亿元。
- 电话会上京东表示，将延续低价策略，基于其强大的供应链能力，为用户提供更性价比更高的产品和服务。低价策略的背后是京东通过规模经济实现的成本降低，以及通过技术创新不断提升的运营效率，所以京东的低价并非通过短期补贴的方式去获得短期的、不可持续的价格下降。京东预计未来的利润率目标能实现高个位数的稳定增长。
两大美国“债主”背离，撑日元压力下日本三个月连抛美债，中国增仓超百亿美元。美国财政部数据显示，6月日本的美国国债持仓创八个月新低，三个月共减持701亿美元，6月减持106亿美元，在十大美债持有地区中当月降幅第二大；中国持债环比增加119美元，创今年内最大月增幅，持仓反弹至五个月高位。
国内宏观
中国央行“加量”出手，5706亿元巨额净投放。考虑到存量MLF仍在月中15日前后到期，以及月中还将面临税期等其他影响因素，金融机构或将面临流动性管理的新考验。
“神枪手”保险资管，投资组合大调查出炉。中国保险资产管理业协会公布2024年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果。共有116家保险机构参与此次调查。超四成险资对债市乐观。七成险资对权益市场保持中性。资产荒是保险机构2024年下半年险资投资重点关注点之一。
国内公司
平安银行发布半年报，净利润同比增2%，首度进行中期分红，每10股分红2.46元。
火腿肠卖不动了，双汇上半年营收净利双降。双汇发展高管表示，“火腿肠在中国市场仍有很长的生命周期。在某些市场和人群中可能被视为老化产品，但在全国范围内仍有大量消费者将其视为改善生活的选择。”
中企海外子公司黄金被抢，损失达90万美元，11名蒙面人清晨5点手持武器闯入，警方抓了5-6人，黄金去向仍未明。加纳时间2024年4月18日，晓程科技位于加纳共和国的子公司Akroma Gold Company遭受武装抢劫并被袭击。
海外宏观
美联储主席鲍威尔下周五将在全球央行年会上讲话，或定调9月降息。鲍威尔将于美国东部时间下周五8月23日上午10点，在堪萨斯城联储举办的杰克逊霍尔经济研讨会上，就经济展望发表讲话。杰克逊霍尔全球央行年会已成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口。需要注意的是，近几年鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话附近，美股市场时常出现巨震。
美联储票委、亚特兰大联储主席“松口”了，对9月降息持开放态度，不能冒险太晚放松政策。博斯蒂克表示，考虑到劳动力市场持续降温以及央行政策的滞后性，必须尽快采取行动。就在此番表态前一日，博斯蒂克还公开重申其年底降息的立场。另一票委、圣路易联储主席也放鸽，穆萨莱姆表示，通胀似乎已经回到2%的轨道，调整利率的时机可能已经临近。
服务业复苏推动，英国二季度GDP同比增速由0.3%大幅增长至0.9%，季环比增速由0.7%小幅下滑至0.6%，均符合预期。有观点认为，除非英国央行进一步降息，否则到年底经济仍将放缓。
日本二季度GDP环比增长0.8%超预期，扭转第一季度下行趋势。日本第二季度GDP环比增长和GDP年化季环比初值均高于预期，主要是受到汽车和其他耐用品消费增长的提振。
海外公司
对冲基金二季度持仓大变化，英伟达成减持重灾区、苹果及中概股受青睐。
- 英伟达今年股价狂飙，各大对冲基金正在止盈离场，微软被140家对冲基金减持或清仓，亚马逊被166家增持或建仓。而中概股愈发受到华尔街的青睐，对冲基金大佬David Tepper、高瓴HHLR等坚定增持中概股。
- 二季度对冲基金继续押注比特币ETF，701只基金入场，Millennium、Capula、Point72均持有。
- 亿万富翁Ackman一年以来首次新增持仓，“抄底’耐克。上一次买入耐克，Ackman赚了1亿美元。
沃尔玛Q2营收、净利润双双超预期，上调全年业绩指引。沃尔玛二季度营收同比增长4.8%，调整后EPS同比增长9.8%。首席财务官称消费者的财务状况没有进一步恶化。
软银曾与英特尔谈判合作生产AI芯片，联手对抗英伟达。软银首席执行官Son希望软银能进入人工智能热潮的中心，但软银与英特尔的谈判未能取得成果。软银的大冒险仍在继续。
巧合还是巴菲特的精心策划？看到这个数字，有投资者直呼：减持苹果可能结束了。在本周最新的13-F文件出炉后，一些投资者发现了一个有趣的现象。截至6月30日末，伯克希尔持有的苹果和可口可乐的股份数量，居然完全相同，均为4亿股，这是一个绝对的整数。
行业/概念
1、猴痘概念 | 据中证报，当地时间8月14日，世卫组织总干事谭德塞宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。这是自2022年以来，世界卫生组织第二次作出该决定。谭德塞表示，这一波疫情非常令人担忧，一种更加致命的猴痘病毒新毒株正在刚果（金）快速传播，并已蔓延至布隆迪、肯尼亚、卢旺达和乌干达等从未报告过猴痘病例的周边国家。世卫组织数据显示，今年以来报告猴痘病例数超过1.56万例，已超过去年病例总数，其中死亡病例达537例。
点评：媒体报道指出，猴痘是一种病毒性人畜共患病。人感染猴痘的初期症状包括发烧、头痛、肌肉酸痛、背痛、淋巴结肿大，之后可发展为面部和身体大范围皮疹。鉴于猴痘的传播趋势令人担忧，世卫组织发出邀请，要求猴痘疫苗生产商提交紧急使用列表意向书。紧急使用列表程序是一种紧急使用授权流程，专门用于加快公共卫生紧急情况下所需的疫苗等未经许可的医疗产品的供应。
2、固态电池 | 据中证报，近日三星宣布与全球汽车巨头丰田携手，并公布了一项雄心勃勃的计划：双方将于2027年携手迈入固态电池的大规模生产时代。丰田更是透露，其备受瞩目的雷克萨斯品牌将率先搭载这一先进技术，推出全新高端电动汽车，引领未来出行新风尚。为了在竞争激烈的电动汽车电池市场中脱颖而出，三星更是祭出了两大杀手锏：一是推出能够实现超快速充电的电池，仅需短短9分钟即可完成充电过程，极大地缓解了用户的“里程焦虑”；二是打造寿命长达20年的电池产品，这一创举无疑为电动汽车的长期使用价值提供了强有力的保障。
点评：业内认为，固态电池由于能在根本上提升两大核心性能——能量密度和安全性，被认为是最具前景的新一代动力锂电。据悉，以大众、丰田等车企巨头都在加紧固态电池的研发与产业化布局。宁德时代、三星等国内外电池企业亦在不断实现技术突破，并在产能规划、装车配套及融资等多领域加速布局，提前抢占固态电池市场高地。业内人士预计，到2030年左右，固态电池稳态市占率有望达到20%。
3、脑科学 | 据中证报，西安臻泰智能科技有限公司联合多家机构，共同起草了《可穿戴式脑机接口专用脑电采集分析系统》团体标准，该标准的征求意见稿已经完成。
点评：媒体报道指出，这一标准的制定将为脑机接口领域的发展提供重要支撑，有望推动相关产业迈向新的高度。标准的出台不仅仅是技术层面的进步，更是整个产业链整合的重要推手。统一的标准将促使上游原材料供应商、中游设备制造商以及下游应用开发商形成更加紧密的合作关系。这种产业链的优化整合，将大大提高研发效率，降低生产成本。分析预测，随着标准的落地实施，脑机接口相关产品的市场规模有望在未来5年内实现翻倍增长。
4、锑 | 据上证报，商务部、海关总署联合发布公告，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定自2024年9月15日起，对锑、超硬材料相关物项实施出口管制。
点评：分析人士指出，锑可用于合金制造、半导体、军工等行业，添加量小但应用多元，被形象地称为“工业味精”。由于全球静态储采比低，被多国列入战略性矿产资源。招商证券认为，锑资源供给主要集中于中国、俄罗斯、塔吉克斯坦三国。近全球锑矿产量随之下年来中国产量快速收缩，降。而锑难以二次利用，全球范围内确定性投产的新矿山也较少。需求方面，光伏玻璃有望成为新的增长点。预计2021年至2026年，光伏用锑需求将由1.6万吨提升至6.8万吨，供需缺口将持续扩大。
5、核电 | 据上证报，中共中央、国务院近日印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，其中提出加快沿海核电等清洁能源基地建设。多位核电业内人士近日在接受媒体采访时表示，未来几年将是核电在中国发展的“黄金时期”。中国现有运行核电机组56台，与法国并列第二，仅次于美国的93台。但考虑到中国在建及已核准的核电机组规模(38台)位居世界第一，且美法两国近期无新上项目，中国核电在运机组数量有望迅速超越法国。
点评：上海证券认为，当前我国核电发展规模正进入新常态，在2019年核电审批解冻后，核电项目审批节奏不断加快。从装机容量看，预计到2035年我国核电发电总量占比将提升至0%。随着核电项目的开工建设，未来核电装机规模将有望进一步扩大。
6、水电 | 据上证报，今年是对口支援西藏工作30周年。近期，北京、陕西、山东等多地推出更实举措，做好对口支援工作。据西藏日报报道，30年来，承担援藏任务的中央和国家机关、有关省份和部分央企积极实施全方位援藏工作，助力西藏经济社会发展发生巨大变化。
点评：东北证券认为，雅鲁藏布江下游地区水能资源丰富，预计“十四五”期间水电开发将吸引超万亿投资，显著促进西藏当地经济发展。雅鲁藏布江水能资源蕴藏量为113GW，占全国的7%，而“大拐弯”处储量即达45GW，水电建设有望带动水泥建材、民爆工程、主体施工建设需求提升。
7、AI智能眼镜 | 据证券时报，字节跳动旗下XR头显厂商PICO官方宣布，将于8月20日14:00举行PICO 2024新品沟通会，并公布了预热海报及口号为“出彩、入境”。据悉，这次PICO即将推出的新品可能会是PICO 4 Ultra MR一体机，这款产品在硬件核心上，采用骁龙XR2 Gen2芯片，支持MR功能。另外，PICO 4 Ultra还引入了无环手柄设计，支持腕带式体感追踪器。
点评：分析人士指出，AI智能眼镜作为可穿戴设备，在降低成本的同时为消费者带来划时代高效率，是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大，因此对于AI智能眼镜来说，2024年正是AI智能眼镜领域关键的拐点时刻，全球有近44亿人拥有近视或者老化眼镜。数据显示，2023年全球眼镜市场规模为1840.9亿美元，接近2012年智能手机市场规模的2320亿美元。机构预计，随着AI智能眼镜的不断迭代，AI智能眼镜将成为有视力矫正问题人群日常生活的一部分，而对于其它人群而言，则可能成为类似于手表的时尚增量产品。
8、机器人 | 据证券时报，苹果正着力研发新型家用机器人产品，该产品将一个iPad式的显示屏安装到一个机械臂上，该机械臂使用执行器可以上下倾斜以及360度旋转。该桌面设备可满足智能家居/参加视频会议/监控家庭安全等多种用途。苹果计划在2026年或2027年推出这款机器人，售价或在1000美元左右。
点评：媒体报道指出，根据7月份英伟达具身智能实验室负责人Jim Fan分享GR00T项目重大突破，第一步便用到了Apple Vision Pro第一人称远程控制人形机器人，抓取人类轨迹并进行深度学习，叠加多种算法框架实现1000倍数据收集效率。Apple Intelligence或将高度赋能机器人智能化发展，加速机器人产业化落地进程。
今日要闻前瞻
国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。
恒生指数公司宣布2024年第二季度恒生指数系列检讨结果。
海康威视、中兴通讯、江苏银行公布财报。
美国8月密歇根大学消费者信心和通胀预期。
美国7月新屋开工、营建许可。
芝加哥联储主席古尔斯比讲话。
<全文完>
