运动科技公司Keep（03650）最新公布的2024半年报传递出一个重要信息：在营收与毛利双增长推动下，公司亏损大幅收窄，离扭亏为盈再近一步。
2024年上半年，Keep营收和运营均健康增长。营收同比增长5.4%至10.37亿元人民币，毛利同比增长12.7%至4.77亿元，毛利率达到46%，同比提升3个百分点。
Keep 2024年上半年经调整后净亏损（非国际财务报告准则计量）为1.6亿元，对比2023年同期的2.23亿元，大幅收窄28%，经调整净亏损率从22.7%收窄至15.5%。
方正证券报告表示，Keep正在快速收窄亏损，调整净亏损率收窄，毛利率提升显著，盈利可期。
三大业务均衡发展，营收增长亏损收窄
从自有品牌运动产品、线上会员及付费内容到广告及其他，Keep三大业务板块的今年上半年均实现稳健增长。
其中，自有品牌运动产品贡献5.01亿元营收，占比48.3%，较去年同期增长7.5%；线上会员及付费内容营收4.37亿元，占比42.1%；广告及其他收入0.99亿元，占比9.5%，同比增长42.4%。线上会员及付费内容毛利同比增长10.1%至2.97亿元，自有品牌运动产品毛利1.58亿元，同比增长21.6%。
营收与毛利稳步提升的同时，Keep实现了亏损大幅收窄，经调整净亏损从2023年上半年的2.23亿元收窄28%至1.60亿元，调整后净亏损率由22.7%减少7.2个百分点至15.5%。
用户规模方面，截至2024年6月30日的六个月内，Keep的平均月活跃用户和平均月度订阅会员数分别为2966万与328万，去年同期分别为2955万与302万。伴随着业务规模扩张，用户价值亦得到提升，Keep每名月活跃用户的每月平均收入在2024年上半年同比增长5%。
稳健的业务增长，也确保了公司有充裕现金储备。截至2024年6月30日，公司持有的现金及现金等价物为人民币14亿元。
近日，Keep 亦获纳入富时全球股票指数系列（FTSE Global Equity Index Series）中的多项指数，包括富时全球完整全市场指数（FTSE Global Total-Cap Index (LMSµ)）和富时全球微盘股指数（FTSE Global Micro Cap Index）。此次调整将于2024年9月20日（星期五）收盘后正式生效。
市场人士指出，Keep被纳入富时全球股票指数系列，将进一步提高公司在全球投资者中的知名度与影响力，获得来自全球资本的关注。同时，获得全球范围内追踪该指数的资金配置，进一步提高公司流动性。
“运动+科技”双驱动，布局户外探索海外
自有运动品牌产品与线上会员及付费内容，是Keep目前最主要的两大财源。今年上半年，Keep自有运动品牌产品营收与毛利均实现增长，营收由2023年同期的4.66亿元增长7.5%至5.01亿元，毛利由1.3亿元增长21.6%至1.58亿元，毛利率从2023年同期的27.9%提升至31.5%。
财报显示：这主要得益于2024年上半年，公司继续深化软硬件链接，拓展线上线下布局，形成“运动+科技”双引擎，驱动公司稳定增长。
运动装备方面，Keep将产品范围从室内拓展至户外，包括跑步训练、户外装备、运动服饰在内的核心品类产品延续了稳健增长势头。智能设备方面，Keep今年聚焦可穿戴产品的自主研发，B4手环展现硬核产品力和持久效益，并在今年8月正式发布了首款智能运动手表Keep Watch Pilot 1。
线上内容方面，Keep今年也持续发力，不断丰富自研会员专属课程系列，持续拓展与帕梅拉等头部健身达人的合作，并与知名IP合作推出新颖训练课程。截至今年6月30日，Keep平台上会员专属课程总数由去年同期的2366节增至5595节。
Keep还通过完善运动工具、挖掘数据价值来夯实会员权益，给予用户个性化运动解决方案，提升用户运动效率。2024年上半年，Keep平台会员渗透率从2023年同期的10.2%，提升至2024年上半年的11.1%，会员课程锻炼次数较去年同期增长超过70%。
2024年3月，Keep发布重大升级的App8.0版本，覆盖60+运动品类、打通50+外部智能设备、并不断加大户外场景投入。目前，Keep已覆盖全国300多个城市超10万条跑步路线，上线了超140个运动俱乐部，平均每周推出200场主题活动。8.0版本进一步优化虚拟体育赛事体系，持续扩大用户圈层，并增设更多线下和户外入口，打造了一系列户外活动IP，探索B端商业变现形式。
Keep在财报中指出，未来将继续聚焦整体线上业务，丰富会员权益、挖掘工具数据价值以及积极拓展线下与户外布局，持续完善自有品牌消费品布局，同时拓展AI海外产品组合。Keep还将通过生态协同来推动业务发展，实现商业价值持续提升。