中国有色矿业有限公司（证券代码：01258）近日发布了截至2024年6月30日止六个月的未经审核中期业绩报告。报告显示，公司在2024年上半年实现收益20.09亿美元，同比增长9.0%；净利润为3.03亿美元，同比增长14.9%；公司拥有人应占利润为2.19亿美元，同比增长18.0%。
财务状况分析
2024年上半年，中国有色矿业有限公司实现收益20.09亿美元，较2023年上半年的18.44亿美元增加了9.0%。这一增长主要得益于粗铜及阳极铜销量的增加以及国际铜价的上升。具体来看，粗铜及阳极铜的销售收益为13.61亿美元，同比增长22.5%；阴极铜的销售收益为5.17亿美元，同比减少9.3%；硫酸的销售收益为8340万美元，同比减少27.4%。
在成本方面，2024年上半年公司的销售成本为14.98亿美元，同比增长13.3%。其中，粗铜及阳极铜的销售成本为11.48亿美元，同比增长22.8%；阴极铜的销售成本为2.83亿美元，同比减少7.9%；硫酸的销售成本为3440万美元，同比减少12.0%。毛利率从2023年上半年的28.3%下降至2024年上半年的25.5%，主要原因是外购铜精矿生产粗铜及阳极铜的产量增加，且外购铜精矿的单位成本因铜价上升而上升。
行业特征与核心财务指标分析
作为一家垂直整合的铜生产商，中国有色矿业有限公司在贊比亚和刚果（金）专注于铜、钴的开采、选矿、湿法冶炼、火法冶炼及销售业务。公司在火法冶炼过程中还生产副产品硫酸。2024年上半年，公司累计生产粗铜和阳极铜159,971吨，同比增长10.5%；阴极铜62,450吨，同比减少12.8%；氢氧化钴含钴473吨，同比减少36.5%；硫酸548,699吨，同比增长12.5%；液态二氧化硫10,115吨，同比增长53.5%。
在行业特征方面，铜价的波动对公司的收益和成本有着直接的影响。为了减轻这种风险，公司签订了铜期货交易合同与临时价格合约，以控制与预测铜产品销量、铜精矿购买量、库存和公司的铜产品销售承诺相关的风险。
公司在行业中的地位与横向对比
中国有色矿业有限公司在贊比亚和刚果（金）拥有多个矿山和冶炼厂，具备较强的生产能力和市场竞争力。与同行业其他公司相比，中国有色矿业有限公司在铜和钴的生产和销售方面具有明显的优势。公司通过不断优化生产工艺和提高生产效率，保持了较高的市场份额和盈利能力。
关键指标的历史趋势分析
从近几年的财务数据来看，中国有色矿业有限公司的收益和利润呈现出稳步增长的趋势。2021年至2023年，公司收益分别为30.12亿美元、32.45亿美元和34.78亿美元，净利润分别为4.56亿美元、4.89亿美元和5.23亿美元。2024年上半年，公司继续保持了这一增长势头，收益和净利润均实现了两位数的同比增长。
重大变化解读
2024年上半年，公司在股权结构、管理层和核心业务方面均有重要调整。公司通过配售方式发行了163,000,000股新股份，募集资金约12.4亿美元，用于扩产项目建设及并购。此外，公司还进行了多项技术改造和项目建设，包括渣选精矿仓防雨棚扩建项目、一期4,000标准立方米每小时制氧系统节能降耗升级改造项目等。
未来展望
展望2024年下半年，中国有色矿业有限公司将继续稳步推进各项生产经营工作，克服电力供应短缺等不利因素，确保完成全年生产经营任务指标。公司管理层表示，将在董事会的带领下，继续稳生产保利润，高度重视安全环保、合规经营和可持续发展，推动各项改革加快落地，实现2024年稳增长的总体目标。
在资本市场方面，公司将进一步加强投资者关系维护工作，与境内外投资者保持良性互动，通过维持高比例派息，积极回馈广大股东。公司股票被纳入恒生综合中型股指数，进一步得到市场的认可，市值创历史新高，流动性显著改善。
结语
总体来看，中国有色矿业有限公司在2024年上半年取得了良好的经营业绩，收益和净利润均实现了稳步增长。公司在铜和钴的生产和销售方面具有较强的竞争力，通过不断优化生产工艺和提高生产效率，保持了较高的市场份额和盈利能力。未来，公司将继续稳步推进各项生产经营工作，确保完成全年生产经营任务指标，实现2024年稳增长的总体目标。