“小非农”压低美股美元,纳指涨超1%后大幅收窄,蔚来涨超14%,人民币16个月最高

房家瑶、杜玉、黄雯雯、龙玥
非农前日,美国就业降温再添新证,经济担忧支持大幅降息押注,2年/10年期美债收益率曲线两年来第三次短暂结束倒挂。标普三连跌,博通盘后跌超4%,特斯拉涨近5%,英伟达和中概股指涨近1%。日元一个月最高,离岸人民币涨300点升破7.09元。黄金一度涨1%,油价涨超2%后收跌,美油两日不足70美元创15个月最低。

劳动力市场数据喜忧参半。美国8月“小非农”新增就业人数意外降至9.9万人创三年半最低,且7月份数据被下调,显示出劳动力市场急剧放缓。不过,每周初请失业金人数22.7万人较前一周有所下降,续领失业救济人数也回落至近三个月来最低。

不过,美国8月ISM服务业指数连续两个月温和扩张,稍早前公布的Markit服务业PMI终值为近两年半最高,均缓解经济硬着陆担忧。今年票委、美国旧金山联储主席戴利称,美联储需要降低政策利率,因为通胀正在下降,经济正在放缓。

两项就业数据公布后,美债收益率和美元指数DXY均短线下行并刷新日低。两项服务业PMI数据公布后,美债收益率和美元指数短线走高,随后刷新日高。美联储9月大幅降息50个基点的押注从44%小幅回落至41%,降息25个基点的可能性升至59%。

市场聚焦周五晚关键的非农数据进一步验证降息幅度。经济学家普遍预计8月非农新增就业岗位将为16万个,高于7月的11.4万个。失业率或小幅降至4.2%。

随着美国硬着陆恐慌不断加剧,今天发布的2021年1月以来最差的ADP私营部门就业报告进一步加剧了这种恐慌

美股主要股指早盘冲高后回落,午盘时全线转跌,后仅纳指成功转涨,但仍显著低于早盘时的涨超1%,尾盘时多数股指收于日低,标普大盘和罗素小盘股指连跌三日,但中概指数逆市走高近1%。板块方面,可选消费股涨幅居前,如特斯拉收涨4.9%:

  • 美股三大指数仅纳指涨:标普500大盘收跌0.3%至5503.41点。与经济周期密切相关的道指收跌0.54%或219点至40755.75点。科技股居多的纳指收涨0.25%至17127.66点。纳指100收涨0.05%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数(NDXTMC)几近持平。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.61%。恐慌指数VIX收跌6.66%,报19.90。
标普500大盘连续三日反弹失败
  • 美股行业ETF收盘多数下跌。可选消费ETF与全球航空业ETF涨逾1%。而医疗业ETF与金融业ETF跌超1%,区域银行ETF、银行业ETF及能源业ETF跌幅接近1%,生物科技指数ETF与日常消费ETF则各跌不到0.5%。

  • 标普500指数的11个板块跌多涨少。保健板块收跌1.39%,工业与金融板块至多跌1.18%,原材料、能源板块至多跌0.8%,信息技术/科技板块则收涨0.05%表现第三,电信板块涨0.52%,可选消费板块涨1.41%。
  • 科技七姐妹”仅微软跌。特斯拉收涨4.9%,公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD),有待监管批准英伟达收涨0.94%,“元宇宙”Meta收涨0.8%,亚马逊收涨2.63%,谷歌A收涨0.5%,苹果收涨0.69%,美国银行预计即将到来的iPhone发布会有望推动苹果股价上涨,而微软收跌0.12%。
  • 芯片股多数下跌。费城半导体指数收跌0.6%;行业ETF SOXX收跌0.54%;英伟达两倍做多ETF收涨1.71%。英特尔收跌0.15%,英特尔正考虑出售自动驾驶软件公司Mobileye部分股权,安森美半导体收跌0.6%,阿斯麦ADR收跌1.96%,应用材料收跌1.17%,高通收跌0.47%,科磊收跌2.29%,AMD收跌1.02%,博通收跌0.84%,而Arm控股收涨1.77%,台积电ADR收涨1.76%,美光科技收涨0.11%。
  • AI概念股跌多涨少。C3.ai收跌8.21%,盘中一度下跌18%,创下自2023年9月以来最大跌幅,公司上财季订阅收入逊于预期,何时盈利仍未知。超微电脑收跌2.09%,BigBear.ai收跌2.88%,戴尔收跌1.74%,CrowdStrike收跌1.11%,英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌0.22%,Palantir收跌1.41%,Serve Robotics收跌7.61%,而BullFrog AI收涨5.96%,甲骨文收涨1.32%。
  • 中概股指逆市跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数收涨0.88%。ETF中,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨0.63%。中概互联网指数ETF(KWEB)收跌0.04%。

  • 热门中概股中,蔚来收涨14.39%,Q2营收同比增长99%,Q3交付指引超过市场预期,摩根大通将小鹏汽车ADR评级从中性上调至超配,目标价从8美元上调至11.5美元。极氪收涨8.71%,小鹏汽车收涨4.74%,理想汽车收涨0.48%,花旗下调理想汽车评级至中性,称明年业绩有不及预期风险。哔哩哔哩收涨2.26%,新东方收涨1.98%,携程网收涨0.74%,百度收涨0.52%,而阿里巴巴收跌0.05%,拼多多收跌0.08%,腾讯控股ADR收跌0.08%,美团ADR收跌0.13%,唯品会收跌0.16%,网易收跌1.24%,京东收跌1.68%。
  • 其他重点个股中:(1)博通Q3 AI产品相关收入不及预期,Q4营收指引逊色,盘后一度跌超5%。(2)电子签名解决方案供应商Docusign二季度订阅营收超预期,上调全年收入指引,股价盘后跌超5%。(3)机器人流程自动化软件公司Uipath二季报和全年业绩指引好于预期,股价盘后一度涨超8%。(4)获得英伟达1.6亿美元融资的Applied Digital收涨约66%,创2023年5月份以来最大单日涨幅。

美国经济衰退预期加剧,欧洲股市第四日下跌:

泛欧Stoxx 600指数收跌0.54%至512.05点。各大板块涨跌不一,公用事业股上涨1.66%,而医疗保健股下跌1.4%。成分股中,LVMH集团旗下蒂芙尼将于2025年在中国新开三家门店。

德国股指收跌0.08%。法国股指收跌0.92%,意大利股指收涨0.01%,西班牙股指收涨0.53%,英国股指收跌0.34%。

小非农发布日,10年期美债收益率跌2.45个基点,盘中2/10年期收益率曲线最近一个月盘中第三次短暂结束倒挂,两年期收益率刷新一年多新低: 

  • 美债:尾盘时,对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌0.62个基点,报3.7476%,ADP“小非农”发布后跳水并刷新日低至3.7106%,ISM非制造业数据发布后反抽,刷新日高至3.7910%。
  • 美国10年期基准国债收益率跌2.45个基点,报3.7307%,北京时间20:15发布美国ADP就业数据后显著跳水,21:55临近发布美国ISM非制造业指数时刷新日低至3.7194%,ISM非制造业数据发布后反抽,逼近17:09刷新的日高3.7722%,美股午盘再度转跌。
  • 欧债普遍跌约2个基点:欧元区基准的10年期德债收益率跌1.6个基点,美国ADP“小非农”就业数据公布后显著走低,并在ISM非制造业数据发布前刷新日低。两年期德债收益率跌2.7个基点。法国10年期国债收益率跌2.1个基点,意大利10年期国债收益率跌2.0个基点,西班牙10年期国债收益率跌2.1个基点,希腊10年期国债收益率跌1.5个基点。两年期英债收益率跌2.5个基点,英国10年期国债收益率跌2.0个基点。

  • 据央视新闻报道,当地时间9月5日,德国伊弗经济研究所指出,继去年经济萎缩0.3%后,今年德国经济增长将陷入停滞,本年度的增长预期下调0.4个百分点,2025年德国经济增长预期下调0.6个百分点。
美债收益率连续第三日下跌,10年期美债收益率跌2个基点至3.73%,除8月5日的暴跌(随后迅速恢复)外,收益率现已回到2024年的低点

小非农令美元指数DXY跌至一周盘中低点,美国ISM非制造业数据又令美元指数一度转涨,最终尾盘跌0.3%。非美货币普涨,日元盘中升破143至一个月最高且连涨三日,离岸人民币尾盘涨235点至近16个月高位,升破7.09元

  • 美元:衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY下跌0.29%,报101.064点,北京时间20:15发布美国ADP就业数据后跳水并刷新日低至100.964点,22:00发布美国ISM非制造业指数后回升并一度转涨,全天绝大部分时间处于下跌状态,撇开ISM数据带来的波动外,整体呈现出震荡下行走势。8月27日曾跌至100.514点。
  • 彭博美元指数跌0.19%,报1230.74点,亚太午盘曾刷新日高至1233.12点,全天剩余时间处于震荡下行状态,美股午盘后刷新日低至1230.20点,也逼近8月26日底部1221.94点。
  • 非美货币普涨。欧元兑美元涨0.26%,英镑兑美元涨0.24%,美元兑瑞郎跌0.27%;商品货币对中,澳元兑美元涨0.23%,纽元兑美元涨0.39%,美元兑加元跌0.02%。
  • 日元:日元兑美元涨0.21%,报143.44日元。美股盘前,日元最高触及142.852,美国ISM服务业PMI数据曾令日元短线下挫,并刷新日低至144.23日元。
  • 离岸人民币:离岸人民币(CNH)兑美元尾盘涨235点,报7.0899元,为2023年5月以来最高,盘中整体交投于7.1144-7.0871元区间。在岸人民币/美元上涨0.3%,收于7.0888,也是去年5月以来最高。
  • 加密货币跌多涨少。市值最大的龙头比特币尾盘跌3.51%,报56305.00美元。第二大的以太坊尾盘跌3.51%,报2380.00美元,两者均至一个月低位。

全球经济衰退担忧飙升,掩盖了OPEC+决定至少推迟个月增产,以及美油库存下降至一年新低的好消息,油价冲高回落至逾14个月低点,美油涨超2.3%后收跌0.07%,布油涨超2%后收跌0.01%

  • 美油:WTI 10月原油期货收跌0.05美元,跌幅0.07%,报69.15美元/桶,创2023年6月份以来收盘新低。
  • 布油:布伦特11月原油期货收跌0.01美元,跌超0.01%,报72.69美元/桶。
  • 盘中表现:有消息称OPEC+已经达成共识,将把石油供应增加的计划推后两个月实施。加之EIA政府版原油库存周报显示,美国上周EIA原油库存下降约690万桶,至去年9月以来新低。受两者影响,美油和布油价格持续拉升,美股早盘时美油最高涨超2.3%上逼71美元整数位,布油最高涨超2%升破74美元整数位。但经济衰退恐慌引发避险情绪升温,两油急剧下挫,美股午盘后刷新日低时,美油最低跌近0.7%跌穿69美元整数位,布油最低跌近0.5%下逼72美元整数位。
  • 天然气:美国10月天然气期货涨超5.08%,报2.2540美元/百万英热单位。美国上周天然气库存增幅低于市场预期
由于对经济衰退的恐惧,油价不仅跌至2024年的新低,而且还即将突破2023年的低点

虽然盘中ISM服务业PMI数据曾令金价涨幅收窄,由于ADP数据叠加周三的7月JOLTS职位空缺数大幅下降,暗示劳动力市场大幅放缓,美元和美债收益率携手走软提振贵金属价格,黄金价格涨至近一周高点:

  • 黄金:COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.84%,报2547.20美元/盎司。现货金黄金天维持涨势,美股盘前“小非农”及首申数据公布后,刷新日高涨逾1.1%升破2520美元整数位,尾盘时现货金涨0.86%,报2516.76美元/盎司。
  • 白银:COMEX 12月白银期货尾盘涨2.14%,报29.168美元/盎司。现货白银全天维持涨势,美股早盘最高涨近3.2%升破29.10美元整数位,尾盘时现货白银涨1.94%,报28.8229美元/盎司。
  • 分析指出,如果8月份周五公布的非农报告显示失业率达到7月份的4.3%,即2021年以来的最高水平,那么随着市场加大对大幅降息的押注,金价将重回历史高位,年底有望冲击2700美元。
  • 伦敦工业基本金属涨跌不一。经济风向标“铜博士”涨超1.47%,报9092美元/吨,伦锡收涨272美元,而伦锌跌超2.07%,伦铝收跌18美元,伦铅收跌25美元,伦镍收跌136美元。
  • COMEX铜期货涨1.50%,报4.1402美元/磅。
避险需求支撑金价徘徊历史高位附近

以下为北京时间9月5日23:00以前更新内容

劳动力市场数据喜忧参半。美国8月“小非农”新增就业人数创三年半最低,进一步佐证劳动力市场放缓,美债收益率和美元携手走低。不过,每周初请失业金人数较前一周有所下降且低于预期,续领失业救济人数降至近三个月来最低,美元跌幅收窄。市场将关注明晚非农数据进一步验证。

早盘公布的美国ISM非制造业活动连续两个月温和扩张,稍早前公布的Markit服务业PMI终值态势趋同,缓解硬着陆担忧。

美股主要指数盘初走高后多数转跌,仅纳指涨:

  • 美股三大指数冲高后回落:标普500大盘涨近0.5%后又跌超0.3%。与经济周期密切相关的道指盘初涨近0.3%后跌超240点或跌近0.6%。科技股居多的纳指涨超1.2%后回吐多数涨幅。
  • 美股盘初,主要行业ETF涨跌不一,全球航空业ETF涨超2%,可选消费ETF涨近1%,医疗业ETF跌超1%。

  • 科技七姐妹”全线上涨。英伟达涨超3.2%后涨幅砍半,特斯拉一度涨超7%,公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD),有待监管批准。亚马逊一度涨超3.7%,苹果一度涨超2%,“元宇宙”Meta一度涨超1.7%,谷歌A一度涨超1.8%,微软一度涨超1%。

  • 芯片股涨跌不一。费城半导体指数盘初跌超1.5%后又涨超1%;科磊跌超2.7%后跌幅砍半,阿斯麦跌超2.4%后跌幅砍半,AMD盘初跌超2%后抹平多数跌幅,而Arm控股一度张超2.8%,台积电美股一度涨超2.2%,英特尔一度涨超2.3%,美光科技一度涨超1.5%。
  • AI概念股涨跌不一。C3.ai一度跌超18%,Serve Robotics一度跌超8.5%,英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌超1.6%后涨超1.4%,现在转跌,超微电脑盘初跌超3.9%后跌幅砍半,而甲骨文一度涨超1.7%。
  • 中概股涨多跌少。纳斯达克金龙中国指数一度涨近1.3%。热门中概股中,蔚来和极氪一度涨超8.6%,理想汽车曾涨超1.4%,小鹏汽车曾涨超6%,哔哩哔哩涨超4.3%后回吐部分涨幅,而拼多多盘初跌超2.6%后跌幅砍半。

  • 值得注意的是,蔚来Q2交付量和营收双双创历史新高,Q2营收同比增长99%,Q3交付指引超过市场预期。

以下为21:50以前更新内容

昨日“美联储最爱就业指标”崩盘,JOLTS职位空缺走弱至2021年初以来最低水平,增强降息预期并带动美债收益率跳水,全球的避险情绪升温。

周四(9月5日),美国8月ADP就业人数公布,增长9.9万人远不及预期的14.5万人。美债收益率继续走低,2年期国债收益率下行逾2bp,黄金等避险资产走升。

美股开盘三大股指涨跌不一,蔚来绩后涨逾4%,特斯拉盘初涨近2%,C3.ai下跌18%。

美债上涨带动美元走弱,日元走强,澳大利亚和新西兰债券也追随美债走势。今日亚太股市高开低走,日韩股市集体收跌,欧股方面小幅低开。

当前投资者密切关注周五即将发布的非农就业数据。此外,今晚22:00美国8月ISM非制造业指数出炉。

  • 美股开盘三大股指涨跌不一,蔚来绩后涨逾4%,特斯拉盘初涨近2%,C3.ai下跌18%。
  • 美国8月ADP就业报告公布,美债收益率跳水。2年期国债收益率下行逾2bp、10年期国债收益率下行逾1bp。美元指数短线走低至盘中低点。美元兑日元跌0.5%,报143.01。
  • 亚洲股市在日本下跌后抹去了大部分涨幅,日韩股市集体收跌。
  • 欧股开盘主要股指小幅走低,欧洲斯托克600指数几乎没有变化。
  • 国际油价走升,美、布两油日内均涨逾1%。
  • 黄金、白银走升。现货黄金向上触及2520美元/盎司,日内涨1%。现货白银日内涨超2%,现报28.83美元/盎司。

【21:35更新】

美国就业数据喜忧参半,市场关注明晚非农数据。美股盘初三大股指涨跌不一,纳指盘初跌0.11%,标普500指数涨0.04%,道指涨0.22%。

特斯拉盘初涨近2%,公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD),有待监管批准。

蔚来盘初涨超4%,Q2营收同比增长99%,Q3交付指引超过市场预期。C3.ai盘初跌逾18%,公司上财季订阅收入逊于预期,何时盈利仍未知。

黄金股上涨,科尔黛伦矿业涨逾3%,金罗斯黄金涨近3%,巴里克黄金涨逾2%。

【20:20更新】

美国8月ADP就业人数(“小非农”)数据公布:增长 9.9万人,预期 14.5万人,前值 12.2万人。

美国ADP数据公布后,美国国债收益率短线跳水,2年期国债收益率下行逾2bp,现报3.735%;10年期国债收益率下行逾1bp,现报3.744%;美元指数短线走低,日内跌0.23%。

美元指数短线走低至盘中低点,日内跌0.23%。美元兑日元跌0.5%,报143.01。

现货黄金向上触及2520美元/盎司,日内涨1%。现货白银日内涨超2%,现报28.83美元/盎司。

美股三大股指期货均走低,纳斯达克100指数期货跌幅扩大至0.68%,标普500指数期货日内跌0.28%。

【17:40更新】

蔚来美股盘前涨近5%,公司发布2024年二季度财报,营收和交付量双创新高。

公司2024年Q2营收174.5亿元,上年同期87.7亿元。 预计2024年Q3交付量将在61,000至63,000辆之间,市场预期为56,770辆。

【17:10更新】

美、布两油日内走高,均涨逾1%,分别报69.92美元/桶、73.44美元/桶。

特斯拉美股盘前涨逾2.5%,公司预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD),有待监管批准。

【16:20更新】

美股盘前三大指数期货微幅上涨。

主要科技股中,特斯拉涨超2%,英伟达、台积电均涨逾1%。

【以下为15:00更新】

欧洲主要股指开盘小幅走低,欧洲斯托克50指数跌0.11%,德国DAX指数跌0.29%,法国CAC40指数跌0.50%。英国富时100指数跌0.2%后上涨0.02%。

日韩股市集体收跌,日经225指数收跌1.05%报36657.09点;东证指数收跌0.48%报2620.76点。韩国首尔综指收盘下跌0.2%。

【以下为8:30更新】

日元上涨后兑美元一度升至143,现报143.52。

截至目前,美国10年期国债收益率和2年期国债收益率均下跌1个基点。

美国国债的走势部分受到职位空缺数据(JOLTS)的影响。周三,美国劳工统计局公布报告显示,美国7月JOLTS职位空缺数低于市场预期,并降至2021年初以来的最低水平,裁员人数增加,与劳动力市场需求端放缓的其他迹象一致。

摩根士丹利的克里斯·拉金表示:

“市场可能不像一个月前那样紧张,但他们仍在寻找经济不会过度降温的确认。但到目前为止仍未找到。”

美联储将在几周后开始降息,目前的主要问题是首次降息的幅度,而周五即将发布的美国就业数据将有助于确定答案。

而上个月的就业报告引发了对增长的担忧,美联储主席杰罗姆·鲍威尔已明确表示,美联储现在更关注劳动力市场的风险而非通胀。

此外,亚太市场开盘涨跌不一。其中,日经225指数低开1.4%,东证指数跌1.2%,韩国首尔综指高开0.7%。

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