# 万物云空间科技服务股份有限公司2024年中期财报分析
**导语：** 万物云空间科技服务股份有限公司（证券代码：02602）2024年中期报告显示，公司营收同比增长9.6%，归母净利润下降23.4%，展现出市场环境的挑战与公司内部调整的复杂性。
## 财务状况分析
根据2024年中期报告，万物云的总营收达到了人民币17,559.8百万元，较去年同期增长了9.6%。这一增长主要得益于公司在社区空间居住消费服务和商业及城市空间综合服务领域的持续拓展。其中，社区空间居住消费服务的收入为人民币10,102.8百万元，同比增长11.8%；商业及城市空间综合服务的收入为人民币6,065.3百万元，同比增长7.0%。然而，归母净利润在报告期内显著下降，降至人民币804.4百万元，同比下降23.4%。这一变化主要受到其他收入及收益大幅减少的影响，具体而言，其他收入从2023年同期的人民币447.5百万元降至人民币84.9百万元，降幅高达81.0%。
在季度表现方面，万物云在2024年上半年实现了毛利率的提升，住宅物业服务的毛利率同比增加了0.8个百分点，达到13.4%。然而，整体毛利率却下降至13.6%，较2023年同期的15.1%降低了1.5个百分点，反映出公司在开发商业务和物业管理服务拓展客户底盘方面面临的压力。
## 行业特征与核心财务指标分析
万物云所处的物业服务行业在近年来经历了显著的变化。根据行业数据，主流上市物业企业的持续关联交易收入占比从2021年的17.2%下降至2023年的14.1%。尽管与房地产的关联度减弱，物业服务企业的投资价值仍受到房地产波动的显著影响。万物云在这一背景下，凭借其在住宅物业市场的良好口碑和持续迭代的服务模式，保持了行业内的领先地位。
在关键财务指标方面，万物云的资产负债率保持在合理水平，2024年6月30日，公司的资产负债率为58.5%，与2023年12月31日的57.8%相比略有上升，但仍在行业可接受范围内。与同行业其他公司相比，万物云在存量住宅市场的市场拓展能力始终位于行业顶尖水平，进一步巩固了其市场地位。
## 历史趋势与重大变化解读
回顾过去三年，万物云的营收年均增长率超过20%，而归母净利润的增长率也保持在15%以上。然而，2024年上半年归母净利润的显著下降，标志着公司在市场环境变化和内部调整中的挑战。管理层在2024年进行了部分股权结构的调整，新增了多位独立非执行董事，以增强公司治理结构的透明度和独立性。此外，公司在核心业务上也进行了战略调整，聚焦于智能社区的建设和服务创新，进一步提升了客户满意度和市场竞争力。
在研发投入方面，万物云在2024年上半年的研发费用为人民币182.1百万元，占总营收的1.04%，显示出公司对技术创新的重视。尽管研发费用同比略有下降，但公司仍在积极推进AIoT及BPaaS解决方案的开发，以适应市场需求的变化。
## 未来展望
展望未来，万物云将继续致力于提升服务质量和客户体验，推动智能化和数字化转型。公司计划在下半年继续对不少于50个Onewo Towns进行流程改造，以进一步提升运营效率和客户满意度。同时，万物云也将积极探索与国内外领先企业的战略合作，拓展业务范围，增强市场竞争力。
总的来说，万物云在2024年中期的财务表现和市场策略均显示出其在物业服务行业中的强劲地位和良好前景。随着行业环境的变化和公司战略的调整，万物云有望在未来继续保持稳健增长。