市场预期美联储必将迅速降息的另一个原因（不是因为衰退）

尽管目前市场对于9月降息的预期已经“安生”了（就是25个基点没有悬念了），但是对于2024年全年的降息预期仍然相对“激进”：年内总共降息100个基点的概率仍然约80%——换言之，即便9月只降25个基点，市场还是预期11月或12月一共还会有75个基点的降息幅度，其中一次至少是50个基点。

另外，目前市场还预期到2025年年中，美联储就会通过连续降息，将政策利率降到3%左右。

为什么市场对于美联储的降息定价如此之“急”？（美联储目前的表面“口径”是没有降息路线图，而是要视经济状况和数据而定，换言之降息或可能是“走走停停”。）

除了“看不见”的衰退担忧外（关于衰退交易的“本质”，请详见：鬼故事（衰退）之所以吓人 关键在于你看不见的东西），还有一个可以完全量化可见的因素，决定了美联储必须快速行动。