美的置业2024年中期财报：营收与利润大幅下滑，重组战略引关注
美的置业控股有限公司（03990.HK）近日发布了截至2024年6月30日的中期财报，显示公司在营收和利润方面均出现显著下滑。报告期内，公司收入为251.34亿元人民币，同比下降30.8%；净利润为5.96亿元人民币，同比下降64.2%。这一系列数据反映出公司在当前严峻的市场环境中面临的挑战。
在详细分析财务状况时，可以看到美的置业的毛利也大幅下降，报告期内毛利为23.21亿元人民币，同比下降51.6%。核心净利润同样受到影响，降至6.43亿元人民币，同比下降63.3%。每股基本盈利为0.26元人民币，较去年同期的0.58元下降了55.2%。这些数据表明，美的置业在市场竞争加剧和行业调整的背景下，面临着严峻的盈利压力。
结合行业特征来看，当前房地产市场正经历深度调整，尤其是在“房住不炒”的政策背景下，市场需求受到抑制。美的置业作为一家以住宅开发为主的企业，其核心财务指标的下滑反映了行业整体的低迷。根据财报，公司的合约销售金额为202.1亿元人民币，合约销售总建筑面积约为177.3万平方米，这也显示出市场需求的疲软。
在行业地位方面，美的置业作为广东省百强民营房企，尽管面临挑战，但仍在积极探索新的发展模式。公司主席郝恒乐在报告中提到，未来将专注于“开发代建+物管服务+资产运营+房地产科技”的业务模式，力求在轻资产、低杠杆的基础上实现可持续发展。这一战略重塑旨在减少负债风险，并提升公司的市场竞争力。
从历史趋势来看，美的置业的财务表现经历了波动。过去三年，公司在营收和利润方面的增长曾一度强劲，但随着市场环境的变化，尤其是2023年下半年以来的市场调整，公司的财务状况开始显著恶化。根据财报数据，2023年上半年公司收入为363.35亿元人民币，而2024年同期仅为251.34亿元人民币，显示出市场环境的急剧变化。
在重大变化方面，美的置业正在进行股权结构和管理层的调整。公司计划通过实物分派的方式剥离房开业务，以降低负债和信用风险。这一举措被视为公司应对市场挑战的重要策略，旨在通过聚焦核心业务，提升运营效率和盈利能力。具体而言，2024年6月23日，公司宣布拟实施以实物形式分派其全资附属公司美的建业有限公司的股份，旨在将房地产开发及销售业务剥离，专注于保留业务的运营。
此外，美的置业在物管服务和资产运营方面也在不断拓展。报告期内，公司物管服务合约面积达到9218万平方米，在管面积为6989万平方米，显示出公司在这一领域的稳步增长。未来，美的置业将继续借助控股股东的资源优势，拓展产业园区、医疗康养等领域的物管服务。
在财务成本方面，报告期内，美的置业的财务成本净额为93.66亿元人民币，较2023年同期的1.86亿元人民币大幅上升，主要由于利息费用增加及利息收入减少所致。与此同时，公司的净负债率也上升至50.1%，较2023年末的35.8%显著增加，反映出公司在资金管理上的压力。
值得注意的是，报告期内，美的置业来自关联方的贷款显著增加，期末余额为51.89亿元人民币，较2023年同期的19.44亿元人民币大幅上升。这一变化可能反映出公司在融资渠道上的依赖加大，进一步加剧了其财务风险。
总的来看，美的置业在2024年中期财报中展现出的财务数据反映了当前房地产市场的严峻形势。尽管面临挑战，公司仍在积极探索新的发展模式和业务重组，以期在未来实现可持续增长。随着市场环境的变化，投资者和市场参与者将密切关注美的置业的后续发展及其战略实施的成效。
