从波动率看黑色产业链套利机会【套利的艺术3.4】

成材&原料波动率差异、铁矿的历史天然高基差是黑金套利的两条重要逻辑。

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本期内容

华尔街见闻的朋友们大家好,我是刘源,欢迎来到大师课《套利的艺术》。

上节内容【套利的艺术3.3】的结尾讲到了成材和原料库存的周期组合,本节课我们将从基本面分析看黑金产业链价值变迁的第二条逻辑——成材和原料波动率差异

在同样的市场上涨行情中,螺纹钢可能仅上涨1个点,而铁矿石可能上涨3个点,焦炭甚至可能上涨3-5个点,说明它们之间的波动率存在显著差异。那么,这种差异是如何产生的,如何利用差异套利?我们又该如何关注波动率呢?

波动率还有另一个显著特征,这在铁矿价格走势和期权波动率走势图中尤为明显。在一段时间内,我们注意到波动率的中心趋势是上升的,但随后又呈现下降趋势。这种变化的原因是什么?这一规律如何应用在交易中?

螺矿比套利是黑金产业链的重要策略,本节我们一起深入。欢迎订阅《套利的艺术》,本期课程试图帮助大家理解商品交易和金融投资的底层逻辑,发掘更多的投资机遇。

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