黄金、茅台“剪刀差”越来越大
近期，茅台价格下跌有加速迹象。
周末，2024年飞天茅台（原）53度/500ml批发价2390元/瓶，下跌80元；2024年飞天（散）53度/500ml价格报2300元/瓶，下跌65元。
不仅是茅台批价，茅台股票价格也持续走低，2021年年初至今接近腰斩50%。
另一边，黄金却一路高歌猛进，Comex黄金期货已突破2600美元大关，今年上涨近三成，见闻vip的预测如今正在兑现。
图：国际金价与茅台股票，今年正式出现“剪刀差”
不光是茅台股价下跌，茅台酒的市场价也在不断走低，以飞天茅台当年批发价/Comex黄金期货测算的“茅金比”来到历史低点，较2021年下降了54%。
茅台和黄金都曾是国内投资界的“硬通货”，为何其中之一已经不行了？
曾经，黄金茅台投资逻辑一致
多年以来，茅台一直是价值投资的标杆，不论是商业模式还是财务数据，茅台在A股上市公司中绝对是佼佼者。2016-2021年五年时间里，茅台股价翻了10倍。
与黄金一样，茅台也是有限供给、能够保值升值，二者走的都是稀有投资品逻辑。
2020年以前，茅台市场价每年平均上升100块左右，也就是说只要买来不喝，就能躺着升值。如果是2500元一瓶的53度飞天茅台，增值100元就是4%的回报率。
2020-2021年，茅台的涨势甚至远超黄金，因为茅台的出厂价与批发价与的价差来到历史高点，导致“茅台信仰”更加确定。这与地产极其相似——一二级市场价差来到高位，也是多头情绪最疯狂的时候。
除了实体茅台酒，持有茅台股票也曾是一个不错的选择。2020年以前由于茅台长期牛市，除了股价上涨，每年还有1-2个点的股息率收益，稳健且诱人。
图：贵州茅台TTM股息率（%）
