9月非农数据 华尔街和市场重量级大佬怎么看?

赵雨荷
美国前财长萨默斯表示,美联储9月降息50基点是一个错误。前索罗斯助手、有“华尔街天才”之称的亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller则担心,最新的非农就业报告在未来降息问题上恐怕已经把美联储逼到墙角。华尔街大行纷纷下调降息预期,认为11月降息幅度将只有25基点。

美国劳工统计局公布周五报告显示,美国9月就业增加25.4万人,远超预期的15万人,并超出媒体调查的所有经济学家的预期,创下今年3月以来的最大增幅,失业率意外下降,工资同比涨幅上升。此前因担忧劳动力市场疲软而降息50基点的美联储成为众矢之的,华尔街大佬纷纷表示,9月的就业报告会让美联储相当难受,各华尔街大行则将美联储11月降息预期从50基点下调至25基点。

前财长萨默斯:9月降息50个基点是一个错误

9月非农数据公布后,被称为“美国高通胀吹哨人”前财长拉里·萨默斯(Larry Summers)在X上的一篇帖子中表示,

“事后看来,9月份的50个基点降息是个错误,尽管这个错误并非具有重大影响。”

就业报告证实了人们的怀疑,即我们处于一个“高中性利率环境”,在这种情况下,货币政策在降息时需要谨慎行事。

“无着陆”和“硬着陆”是美联储必须应对的风险。

在美联储9月份的会议上,美联储政策制定者表示他们对通胀控制表示有信心,并将关注重点转移到了劳动力市场。最新的就业数据帮助缓解了部分担忧,投资者现在押注美联储将在11月的会议上进行较小的25基点降息。相比之下,美联储的政策制定者在上个月表示,他们倾向于在今年剩余的两次会议中再降息50个基点。

前索罗斯副手Druckenmiller:美联储恐被逼入墙角

前索罗斯助手、有“华尔街天才”之称的亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller则担心,最新的非农就业报告在未来降息问题上恐怕已经把美联储逼到墙角。

Druckenmiller表示:

“我希望美联储不要像2021年那样被前瞻性指引所困住,GDP高于趋势水平,企业利润强劲,股市创下历史新高,信贷非常紧张,黄金创新高。到底哪里有紧缩?”

Druckenmiller现年71岁,目前运营其家族财富管理办公室Duquesne Family Office。分析认为,此番评论呼应了其他华尔街人士的警告,即市场需要对央行宽松政策的步伐和幅度保持谨慎预期。

本周早些时候,在纽约举行的Grant's年度秋季会议上,Druckenmiller就表达过对美联储在9月会议上选择降息50基点的疑虑。全球最大资管公司贝莱德(BlackRock Inc.)首席执行官Larry Fink也在本周早些时候表示,市场对美联储宽松政策过于乐观,理由是美国经济增长强劲。

华尔街大行:11月将只降息25基点

摩根大通、美国银行的经济学家周五预计,在9月的“强劲”就业报告之后,美联储将在11月将利率下调25基点,此前该行预测为降息50基点。

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利 (Michael Feroli)预计11月降息幅度将为25个基点。他表示,考虑到美联储在9月份已经降息50个基点,他认为稳健的就业市场是美联储采取更谨慎方式的原因。

“近期数据显示就业市场降温,曾一度让人担忧可能会演变成更严重的问题,但在今天的报告之后,软着陆的预期似乎又回到了正轨。我们认为,若要让委员会偏离当前逐步利率正常化的路径,必须在10月或11月初出现一个非常大的意外。”

美国银行现在预计,美联储将在11月降息25个基点,并在每次会议上继续降息25个基点,直至2025年3月,之后将在余下的一年里按季度降息。美国银行的美国经济学家阿迪亚·巴维(Aditya Bhave)在周五的一份报告中写道。

“自美联储9月50个基点降息以来,数据表现异常强劲,不需要再进行50个基点的降息。”

该行还将美联储的终端利率范围预测上调至3%-3.25%。巴维表示,“考虑到一系列数据指向更强劲的生产率增长,这一数字的风险偏向上行。”

富国银行投资研究所的高级全球市场策略师Scott Wren表示:

“这份报告告诉美联储,他们仍需保持谨慎,因为强劲的劳动力市场以及顽固的住房/居住数据表明,在短期内要显著降低通胀将不会轻而易举。”

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